博鳌声音：透露中国资本市场重大利好

中新经纬4月24日电 (张澍楠 付健青 董湘依 董文博 熊思怡)博鳌亚洲论坛2022年年会4月22日落下帷幕。关于中国资本市场，金融监管部门在博鳌上的发声释放什么信号？透露哪些利好？

持续对外开放

在经济全球化时代，开放融通是不可阻挡的历史趋势。

关于资本市场开放、银行保险业对外开放等方面，银保监会副主席梁涛在博鳌亚洲论坛上分享了中国银行(601988)保险业下一步加大对外开放力度的5个着力点：更加注重制度性的开放、更加注重开放的质量和效率、更加注重公平和透明、更加注重开放的理念、更加注重开放的节奏和安全。

国家外汇局副局长陆磊也提及，将会同相关部门，统一外资投资境内债券市场资金管理规则，优化境外机构境内发行债券(“熊猫债”)资金管理，进一步提升我国债券市场整体开放程度。

中泰证券研究所首席分析师杨畅接受中新经纬采访时表示，短期来看，尽管受到疫情反复的影响，中国经济受到阶段性扰动，但可以预期的是，伴随着疫情逐步可控，包括房地产、基建以及消费等政策措施，仍有望推动中国经济平稳向上运行。长期来看，中国经济始终是拉动全球经济增长的核心动力，这也为中国资本市场打造全球竞争力奠定坚实基础。

西部证券固收首席分析师罗云峰认为，进一步放开资本金融项目的核心目的是吸引外资流入。而外资流入与否取决于盈利，盈利取决于经济增长。目前，要提升竞争力的核心是提升经济增长，提升经济增长从政策层面就一条，市场化改革。

招商证券首席宏观分析师谢亚轩对中新经纬称，不因为短期市场动荡，改变双向开放资本市场、通过开放促进资本市场改革的政策方向和战略。

粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒分析，目前国内推进更高水平对外开放的信心和决心是一贯的，落实到资本市场上，积极引进境外投资者，促进资本双向流动，做大做强资本市场方向没有变。中国资本市场改革还要继续推进市场化和国际化，国内债券市场和股票市场的外资占比仍有较大提升空间。

外资流入未来仍可观

周五(4月22日)收盘，对市场风向极度敏感的北上资金再度出现逆势加仓，延续做多势头，当天继续单边流入，午后加速进场。

来源：Wind

Wind数据显示，北向资金4月22日净买入67.65亿元，其中尾盘集合竞价抢筹超10亿元。其中，沪股通净买入36.11亿元，深股通净买入31.54亿元。

回看本周北向资金动态，共交易4日，累计小幅净买入4.45亿元。在大盘跌破3100点后，北向资金开始连续两日“抄底”。从整个4月份看，北向资金依然呈现净流入态势。

在博鳌亚洲论坛上，证监会副主席方星海表示，近几年中国在引进境外长期机构投资者的资金方面取得较大进展，但相比日韩等海外市场，中国在这方面上升的空间还很大。

他介绍，外资占A股流通市值比例为4.5%左右，依然较低。韩国和日本外资占股市流通市值比例都在20%至30%。今年外资净流入会是可观的。

前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉中新经纬，无论是中国股票市场，还是债券市场都具备了一定的投资吸引力。

“过去几年，外资大量流入中国的股市和债市，仅流入股市的资金每年就达到3000多亿。”杨德龙认为，这一方面体现出我国对外开放的水平提升，也反映出外资对于我国优质资产的投资兴趣依然较大。

英大证券李大霄表示，外资占比呈现逐年抬升过程，但总体上外资占比还是偏低，跟成熟市场相比，确实还有非常大的空间。从近几年趋势看，外资继续流入的概率还是比较大的。

监管重点在市场公平公正和信披准确完整

资料图 中新经纬 摄

近期，A股市场新股破发频现，曾经“稳稳的幸福”成为苦恼。

对此，方星海表示，“这不是IPO太多了，定价更合适一点就行了，市场如果不认可你，就定得让市场认可，其实就是定价能力需要进一步提升”。

对于IPO破发原因，杨德龙分析，定价能力需要提升，这也涉及到新股询价方面，有些机构为了能够让报价落在新股定价的区间，倾向于向上报价，这进一步导致新股发行价普遍偏高，从而造成破发率大幅上升，再加上二级市场本身低迷，破发的情况频频出现。

他认为，未来在注册制改革的同时，加大信披的公平公正，提高定价能力，有利于改变新股频繁破发的现象，也有利于提升二级市场的信心。

注册制是中国资本市场发展以来的重大改革，让市场机制来选择上市公司、对上市公司定价，改善了投资价值、调整了上市公司结构。

方星海表示，注册制改革本质上使市场在发行、定价方面更市场化，由投资者自己做决策，证监会负责信披质量，信披做到真实准确完整，定价、是不是买股票主要由投资者自己判断。

方星海提到，未来监管重点将放在市场的公平公正、披露信息的准确完整上，要在这方面花更多的力气，“如果注册制改革做得好，这个市场会更活跃，更有韧性，市场规模也会更大，为吸引更多的境外资金进来提供更好的基础。”

川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳接受中新经纬采访时分析，注册制改革后，对上市公司质量和中介机构专业能力要求更高，中介机构尤其要提高研究能力，提高估值定价能力。同时，加大对市场违法行为进行严厉打击，引导要求上市公司规范信息披露行为。

“当前为保障上市公司质量，监管层对于新股发行的要求没有放宽，这也是为投资者负责，对未尽到最基本义务的中介机构要进行严惩，而投行和研究业务要更加专业化、精细化，秉承对投资人和上市企业专业的态度水平，才能更好服务好实体经济。”陈雳进一步说道。

李大霄则认为，在投资者利益和融资者利益中间能够找到一个平衡点，是解决问题的关键。(中新经纬APP)

(文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。)