牧高笛被意外红利“撞腰” 户外露营还能热多久

《投资者网》张伟

编辑 胡珊

近几年，受疫情影响，跨省游几乎停滞，各种短途游、近郊游取而代之。而与之相关，户外露营商品热销，也带动了相关上市公司业绩爆发。

8月10日，户外用品供应商牧高笛(603908)户外用品股份有限公司（下称“牧高笛”，603908.SH）披露的2022年业绩中报显示，今年上半年的营收、净利润较2021年同期均大幅增长。

二级市场上，牧高笛股价今年以来最多时上涨超过3倍，并一举跨入百元股之列。不过，从市场表现来看，牧高笛所属的露营概念股走势明显分化，有的股价翻倍，也有的股价近乎腰斩。随着疫情逐渐退去，户外露营的热度还能持续多久？也是投资者需要思考的问题。

自有品牌提振上半年业绩

据北美最大的露营地连锁机构KOA发布的《2022年北美露营报告》显示，2021年，北美5700万家庭至少有一次露营旅行。与此同时，国内居民对户外露营的热情同样高涨。《2022 抖音电商十大潮流生活趋势报告》显示，过去一年，有超过42%的抖音平台用户将户外休闲运动作为重要娱乐放松方式，其中又有17%的用户会进行户外露营。

受疫情影响，露营不仅成为人们喜爱的新消费，也成为一种新型社交方式。从各种统计数据来看，户外露营的热度席卷全球。户外露营人群与频次的增加，让国内外露营装备的市场需求都呈快速增长的态势，这也反映到国内相关上市公司的业绩上。

牧高笛8月10日发布的2022年业绩中报显示，今年上半年营收8.67亿元，同比增长61%；归母净利润1.13亿元，同比增长112%。其中，自有品牌的线上销售收入1.47亿元，同比增长249%；线下销售收入1.98亿元，同比增长146%。

不过，公司外销表现一般。中报显示，牧高笛上半年外销收入在其主营业务收入中的占比约为60%，较去年同期的77%明显下滑。

据其官网介绍，牧高笛的主营业务包括自有品牌运营与露营帐篷代工（OEM/ODM）两大板块。其中，自有品牌包括MOBI GARDEN、MOBI GARDEN URBAN、MOBI VILLA等，以国内市场为主；OEM/ODM业务则主要为全球客户提供高品质帐篷的开发设计和生产制造服务，产品远销欧洲、美国、澳大利亚、新西等国际市场。

自中报发布以来，包括东方财富(300059)证券、浙商证券(601878)、民生证券等多家券商都给予了牧高笛“增持”或“买入”评级。

露营概念股走势分化

牧高笛收入大涨的同时，股价也一路飙升。

Wind数据显示，今年初牧高笛股价在30元左右震荡，进入4月后被机构拉升。8月11日股价曾摸高113元，这也是其历史最高点。截至8月17日收盘，牧高笛报收99.15元/股。按区间涨幅来看，从4月至今，牧高笛上涨约3倍。

图表1：牧高笛股价近一年走势

不过，从市场表现来看，牧高笛所属的户外用品概念股也不是铁板一块，各家公司股票走势出现了分化。据不完全统计显示，年初至今只有牧高笛的股价暴涨，其余如浙江自然、探路者等股价均下跌，其中三夫户外(002780)跌幅更是超过40%。

图表2：露营概念股年初至今涨跌幅

另外，目前整个户外用品类上市公司的市值都不高，最高的浙江永强(002489)为75亿元，最低的三夫户外甚至不足20亿元，牧高笛、浙江自然、探路者也只有65亿元左右。

图表3：露营概念股市值整体较低

牧高笛未来的市场如何突围？东方财富证券的中报点评表示，短期来看，国内露营火热，渗透率提升，装备需求爆发式增长，渗透期红利带动业绩高增长；中长期看，国内露营品牌竞争格局尚不明确，牧高笛可丰富产品矩阵，通过IP联名、活动赞助等方式提高品牌影响力与曝光度。

户外露营热度能否持续

有观点认为，户外露营近几年热度不减，除了受疫情影响外，各种社交平台的积极推荐也功不可没。不过，虽然各种社交平台对户外露营热情“种草”、强力推荐，但其安全性也不容忽视。有关这一点，却被一些社交平台有意无意地忽略了。

就在8月13日，四川省彭州市龙门山镇龙漕沟山洪灾害突发，最终造成7人死亡、8人轻伤的惨剧。龙漕沟事件发生后，再次引起了人们对户外露营安全意识的关注。

四川明炬（龙泉驿）律师事务所王仁根律师表示，龙漕沟事件反映出民众面对突发自然灾害无法做出正确应急措施，参与户外活动的紧急避险意识还有待提高。王仁根律师还认为，此类事件发生后，居民对户外露营的积极性或有所减弱，也将对露营装备未来的销售情况造成一定影响。

另一方面，户外露营也是受疫情影响下催生出的意外红利。当疫情退去，跨省游逐渐恢复，假期生活方式可供选择的多样性增加。那时人们对户外露营的热情会不会持续，还要打个问号。这种背景下，相关上市公司未来业绩如何演变，也是投资者需要关注的问题。（思维财经出品）■