新能源上市公司蓬勃发展 总资产同比增长14%

　　中国新能源上市公司研究显示，为落实碳达峰、碳中和目标，2021年，我国新能源全产业链均获得良好发展，行业企业各项经营指标均表现良好。

　　（1）经营状况：新能源蓬勃发展，总资产同比增长14%。

　　2021年，新能源上市公司总资产均值达到258.10亿元，同比增幅14%，比2020年增幅提高了一个百分点。2017年以来，新能源上市公司总资产连续4年保持较快速度增长，成为中国资本市场亮眼的板块。2021年，新能源上市公司存货均值为27.02亿元，同比增长12%；货币资金均值32.06亿元，同比增长21%，增幅均为近4年的高点。对公司来说，随着企业规模（总资产、营收等）增长，存货量也会随之增长，但市场短期爆发，导致存货增长过快，存在不确定风险。在任何行业的快速发展阶段，资金泡沫和不理性的资金回撤都可能会出现，企业必须客观评估这种短期波动的风险。

2017-2021年新能源上市公司总资产均值及增长率

　　（2）盈利能力：增收又增利，潜力待发挥。

　　2021年新能源上市公司整体盈利能力良好。营业收入均值为135.49亿元，同比增长25%，增幅比去年扩大了17个百分点；净利润均值为7.61亿元，同比增长21%，增幅比2020年缩小了40个百分点。在增收又增利的形势下，营业收入增幅与利润增幅基本持平，整体发展势头良好。2021年，中国新能源上市公司净利率均值为5%，净资产收益率均值为4%，同比分别上升了0.2个百分点、下降了1个百分点。从2017-2021年的盈利性指标来看，2018年均呈现大幅下降，而2020年，盈利性指标大幅回升，但仍处于5%左右的低位，新能源上市公司盈利潜力仍待发挥。2021年，中国新能源上市公司总资产周转率均值为0.57，同比上升了0.04；存货周转率均值为17.72，同比上升了5.28。尽管存货有所上升，但销售量大幅增长，提升了周转率。

2017-2021年新能源上市公司营业收入和净利润均值及增长率

　　（3）财务稳健性：负债水平处于近年高位，需谨防资金流动性风险。

　　2021年，中国新能源上市公司资产负债率均值为50.1%，同比上升了0.7个百分点，处于较平稳水平，整体风险可控，但部分企业的资产负债率处于较高位，值得关注。2021年，中国新能源上市公司现金比率均值为48.7%，同比下降了7.5个百分点，2017-2021年，5年间现金比率波动上行，整体看来，仍处于合理水平。

2017-2021年新能源上市公司资产负债率均值

　　（4）股东回报：每股收益持续增长，股息率略有下降。

　　2021年，新能源上市公司经营能力与资本利用效率整体提升，每股收益大幅增长。新能源上市公司每股收益均值为0.64元，同比上升0.19元。从过去5年间每股收益来看，经历了下跌后反弹的过程，整体趋势向好。2021年，新能源上市公司股息率均值为1.16%，同比下降0.07个百分点。过去5年间小幅波动，相对稳定。

2017-2021年新能源上市公司每股收益均值

　　（5）投资价值：市值大幅波动，仍存估值洼地。

　　2021年新能源上市公司市值大幅上涨，2021年12月31日均值为334.29亿元，同比增长了53.53%。受整体市场影响，2022年上半年新能源上市公司市值出现一定的回调，截至6月30日，新能源上市公司市值均值为320.93亿元，比2021年12月31日下跌了4.00%。部分明星企业市值出现大幅下跌。2021年新能源上市公司市盈率和市销率均值为48.69、5.63，同比下降了3.76、上升了0.52。新能源上市公司市值的大幅波动，加大了资本市场投资的风险，但同时也带来低点进入的投资机会。

2017年-2022年6月新能源上市公司市值均值及增长率

　　重点关注龙头企业以及政策等带来的机会：第一，关注新能源龙头股及其供应链上的公司。尽管目前估值已处于高位，但龙头股不论是安全性还是盈利性都有较好保障，可重点关注。第二，关注政策相关公司，同时要密切关注新能源领域国企或央企的新动向。第三，关注重大联合或并购重组事项。新能源产业作为“新”产业，发展迅猛，大规模的联合或并购重组或能带来巨大红利。

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