宁波远洋：上市4涨停，三大业务联动凸显核心竞争力 募资进一步扩大运力规模

　　12月3日，宁波远洋（601022.SH）上涨9.99%，收于15.75元/股，在市场整体趋于调整的情形下，公司却在上市4个交易日以来股价连续收获涨停，总市值达到206.1亿元，表现极为强势。作为浙江省内最大的集装箱班轮企业，宁波远洋背靠连续十三年货物吞吐量全球第一的宁波舟山港，展现了极为优异的基本面优势，公司主营业务稳健，经营持续向好，通过IPO募资扩大运力规模，使得盈利能力进一步得到增强。

　　专注航运及航运代理行业，集装箱三大业务联动凸显核心竞争力

　　作为一家综合性航运公司，宁波远洋专注于航运及航运代理行业，其三大业务板块分别为航运业务、无船承运业务、航运代理业务及其他。

　　航运业务方面，宁波远洋的航运业务主要由近洋业务、内支业务、内贸业务和散货业务构成，是主营业务收入的主要组成部分。近年来，宁波远洋航运业务收入呈逐年增长的趋势。

　　2019-2021年及2022年1-6月，宁波远洋的航运业务收入分别为21.26亿元、23.20亿元、29.03亿元、18.87亿元，占当期主营业务收入的比例分别为79.22%、76.59%、76.24%、85.02%。

　　无船承运业务方面，宁波远洋作为承运人与货物托运人签订运输合同，接受货主的委托，并对从接受货物地点到目的地交付货物地点的运输负责，主要运输铁矿石、煤炭等干散货。

　　在航运代理业务方面，宁波远洋通过稳固的代理业务基础与广大优质客户及供应商维系了良好的业务往来和合作，并与宁波远洋的航运业务形成极好的协同作用，与航运业务形成互补的效果。

　　面对市场竞争，宁波远洋坚持以客户为中心，以客户需求为导向，提供个性化、定制化的服务，追求卓越的服务品质，同时充分发挥集装箱近洋、内贸、内支三大业务高效联动优势，以创新和优质服务体现自身的核心竞争力。

　　营收净利稳步增长，综合毛利率逐年走高盈利能力增强

　　受益于国内外航运需求的上涨，宁波远洋的经营业绩表现亮眼。

　　需先说明的是，2020年1月1日开始，宁波远洋执行新收入准则，其中航运代理业务按净额法核算，为了各期数据的可比性，2019年度收入和成本数据模拟净额法计算。据招股书，2019-2021年及2022年1-6月，宁波远洋的营业收入按净额法模拟计算分别为26.88亿元、30.32亿元、38.14亿元、22.70亿元，2020-2021年及2022年1-6月分别同比增长12.83%、25.79%、23.92%。同期，宁波远洋的归母净利润分别为1.85亿元、3.04亿元、5.21亿元、3.92亿元，2020-2021年及2022年1-6月分别同比增长64.57%、71.23%、64.21%。

　　与此同时，宁波远洋的经营活动现金流量净额均超3亿元，“造血”能力强劲。据招股书，2019-2021年及2022年1-6月，宁波远洋经营活动产生的现金流量净额分别为3.76亿元、3.64亿元、5.37亿元、5.63亿元，整体呈上涨态势。

　　近年来，宁波远洋模拟净额法下综合毛利率逐年上涨，盈利能力不断增强。据招股书，2019-2021年及2022年1-6月，宁波远洋模拟净额法下综合毛利率分别为13.13%、17.08%、20.32%、24.17%。

　　背靠控股股东区位优越，航线体系辐射近洋、沿海及沿江

　　截至2022年11月4日，宁波舟山港直接和间接合计持有宁波远洋90%股份，为宁波远洋的直接控股股东。

　　可靠、安全、高效的港口对航运业的健康发展具有举足轻重的意义。宁波远洋位处宁波，所处核心港口宁波舟山港（港口）连续十三年吞吐量位于全球第一位。

　　宁波舟山港（港口）是中国大陆重要的集装箱远洋干线港，国内重要的铁矿石中转基地和原油转运基地，是国家的主枢纽港之一，也是国家“丝绸之路经济带”和“21 世纪海上丝绸之路”的交汇点，“长江经济带”的重要组成部分。港口汇聚了全球一线船公司，有效保障了庞大的货源。

　　宁波远洋与宁波舟山港（港口）的良好合作关系具备天然优势，保障了旗下船舶在系统对接、靠泊/装卸作业衔接上更加流畅，有利于码头生产工艺组织安排和陆端运输资源的提前布局，增强集装箱流转效率和运输时效性，提升服务质量，实现财务结算、运营维度的协同效应。

　　以宁波舟山港（港口）为核心，宁波远洋打造了辐射近洋、沿海及沿江的航线体系。目前，宁波远洋基本建成连接南北沿海、长江沿线30个港口的内支内贸网络和遍及中国台湾、日本、韩国、东南亚地区的航线网络，有效的将服务能力延伸至经济腹地，使得宁波远洋对东南亚、东北亚及中国沿海的覆盖更充分，服务于更多的客户。

　　总的来说，宁波远洋以控股股东旗下宁波舟山港（港口）为核心，打造了辐射近洋、沿海及沿江的航线体系，拥有强大的港口支撑。

　　位列世界集装箱班轮公司第33位，募资扩大运力规模

　　作为浙江省内最大的集装箱班轮企业，截至2022年11月4日，根据国际权威研究机构法国 Alphaliner报告，宁波远洋位列世界集装箱班轮公司百强榜33位。

　　截至2022年8月底，宁波远洋目前共经营船舶84艘，形成了一支由3,000吨至40,000吨集装箱船舶梯度互补并保有一定数量散货船舶（8艘）的综合性船队。2022年1-6月，宁波远洋载重吨口径平均总运力突破100万载重吨，达100.33万载重吨。

　　此番上市，宁波远洋拟募集10.26亿元分别用于“集装箱船购置项目”、“散货船购置项目”、“10000TEU集装箱购置项目”、及“补充流动资金项目”。

　　“集装箱船购置项目”拟募集5.96亿元，总投资12.00亿元购置3艘5万吨级集装箱船舶、3艘2万吨级集装箱船舶用于内贸航线。

　　本次宁波远洋募集资金购买的3艘5万吨级集装箱船舶用于天津-宁波-华南航线，3艘2万吨级集装箱船用于升级原有营口-宁波航线1.5万吨级的集装箱船，满足宁波远洋的船舶配置策略，有助于优化其现有的船舶结构，提升大型化、年轻化船舶数量，弥补运力缺口，迎合不同港口、不同客户对货运的差异化、多元化需求。

　　通过募集资金投资项目的实施，宁波远洋的运力规模将进一步扩大，服务能力将进一步提高，有助于巩固并扩大其在行业中的竞争优势；补充流动资金将可以增强宁波远洋资金实力，为其业务持续、快速、健康发展提供保障。

　　未来，宁波远洋将紧紧抓住国家构建“双循环”新发展格局等发展机遇，以全力发展集装箱运输业务为主线，以稳步做大国内干散货运输和着力打造航运辅助业务专业平台为重要推力，统筹三大板块业务协调高质量发展。

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