数字经济基金先锋榜：揭开它们飞涨的秘密

《投资者网》 常阳

早布局才能抓住机会。数字经济相关股票年初以来股价涨幅领先，此前布局其中的基金，多数跑赢沪深大盘，今年以来收益率超过30%的基金，比比皆是。

今年年初至4月底，上证指数、沪深300指数和深证综指分别上涨8%、4%和4%，中证动漫游戏指数(930901.CSI)、中证云计算与大数据主题指数(930851.CSI)和中证数字经济主题指数(931582.CSI)同期分别上涨103%、44%和11%。

《投资者网》将所持股票是数字经济相关指数成分股的基金，作为数字经济先锋基金。被动操作基金中，包括跟踪中证动漫游戏指数(930901.CSI)、中证云计算与大数据主题指数(930851.CSI)、中证数字经济主题指数(931582.CSI)、中证沪港深数字经济主题指数(931583.CSI)和中证沪港深互联网指数(930625.CSI)，这5个指数的指数基金。主动操作基金中，选取2023年一季度末其所持的重仓股中，有6只以上是前述5个指数的成分股的基金。

数据显示，数字经济先锋基金，年初以来复权单位净值增长率(以下简称“收益率”)都超过10%，有50只收益率超过30%，更有12只超过50%。这些领先的基金，受到基民的追捧，规模普遍增加，今年一季度基金规模合计增长27%。同期，全市场基金规模只增长2.45%。

同时，被动管理数字经济基金收益率和规模增长，都优于主动管理的基金。

被动管理前10基金收益率都超过56%

被动管理的113只数字经济基金中，有66只收益率超过20%，更有40只超过30%，其中最耀眼的前10只基金，收益率都超过56%。这些基金总规模1季度内净增长30%。

被动管理数字经济基金中，华夏中证动漫游戏ETF(159869.OF)收益率102%，是其中的第一名，也是同期全市场基金中收益率冠军。国泰旗下有两只基金处于前10榜单中。

华夏中证动漫游戏ETF2020年1月成立，同年2月份上市交易，今年一季度末规模是259亿元，今年一季度内规模净增加55亿元。无论是一季度末的总规模还是规模增加，都是被动管理数字经济基金中的第一名。

表：被动操作数字经济先锋基金盈利前10

统计时间：2023年1月1日至4月28日，数据来源：Wind

表：被动操作数字经济先锋基金规模增加前10

统计时间：2023年1月1日至3月31日，数据来源：Wind

表：被动操作数字经济先锋基金规模前10名

统计时间：2023年3月31日，数据来源：Wind

华夏旗下ETF的规模占比和交易活跃，都是市场首位。

该公司旗下大规模ETF云集。今年一季度末，全市场规模前10ETF中，华夏占据四席。除了前文所说的华夏中证动漫游戏ETF，华夏旗下另有3只大规模ETF分别是华夏科创50ETF(588000.SH)、上证50ETF(510050.SH)和300ETF(510330.SH)，同期规模分别是561亿元、540亿元和247亿元。

今年一季度末，华夏旗下ETF总规模占全市场比例5%，相比2021年末和2022年末的2.2%和4.8%，占比再度提高。

ETF可以在证券市场交易，检验这类基金是否受到市场欢迎，交易活跃度是重要指标之一。

今年年初以来，华夏旗下ETF成交额占全市场同类产品19.12%，位于全市场首位。

华夏ETF如此强劲，是公司多年深耕的结果。

华夏基金深耕ETF已超19年。资料显示，华夏2004年12月推出上证50ETF，这是境内首只ETF。1年后，既2005年，华夏成立数量投资部，后续又设立了量化投资决策委员会，带领公司量化公募规模持续领先。

华夏工作人员介绍，为满足基民不同的量化投资需求，公司从2019年起实盘运作“AI+投资”策略，运用人工智能参与对海量数据(603138)的处理和投资决策，力争发掘更多非线性信息，改善主观决策偏差及情绪影响，提升反馈调整的效率，同时加强自主优化，力争提升投资胜率，获取更符合时代要求的收益率。

华夏ETF的成就，受到三方机构的肯定。公司连续7年被评为“被动投资金牛基金公司”，是唯一一家权益ETF规模连续18年稳居行业第一的基金公司。

再来看看国泰，此公司有两只产品上榜被动管理前10数字经济基金。

国泰中证动漫游戏ETF(516010.OF)和国泰中证沪港深动漫游戏ETF(517500.OF)，收益率分别是99.41%和79.78%，分列榜单第三名和第四名，是仅有的一家同时有两只ETF在前10的公司。这两只细分行业ETF先后在2021年3月和 2022年3月上市交易，成立时间并不长，现在的规模较刚上市时，已经增长数倍。

《投资者网》发现，国泰做ETF有两个特点。

首先，国泰旗下细分行业ETF众多。公司在2011年发行国内首只行业ETF——金融ETF。

国泰涉足如此细分领域的ETF，迈出了当时的细分领域“无人区”的第一步。这却是细分行业ETF的一大步。其后，细分行业ETF在市场中逐渐增多，国泰随后也成立了多只细分行业ETF。除了前面所说三只行业的ETF，公司旗下还有生物医药、煤炭、养殖、家电、通信、医疗、计算机、钢铁、软件、汽车、建材、光伏、工业母机和基建，等等ETF,对行业划分得非常精细。

其次，国泰做ETF另一个特点是“发小做大”。此公司多数ETF首发规模不大，规模和流动性是在持续运营里不断培养起来。

截至今年一季度，国泰旗下有3只规模超过100亿元的ETF，分别是国泰证券ETF(512880.OF)、国泰CES芯片ETF(512760.OF)和国泰军工ETF(512660..OF)。这3只ETF,在全市场同类612只产品中，规模排在第6名、第18名和第23名。3只ETF成立时的规模，则分别是第341名、第515名和第255名。排名变化如此之大，是成立后，这3只ETF规模分别增长了74倍、57倍和18倍。

规模增长源于收益率高。国泰CES芯片ETF2019年5月成立，到现在时间近4年，总收益率104%，年化收益率20%，在ETF中处于前列。此基金2019年成立时只有2.78亿元，2019年末、2020年末规模依次是30亿元、147亿元，今年一季度末是161亿元。

主动管理数字基金：看准时机重仓牛股

111只主动管理的数字经济基金，其中41只收益率超过20%，更有10只超过30%。包括长城久祥混合A等产品，在2022年四季度末重仓持有股票，重仓股也多数是市场热门股票。2023年一季度末，这些基金的规模多数在20亿元至50亿元之间。在一季度内规模增加前10基金中，3只是易方达旗下产品。

表：主动操作数字经济先锋基金盈利前10

统计时间：2023年1月1日至4月28日，数据来源：Wind

表：主动操作数字经济先锋基金规模增加前10

统计时间：2023年1月1日至3月31日，数据来源：Wind

表：主动操作数字经济先锋基金规模前10名

统计时间：2023年3月31日，数据来源：Wind

在2022年年末、2023年一季度末时，很多数字经济基金保持了股票的高仓位，还持有了数字经济相关股票。

主动管理数字经济基金涨幅前10名中尤其显眼。这些基金在2022年四季度的股票仓位多在90%以上，其中仓位最重的是长城久祥混合A(001613.OF)，股票仓位高达94.17%。这样的高仓位，是在2022年四季度内突然增加的。

2022年前三季度，长城久祥混合A的股票仓位都低于90%，分别是88.54%、86.81%和84.63%。这样的仓位，在此基金的历史上是相对中低仓位。2022年末，此基金股票仓位却陡然增加近10个百分点到了94.17%，基本是将仓位加到了合同允许的上限。

长城久祥混合A加仓有自己的理由。基金经理在四季报中说，四季度迎来的积极因素中包括：二十大之后，各种积极政策迅速推出，包括对诸如地产、平台经济的调整，以及推出包括数字经济、虚拟现实等产业的积极政策信号，市场情绪迎来转变和修复。因此，基金重点布局在数字消费经济、元宇宙产业链方向。

这样的调整，恰好和数字经济相关股票走强方向吻合。

长城久祥混合A基金经理当季度操作果断。此基金在2022年四季度内更换了7只重仓股，替换力度相当大。保留的3只重仓股，在2023年一季度股价上涨都超过20%，如三七互娱(002555)(002555.SZ)、创维数字(000810)(000810.SZ)和东山精密(002384)(002384.SZ)，在2023年一季度分别上涨57.18% 、36.01%和22.32%。

长城久祥混合A调仓时新增的重仓股牛股频出，如吉比特(603444)(603444.SH)、芒果超媒(300413)(300413.SZ) 中国联通(600050)(600050.SH)，3只股票在2023年一季度股价涨幅分别是52.40%、24.05%和20.98%。

《投资者网》发现，长城久祥混合A新增加的股票，有一些是此前曾长期持有过、在股价下跌时做了减持或清仓，当发现价格进入投资区间后再度买回。吉比特和芒果超媒，都是此基金曾经数次持有的股票。

一位基金研究员告诉《投资者网》，基金经理对某些公司长期跟踪，在自己投资视野之内，价格高估时卖出，价格低估时买回，适当的择时操作，既避免了选生疏股票踩雷的风险，又不是死捏着一只股票上上下下做过山车，这样才能给基民赚到钱。

长城久祥混合A2023年一季度内收益率达31.58%，在同类基金中领先，基金经理在一季报中总结市场基本面时表示，一季度延续积极态势。一是防疫政策放开后，民众的出行和消费恢复常态，生产活动全面恢复，多种场景都展现出热闹繁荣的景象；二是如《数字中国建设整体布局规划》等重大政策和规划推出，提振市场信心。

基金经理也把自己的操作跟基民做了介绍,一季度基于产业趋势的重大发展，对人工智能、数字经济等产业链进行了重点配置。此基金展望后市，在智能化、科技消费升级以及数字中国框架下寻找投资机会，在相当一段时期内仍是重要方向。（思维财经出品）■