“史上最严”新规发威5月仅2家私募完成备案登记

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证券时报记者 许孝如

随着“史上最严”私募备案新规于5月正式发布，私募管理人的登记门槛明显抬高，本月通过备案的私募管理人数量急剧下降。

中国基金业协会（下称“协会”）数据显示，5月以来仅有2家私募完成了备案登记，登记的机构类型分别为股权、创投类管理人，也就是说本月无一家证券类私募完成备案，这也创下了2014年私募登记备案以来的“最惨”纪录。

业内人士认为，一方面由于新规导致私募管理人需要重新准备登记材料，延后了私募通过备案的进度；另一方面随着私募创业成本的提升，可以预见私募创业的热情将会有所降温，一批业绩和管理不佳的中小私募也将逐渐被淘汰出局。

5月仅2家成功备案

5月1日，《私募投资基金登记备案办法》（下称“《办法》”）正式生效。该办法延续了监管扶优限劣的导向，其中明确登记备案原则和管理人登记标准，要求私募管理人实缴资本不低于1000万元，同时对私募基金的高管和股东等均有严格要求，被誉为“史上最严”登记备案新规。

根据协会发布的数据显示，5月以来仅有2家私募完成了备案登记，分别是聚海（北京）创业投资管理有限公司、浙江金投鼎新私募基金管理有限公司。而4月份，共有139家机构完成备案登记，其中私募证券投资基金管理人53家，私募股权、创业投资基金管理人86家。

于5月完成备案登记的两家私募，机构类型分别为股权、创投类管理人。其中，浙江金投鼎新私募基金管理有限公司的注册资本为5000万元，实缴资本1250万元，由浙江金控投资有限公司100%控股；聚海（北京）创业投资管理有限公司的注册资本为1000万元，实缴1000万元，股东为2名自然人。

证券私募备案零通过

据证券时报记者了解，不少私募管理人因准备不足，难以满足新规的要求。从协会公示的登记办理流程来看，大多数私募的办理状态为未按清单要求提交，然后又进行齐备性反馈和提交。

排排网财富合规风控总监黄立波表示，《办法》5月生效以来，不少本来已经着手准备提交备案登记的私募公司，可能需要重新根据《办法》的要求，再次修正登记备案资料，甚至有一些管理人需要重新出具法律意见书以满足合规要求。

一般而言，每月28日是协会最后一批私募备案的日期。这也意味着，在“最严”新规的冲击下，本月无一家证券类私募完成备案，这也创下了2014年私募登记备案以来的“最惨”纪录。

格上财富金樟投资投研总监付饶表示，整理证券类私募机构备案情况可以发现，正常来说，每月都会有数十家私募机构通过备案，受到宏观经济和市场波动的冲击，2023年备案热情整体不及2022年。

“一般来说，大概率会有证券私募管理人提交申请，5月证券私募管理人备案通过数量为零，可能是新规发布后，协会在通过备案的过程中对管理人提出了更多的要求，因此延后了整体通过备案的进度。”付饶说。

新规后备案存三大问题

值得注意的是，新规后私募登记备案过程中出现的问题备受市场关注。

以私募管理人负责投资的高管人员为例，新规要求“应当具有最近5年内连续2年以上的作为基金经理或者投资决策负责人管理的证券期货产品的投资业绩，单只产品管理规模不低于2000万元”。

北京市康达（广州）律师事务所高级合伙人余伟权告诉证券时报记者，“我们服务的一些客户中，本来不少是符合5年内连续2年以上作为基金经理管理产品的投资业绩，但是协会觉得管理规模不够2000万元，不符合标准无法通过。”

余伟权还表示，协会目前对于管理人职业的过往查得十分细致，不少管理人都要做内部的调整。从协会的监管方向来看，旨在改善私募行业“多而不精、大而不强、鱼龙混杂”的情况，以及“小、乱、散、差业态”，突出“扶优限劣”，严格把控进入门槛，降低管理人的增量。

黄立波则认为，私募新规生效之后，最主要的障碍在于三个方面：一是针对基金管理人的人员整改。登记办法及三个指引分别对人员兼职、管理、专业能力及经验等方面作出了更加细致的要求。二是针对2023年修订的新版私募基金管理人登记申请材料清单。从清单内容上看，需要提交的文件和要求更加详细，这也成为备案准备期相对较长的原因。三是由于《办法》出台在一定程度上有可能影响主要出资人、股东对公司的战略布局，从而导致基金管理人商业计划有所调整，长远来看也会对备案的提速造成一定程度的阻碍。

截至4月末，存续的私募基金管理人有22270家，较上月增加94家，环比增长0.42%；管理基金数量153763只，较上月增加3317只，环比增长2.20%；存续基金规模20.75万亿元，较上月增加4167.28亿元。另外，4月协会中止办理41家相关机构的私募基金管理人登记申请，新增不予登记机构2家，注销私募基金管理人45家。

付饶认为，在5月私募新规发布后，证券类私募的创业成本提高，预期新公司的成立热情会有所下降。同时，由于市场上一大批私募管理人旗下的基金产品规模不足1000万元，按照4月28日发布的《运作指引》征求意见稿，不少基金或遭清盘。在监管趋严的背景下，一批业绩和管理不佳的中小私募也将逐渐被淘汰出局。