京铭资本：“代表青岛迈向全国”的创投界黑马

企业家名片刘翔，现任京铭资本董事长、国铸资本副董事长。兼任上海财经大学、青岛科技大学、中国石油(601857)大学硕士研究生导师；2021、2022中国最佳投资人TOP50、2022年度中国最佳科技投资家TOP50、2022股权投资行业年度100人、2021-2023蝉联中国最佳青年投资人、中国投资机构年度人物GP青年领袖TOP30、山东省齐鲁金融人物、青岛市年度经济新锐人物等。

刘翔（左一）凭其优秀业绩获得“2022青岛年度经济新锐人物”殊荣。

刘翔（中）参与2022（第八届）中国产业投资峰会并进行交流发言。

■青岛财经日报/首页新闻记者 姜姗

青岛京铭创新资本管理有限公司董事长刘翔，一位从青岛走出的“中国最佳投资人”。他始终以成为“推动中国经济前行的力量”为使命，以“引领人类健康未来和提高人类科技生活进步”为投资事业目标，凭借专业的投资理念聚焦先进制造赛道，助力工业强国战略，已累计投资上市及拟上市企业上百家，展示了创投行业的前沿成果；他精准把脉时代机遇，深耕细分领域，发挥资本力量，赋能被投企业加速科技成果转化，填补行业空白解决国内卡脖子技术；他助力青岛抢抓新一轮科技革命与产业变革机遇，奏响本土投资机构在国内同行业的“青岛声音”，为实现工业强国战略践行“京铭担当”。

以责为重使命必达：

基金规模和投资业绩位居行业前列

自2019年，中国经济进入产业加速迭代升级的元年，科技创新引领新经济高质量发展，成为不可阻挡的趋势。“瞄准时代的机遇，我们京铭资本就诞生于这个转化的元年，从被业内称之中国制造业之都的青岛走出，并逐渐成长为全国的一家专业知名的PE投资机构。”京铭资本董事长刘翔表示。

“我们是国内首批提出坚持投资先进制造的投资机构之一，现在来看坚持这个方向是完全正确的。这源于我们对中国制造业发展的信心，也基于我们多年服务实体企业的经验以及对于行业发展机遇的准确判断。”

先进制造业是国家实现高质量发展的重要基础，服务实体经济，是金融业的本源与初心，股权投资作为企业创业的重要金融支撑，在科技创新与产业发展中扮演着重要角色。京铭资本自创立以来，围绕先进制造领域中的重点细分方向，投资了大批具有硬科技属性的先进制造企业，仅2022年公司体系内总投资额就接近10亿元，所投项目包括电子特气龙头德尔科技、欣旺达(300207)动力电池、12寸大硅片龙头奕斯伟材料等数十家优秀企业，其中90%以上属于专精特新企业，55%以上的企业属于国家级或省级专精特新小巨人，不少企业都掌握世界领先技术或者突破了国外垄断。

截至目前，京铭资本体系累计主动管理和参与管理基金规模已达120亿元以上。体系内投资企业中已有13家企业成功在科创板、创业板及港股上市，另有3家企业已过会。在IPO辅导项目15家，已受理排队中企业5家。

创投“黑马”骁勇善战：

引领青岛创投风投新风向

作为行业内最具权威性、影响力的媒体之一，融资中国的相关负责人表示：“京铭资本作为一家从青岛走向全国的创投机构，代表青岛正迈向全国，已成为中国聚焦‘先进制造’产业最专业的投资机构之一。”

京铭资本作为近年来国内风投行业的“黑马”，颇具成长潜力和发展实力，凭其骁勇善战的优异业绩获得了业内高度赞可。5月份参加了2023青岛·全球创投风投大会，荣获“青岛十佳活跃创投机构”。与此同时，在山东省工商联公示的2022年山东民营企业现代金融行业领军十强中位列前三，体现了省、市级各级领导的大力支持和肯定，以及行业领域的高度认可。

不仅如此，京铭资本立足于青岛发展，积极响应青岛市委、市政府支持民营经济发展的政策号召，充分把公司的资本优势、专业服务优势与政策优势紧密结合，持续不断地将优秀产业项目、企业总部、研发中心等吸引落地到青岛本地。

刘翔告诉记者：“我们体系内基金参与了像国林科技、百洋医药、海尔卡奥斯等本土优秀代表公司的投资合作，也参与了多只重要产业基金在青岛的落地。在投资合作、基金合作过程中，我们一直向不同地域的合作客户介绍青岛投资环境、创投政策，为青岛打造创投风投高地，贡献力量。”

“我们已为青岛市累计落地及引入产业基金认缴规模达270亿元，实缴规模已达180亿元。”刘翔告诉记者，作为一家成长于扎根于青岛的投资机构，京铭资本始终不忘初心，非常注重在青岛本土的业务布局。青岛属于“制造业大市”，拥有数千家市级专精特新企业及数百家省级专精特新企业，而且在制造业、智能家电、新能源汽车等方面有很强的竞争优势，京铭资本未来会更多的挖掘这些领域的本土投资机会。

2022年刘翔蝉联融中“中国最佳投资人TOP50”及融中“最佳青年投资人”。此外，京铭资本还荣获2022年度中国私募股权投资机构TOP50、2022年度中国最佳硬科技创业投资机构TOP50、2021-2022年度中国先进制造领域活跃投资机构二十强、中国先进制造领域投资机构TOP30等荣誉。

被投企业核心竞争力强：

深耕国内“卡脖子”技术

京铭资本一直深耕的先进制造细分领域，包括半导体制造、新能源汽车及汽车半导体、航空航天与军工科技、前沿医学等，在重要产业链上进行多方位布局，在这批细分领域中投资具有核心竞争力的头部企业，所投企业亮点纷呈。比如，天科合达在导电型碳化硅单晶领域长期稳居国内第一，2021年跃居世界前四，打破了国外企业的技术垄断，近期成功打入国际供应链，与全球半导体巨头英飞凌签订长期供货协议。

再比如，已投项目德尔科技是国内目前唯一实现电子级三氟化氯产业化的企业，让中国成为除日、美以外全球第三个成功实现电子级三氟化氯产业化的国家，代表了世界前沿颠覆性技术硬科技。

与此同时，京铭资本在高端医疗器械领域投资的同心医疗，其自主研发的植入式左心室辅助系统成为全球范围内首个获得中国国家药品监督管理局（NMPA）批准的拥有完备自主知识产权的国产全磁悬浮VAD，填补了我国人工心脏领域研发、生产和应用的空白，是我国高端医疗器械领域技术发展的标志性成果之一，引领了中国乃至全球全磁悬浮式人工心脏技术的突破与发展。

此外，现阶段中国商业民营航天投融资也值得关注。“我们主要集中在商业火箭和卫星这两个领域，”刘翔表示，现已投资了中国第一家成功发射入轨的民营商业运载火箭公司及一家商业卫星研发制造领域的独角兽，同时，航天材料、高端设备、导航应用等细分领域也有不错的投资机会。

刘翔分析认为，未来五年半导体行业仍为国内上升趋势确定性最高的投资赛道之一。伴随着国际产业竞争态势加剧，材料和设备等底层关键“卡脖子”领域国产化重要性意义凸显。国产替代的逻辑已经步入“深水区”，投资热点逐渐向上游材料、设备、零部件等技术创新领域延伸。

从产业链自主可控角度，国产替代浪潮下，IC设计、制造及封测环节的中低端及部分高端领域已经实现大部分国产替代，但设备及核心零部件、材料及众多原材料等领域，仍面临着众多挑战，能够解决“卡脖子”关键技术壁垒的材料和设备企业具备良好的投资价值，长期看中国半导体行业在全球的份额将会稳步提升。

亮点关注

将先进制造关键技术牢牢把握在自己手里

如今，从国家层面到产业层面，都特别强调产业链安全，大家都意识到关键技术和环节要掌握在我们自己的手里，才能不受制于人。

2023年，先进制造依然是“长坡厚雪”的赛道。京铭资本将在新能源汽车方向增加自动驾驶、智能座舱、域控制器等细分领域的投资布局，继续投资半导体制造、航天航空军工科技项目，同时加强前沿医疗领域公司投资，重点围绕心脑血管疾病、糖尿病为主的慢性病、及肿瘤诊断治疗，刘翔表示：“这三大领域是人类需要突破的领域，也一直是长周期的朝阳赛道，需要我们重点挖掘一些高精尖的‘硬科技’项目。”

刘翔认为，在半导体制造领域，随着中国在半导体设计、代工、封装、材料、设备等多个环节实现突破，以及中国晶圆厂不断扩产，有望看到中国半导体事业在全球的份额稳步提升。

“在前沿学领域，高端医疗设备、创新医疗(002173)器械和高端生物制药是我们关注的主要方向。高端医疗设备进入进口替代早期阶段，体外诊断和高值耗材步入进口替代高速成长阶段，未来可以继续看好高端医疗设备和创新医疗器械的发展。”

独家观察

京铭资本何以频获重量级大奖？

京铭资本迅猛发展的本身，映射了资本市场的活力。京铭得以成为国内超级黑马，得益于制造业之都青岛的优势汇聚，更离不开刘翔矢志不移的“策略强、底气足、空间广”投资战略。

投资策略强。京铭资本从创立之初就坚信未来的投资机会就是在中国从工业大国到工业强国迈进的方向上，先进制造业包含几大细分赛道，像半导体制造相关的关键设备、核心材料、晶圆代工，高端工业软件、新能源汽车、航空航天与军工科技、高端生物制药、高端医疗设备等等。未来的方向都在这些领域，这都是中国从工业大国到工业强国迈进所必须发展或者取得突破的领域，核心技术必须掌握在我们自己手中。先进制造其实也是科技创新最好的着陆点，是长坡厚雪的赛道。

投资底气足。被称之“空中飞人”的刘翔与其京铭资本在圈内小有盛名，但深厚的故土情怀始终萦绕心间，“希望发挥资本力量，加速科技成果转化，助力青岛抢抓新一轮科技革命与产业变革机遇。”刘翔表示，“希望围绕青岛打造国际化创新型城市的目标，继续做出我们的突出贡献和示范引领作用！”

投资空间广。当一家充满活力的创投机构激活一座城市产业的新活力，刘翔对未来充满期待，“相信我们本土创投机构的不断发展壮大，会更好地促进青岛经济的繁荣向上！”放眼未来，比如说，随着汽车“三化”的持续推进，叠加智能驾驶的不断发展，有效拉动汽车芯片的市场需求，也会给相关企业带来更多成长机会，第三代半导体、智能座舱、驾驶芯片、车规MCU、算力芯片、高端存储器等领域仍具备相关投资价值，未来国产替代空间十分广阔。

“京铭资本团队立足于青岛，但是具有面向全球的战略眼光，团队具有很高的专注度和专业度，对于所聚焦的汽车半导体、新能源汽车等产业具有很深刻的理解，是一家具有产业基因的优秀投资机构。”尚颀资本执行事务合伙人冯戟表示，“产业资本将在助推先进制造向更高层次发展过程中发挥越来越重要的作用，作为上汽集团(600104)旗下的产业投资平台，我们非常看好京铭资本未来发展和合作前景。”

在内外形势错综复杂的经济环境下，在不确定的环境中寻找确定性，是2023年投资人们面临的重大挑战。刘翔依然保持乐观审慎的姿态，“放眼2023年，科技产业投资是一场长赛程的征途，不仅需要慧眼识珠，也需要投资人有足够的定力与耐力。”

京铭资本地快速发展吸引了行业内外的众多关注。与此同时，近年来山东省私募股权投资基金业协会也发挥聚合力量，省内众多优秀的私募股权行业相关机构聚沙成塔，抱团发力。

“京铭资本成立虽只有几年的时间，但后来居上，其凭借着体系化的核心管理团队及专业化研投分析能力，成为了青岛乃至全省的活跃投资机构。”山东省私募股权投资基金业协会会长李文峰表示，其在半导体制造、新能源汽车、前沿医疗等先进制造业领域展成为了PE领导者之一，体现出团队非常高的专业水准。”

京铭资本是山东省近几年私募股权行业快速发展的一个缩影。随着优秀的创投机构不断涌现、发展和壮大，这将有利于全省私募股权投资行业不断向好发展，更好服务于山东省社会经济的发展进步。