AI大回调日，这只“装满酒”的基金为何趴下了

延续前一交易日的颓势，今天（6月26日），A股AI板块继续大幅回调。同花顺(300033)显示，全天人工智能概念板块下跌4.3%，AIGC概念板块下跌6.28%。

一众重仓AI相关概念股的基金净值自然跟着大幅下挫。然而，其中有一支大跌基金却显得有些另类，因为其一季报显示，这是一支“装满了酒”的基金。

重仓酒，却踩中了AI的雷点？

6月21日，A股AIGC概念板块录得5.08%的跌幅，当日晚间，金鹰智慧生活基金公布基金净值下跌7.92%，相比上证指数多跌了6.61%。

银柿财经查询后发现，金鹰智慧生活混合基金公布的一季报，前十大重仓股是清一色的酒，包括8只白酒、2只啤酒，十大重仓股仓位总计78.29%。

金鹰智慧生活混合基金一季报中前十大重仓股（图源：金鹰基金官网）

然而6月21日当天，白酒板块虽然也偏弱势，但并没有崩盘，白酒板块全天跌幅仅1.38%，与上证指数基本一致。其中位于该基金持仓前三位的贵州茅台(600519)（600519.SH）、青岛啤酒（600600.SH）、泸州老窖（000568.SZ）跌幅分别为0.43%、1.21%、0.67%，均跑赢板块及大盘。

也就是说，金鹰智慧生活混合基金单日下跌7.92%的表现与其一季度报所公布的持仓极不匹配。唯一的解释是，基金经理在二季度或已大幅调仓。

这点从该基金今年以来的表现也能得到印证。同花顺iFinD显示，进入二季度以来，金鹰智慧生活混合基金的业绩呈现出“过山车”般的刺激走势，4月4日还是9.22%的正收益率，至4月12日年内收益率就迅速转负，4月27日出现阶段收益率第一个低点（-7%），5月16日达到年内收益率较低点（-12.37%）。

金鹰智慧生活混合基金今年以来的业绩表现（数据来源：同花顺iFinD）

再去翻看人工智能板块的历史走势，银柿财经发现，金鹰智慧生活混合基金收益率达到低点的4月27日和5月16日，也恰是人工智能板块指数阶段低点的日子。5月17日起，该板块指数继续翻红攀高，而金鹰智慧生活混合基金的净值也随着缩窄跌幅并实现正增长。

两者极为一致的走势显示出，金鹰智慧生活混合基金或许早已抛弃了一季度所爱的白酒，而跟上了AI的步伐。

每个季度都大换血的极致风格

从传统赛道白酒切换到新兴赛道AI，对于一支基金来说，风格上可谓是“急转弯”，但在金鹰智慧生活混合基金上却是常态。

从金鹰智慧生活混合基金的历史季报看，这是一支每个季度都对重仓股进行大换血的极致基金。

以其2022年4个季度的持仓情况为例，基本上每个季度的持仓股都很不一样，且赛道切换非常频繁，呈现出“每个季度重押一个赛道，若不见效，迅速换仓”的特征。

金鹰智慧生活混合基金2022年十大重仓股（数据来源：金鹰基金官网）

这样的凌厉风格却使得基金业绩非常拉胯。2022年至今，该基金长期跑输业绩比较基准和沪深300，区间收益率最低时为-37.58%。

2022年至今金鹰智慧生活混合基金的区间业绩表现（数据来源：同花顺iFinD）

金鹰智慧生活混合基金现任基金经理为杨凡，其走马上任的时间为2022年8月17日。

在此前公布的2022年年报里，杨凡用寥寥数笔这样描述自己的投资思路：“展望2023年的证券市场，认为投资机会可能主要集中在上半年。行业配置方面，2023年相对看好自主可控和经济复苏两类资产，我们也将重点关注计算机、食品饮料、交运等板块。”