三只松鼠新业态起势，供应链造就高端性价比零食

《投资者网》侯书青

进入下半年，消费行业各赛道上的回暖势头越发明显。10月24日晚间，正在“二次创业”的休闲食品企业三只松鼠(300783)（SZ.300783）发布了2023年第三季度业绩公告。财报显示，2023年前三季度，公司净利润1.7亿元，同比大增81.42%。

单看第三季度，三只松鼠创造了16.89亿元的营收，同比增长38.56%，净利润同比增长40.86%，扣非净利润，同比增长175.39%。面向儿童的新品牌小鹿蓝蓝报告期内营收同比增长超过70%。

整个第三季度，三只松鼠坚定彻底地执行“高端性价比”总战略，较为彻底地形成了“全品类+全渠道”的全新基本盘。随着自有产能和社区零食计划的逐步落地，三只松鼠似乎打算将线下门店的性价比做到极致。

示范工厂落地

2023年，三只松鼠在业务上更加深入地聚焦自己的王牌品类：坚果。

三只松鼠创始人章燎原曾表示，坚果炒货行业的持续迭代，是在市场的驱动下完成的。从支起一口铁锅就能沿街售卖的平价大众休闲零食，演变到今天半自动、全自动化标准流水线生产。这个过程，是整个坚果行业非常了不起的成就。

三只松鼠的崛起，是行业的意外，也是行业发展到一定阶段的必然产物：电商兴起为零食提供了新的销售渠道、消费升级让消费者不满足于只消费五香瓜子、供应链的完善也让企业有机会不再生产或售卖单一类别的零食。

原有的代工模式，固然能够在短时间内帮助一家公司迅速起量，但消费行业热点的迅速变迁也让轻资产品牌难以长久。更重要的是，“性价比”越来越成为零食量贩行业的发展方向。

《罗兰贝格：预见2023中国行业趋势报告》中提出，2023年消费品与零售行业将呈现出“高端与性价比共舞”的格局。该报告认为高端化和高性价比是消费企业发展的两个主要方向。一部分消费者会用更积极的态度比较价格、更冷静的心态面对需求。故而市场对高性价比产品和渠道的需求将与日俱增，布局自有产能，成了休闲零食企业需要解决的问题。

让部分核心产品先跳过采购环节，能够让品牌获得更多的利润空间，更大的让利空间也让消费者能够以实惠的价格买到心仪的零食。

为此，三只松鼠早有布局。早在2017年8月，三只松鼠就投资了无为园区（两期）项目。2022年8月投产的6条每日坚果产线，共包括36套设备，使每日坚果产品的单盒成本下降了8%。

目前，三只松鼠自主建设了每日坚果、夏威夷果、碧根果、开心果四大核心坚果品类示范工厂，在设备自动化率、规模方面均为全球领先。此外，三只松鼠还与世界500强企业翱兰国际合资建厂生产腰果，还与全球最大的蔓越莓品牌优鲜沛建立了深度合作，碧根果、开心果、夏威夷果等原料均采购自海内外行业知名企业。

自建工厂的好处，还体现在产品良率方面。公告显示，三只松鼠自产的夏威夷果坏籽率下降了约20%，控制在2%以内，粘壳率从此前的约20%降低到10%。

建立优势渠道

直播电商的崛起，对整个零售行业的渠道逻辑都是一次颠覆，它在品类上更丰富、在信息上更详实，直播间内的氛围也更能刺激消费者的潜在需求。

久谦数据显示，2022年抖音电商的销售额达到6384亿元，较去年同期同比增长了222%，其中食品饮料作为抖音电商的第二大品类，在整体销售额中占比接近20%。

而对于从诞生之日起就具有深刻互联网基因的三只松鼠而言，这样的趋势定然难以脱离它的目光。抖音作为目前三只松鼠重点开拓的渠道，正在从过去的年节旺季销售，转至基于大单品的可持续经营。这样做的好处在于，能够让休闲食品摆脱销售旺季拥挤的渠道，成为消费者的日常零食，进而使公司能够获得稳定且持续的增长曲线。

经过十余年的发展，三只松鼠已经构建起全渠道销售网络，重新连接供给与需求，通过交易端的模式创新快速提升业务规模。

三只松鼠目前仍有接近80%的收入来自第三方电商平台，参考2023年上半年的数据，抖音系平台是三只松鼠的第三大线上销售平台，上半年贡献了4.36亿元的营收，同比增长28.61%。

在线下销售方面，三只松鼠在2023年以来，一直以“高端性价比”为导向，重新构建线下门店体系，集中优化了已有的线下店型。截至2023年上半年，原有的业态中，投食店剩余1家，联盟店剩余316家。2023年6月，三只松鼠的新业态社区零食店开出了5家门店。

该业态旨在通过供应链升级去除品牌溢价，以三只松鼠自有品牌为核心。在保证真材实料的同时，给予消费者最实在的价格。该业态以“一次定出真底价”为经营理念，为消费者提供超过千款质高价优的精选零食。

进入第四季度，社区零食计划进展飞快。甚至仅用一天时间，就在浙江省连开37家社区零食店。截至目前，新型社区门店已经开出近百家，分布在安徽、浙江、江苏等长三角地区。

三只松鼠创始人章燎原在接受采访时表示，公司在选品阶段会选取有品质保障、有市场份额的产品，且要求价格：远远低于专家品牌、大幅低于同业态品牌，接近低端品牌。

最重要的是，社区零食店是开放加盟的，且客单价约为50元。对于这类与奶茶非常相似的消费行为而言，开放加盟对于门店扩张有着非同一般的助力。类似“供应链+加盟店”的模式，在现制茶饮行业已经变成了行业共识。

零食集合店在目前的市场上并不鲜见，但“完善供应链+性价比产品+加盟”的模式，却少有听说过。具备突出价格优势的三只松鼠社区零食店，会在行业内引发哪些新变化，是一件非常值得关注的事情。（思维财经出品）■