摩根资管中国CEO王琼慧：未来将继续加强AI投入 进一步提高摩根资管投资研究能力

专题：回顾|2023新浪财经分析师大会 李蓓、刘元瑞、李迅雷等大咖出席

11月24日，2023分析师大会暨第五届新浪财经“金麒麟(603586)”最佳分析师颁奖盛典隆重召开。盛松成、李迅雷、刘元瑞、李蓓等300名专家、学者、行业掌舵者、顶级基金经理、首席分析师齐聚上海，共同探讨未来机遇与挑战。

盛典上，摩根资产管理中国CEO王琼慧发表演讲。据她介绍，目前摩根资产的管理规模为2.7万亿美元，超过95%以上的资产为主动管理。她表示，摩根资管的研究有三个“高”的特点，首先是在投研团队、投研体系里的地位高，其次是研究预算高，让研究员能做实地考察、做实际的调研，最后是在科技方面的投入高。

在Ai应用方面，王琼慧列举了“ThemeBot”的例子。她表示，作为资产管理公司，要始终在市场上寻找阿尔法的来源，摩根资管利用Ai技术寻找和鉴定一些可投资、可持续的投资主题，ThemeBot帮助构建稳健的投资组合、投资策略，让主题研究变得更加容易。

“ThemeBot也是摩根资产管理的数据科学家，和量化投资团队合作开发的，我们通过人工智能和ThemeBot最大范围地挖掘市场上可投资的标的物，包括有很多是传统研究覆盖比较少的”，王琼慧说道。她表示，人工智能ThemeBot可以捕捉到好的标的，摩根资管再通过专业的研究员和投资经理，对这些标的物进行二次鉴别和二次验证，实现人工智能和人类智慧的结合，具有“1+1大于2”的特点。

“未来我们也会继续采用科技也好，通过AI也好，继续加强投入，进一步提高摩根资产管理的投资研究的能力。”王琼慧说。

以下为演讲全文：

我是摩根资产管理的王琼慧，非常荣幸站在分析师大会的讲台上，跟大家做一个简短的分享。

今天想跟大家聊聊摩根资产管理在研究，在科技以及我们刚刚出来的长期资本市场假设，如果时间不够了，你们随时举牌，我随时停下来。

先简单介绍一下摩根，摩根资产管理是隶属于摩根大通集团的一个全球性的资产管理公司，我们的资产管理规模现在是2.7万亿美元，盛教授讲了汇率的问题，也取决于汇率的高低，人民币收入昨天我还在想20万亿的人民币资产规模，随着人民币这几天升上来，可能会下来一点。我们全国投资的策略超过600种，我们给全球的投资人提供一个全天候的资产管理服务。

19年前，2004年摩根资产管理的前身是一家合资公司，上投摩根，它在上海成立。那时候我们是一家本地公司，肯定跟在座很多券商也是有长期地合作，我们那时候自许自己是最国际化的本地公司，现在我们是一家全资的外资公司，所以我们也是立志我们是最本地化的国际公司、外资公司。

如图所示，这是我们之前取得的成就，未来一定会在本地化和差异化以及资产管理这块继续做得更大更强。

下面简单分享一下研究方面，摩根资产管理是一家主动型管理为主的资产管理公司，全球2.7万亿美金，超过95%以上的资产是主动管理，作为一家从事主动管理超过了150年的资产管理公司，我们对研究的信任和对研究的尊重是一种近乎宗教般的信仰。当然我讲的是作为一个买方的买方研究，同事们也帮我总结了一下研究有三个高的特点：

（1）我们在投研团队、投研体系里的地位非常高，研究员是一辈子的职业，不需要像国内一样从研究员到基金经理才可以升值加薪，在我们公司可以做一辈子的研究员，只要你在研究方面做得很好，可以给投资带来很多的价值的增值，照样升值加薪。如图所示，我们每个研究员都是每个行业里的大拿，很多都是15年以上的研究经验，很多头发花白，我们全球股票研究主管23年的经验，23年都在J.P摩根，我也会跟我的投研团队说，如果研究员想转做基金经理，而且确实有技巧，我们会提供这样的机会，如果一个研究员非常享受他作为研究的这份工作，并且觉得它是很好的研究，我可以给你提供一被子衣食无忧的职业发展平台。

（2）其次是研究预算高，这是纯股票的1.5亿（美元）的研究预算，让我们的研究员跑公司，做实地考察，做实际的调研。

（3）第三高是在科技方面的投入，我们给研究员提供的科技系统的含量非常高。

摩根资产管理如何利用科技不停地提升我们的投研人员的投研体验，包括投研的贡献以及在AI方面的一些探索。如图所示是我们Spectrum，专供我们自己使用的世界级的投研交的平台，我们把三个模块连在一起，一体式的投研交的平台，把传统的投研交的流程可以在这个平台上实现无缝连接，我们通过第一个模块尽量地360度完整、高效地捕捉一些信息群，供研究员来去获取，供它分析，更好地帮助研究员产生更有投资价值的研究信号。今天活动的口号是“打破信息不对称”，我们的模块就是把所有信息拿过来，定量定性的信息交给我们的研究员。第二个模块研究员发现了有投资价值的信号和信息，通过这个模块交到投资经理手上，投资经理可以很好地通过传来的投资信号，组建成投资建议，也可以实时分析基金、专户、组合的头寸和风险曝露，也可以实时地进行优化、组合的持仓调整。最后一个模块到了交易，在国内大家基本上用恒生、金手指，在国外会用我们自己的交易平台，当然它会接到不同系统里面，我们的交易会通过机器学习和自动化，实现对交易指令的最优执行，也可以实现客户化的需求，通过交易的环节也可以实现更多的效率，给投资创造一定的阿尔法。

再跟大家举一个离子，也是国内大家都聊了很多的AI，包括我们听到有一些基金公司财大气粗，或者券商在考虑AI跟研究员是不是能够产生一些什么，我们也用AI，我们用完AI让AI跟研究员形成联动，我们这个例子叫ThemeBot，我们用AI技术，作为资产管理公司我们要始终在市场上寻找阿尔法的来源，我们用它寻找和鉴定一些可投资、可持续的投资主题，ThemeBot帮助我们构建稳健的投资组合、投资策略，让主题研究变得更加容易。ThemeBot也是摩根资产管理的数据科学家，和量化投资团队合作开发的，我们通过人工智能和ThemeBot最大范围地挖掘市场上可投资的标的物，包括有很多是传统研究覆盖比较少的一些标的物，包括我刚才听到前一位嘉宾讲到A股的覆盖券商做到了3000只，还有一些没有被覆盖的标的物，如果是好标的，人工智能ThemeBot可以捕捉到，我们再通过专业的研究员和投资经理，对这些标的物进行二次鉴别和二次验证，实现人工智能和人类智慧的结合，实现1+1大于2的特点，未来我们也会继续采用科技也好，通过AI也好，继续加强投入，进一步提高摩根资产管理的投资研究的能力。

我们刚刚发布了《长期资本市场假设》，由于时间限制，我直接结束我的发言。