双星新材上半年业绩同比下降逾600% 光学膜行业呈现分化态势

　　7月7日晚，全球BOPET行业龙头双星新材（002585）发布2024年上半年业绩预告，预计2024年上半年实现归母净利润亏损1.75亿元至1.65亿元，同比转亏，上年同期盈利2865.07万元。

　　受此消息影响，7月8日开盘，双星新材股价直接跳空低开，盘中最低跌至4.55元，最终以下跌6.33%报收4.59元。

　　上半年预亏最少1.65亿元

　　资料显示，双星新材成立于1997年，2011年6月在深交所挂牌上市，公司是一家主要专注于高性能功能性高分子材料研发制造的国家高新技术企业，主要包括“五大板块”即光学材料、新能源材料、信息材料、热收缩材料和节能窗膜材料，下游应用领域涉及液晶显示、消费电子、光伏新能源、汽车和节能建筑等，实际控制人是吴培服。

　　上市十余年，双星新材的业绩较为稳定，但是在2023年出现了较大变化。

　　Wind数据显示，2011-2022年，双星新材的营业收入从19.56亿元增至60.62亿元；复合年增长率（CAGR）约为16.26%；归母净利润从3.83亿元增至6.99亿元，CAGR约为5.62%。

　　进入到2023年，双星新材迎来了上市后的首次亏损。

　　2023年，双星新材实现营业收入52.89亿元，同比下降12.74%；归母净利润-1.68亿元，同比下降123.99%。

　　2024年一季度，双星新材继续亏损，公司当期实现营业收入13.81亿元，同比增长8.18%；归母净利润-0.87亿元，同比下降3634.28%。

　　7月7日晚的最新公告显示，双星新材上半年归母净利润预计亏损1.75亿元-1.65亿元，同比下降710.81%-675.9%；扣非归母净利润预计亏损1.95亿元-1.85亿元，同比下降1401.97%-1335.2%。

　　而在2023年上半年，双星新材的归母净利润与扣非归母净利润分别为2865.07万元和1497.73万元。

　　对于亏损的原因，双星新材的解释是“2024上半年，行业产能进一步释放，市场需求孱弱，竞争不断加剧，产品价格较上年同期下滑严重，导致净利润较上年同期出现大幅下降。”

　　光学膜行业呈现分化态势

　　自成立以来，双星新材一直专注于BOPET行业，目前已成长为全球BOPET行业龙头，聚酯薄膜的市场占有率连续多年位居全球第一。

　　但是，用于包装、印刷的普通聚酯薄膜，由于进入门槛较低，产品差异化小，容易因市场供需变化产生周期性波动，因此双星新材近年来积极布局光学材料、新能源材料等板块。

　　就产品而言，双星新材目前的“五大板块”，即光学材料、新能源材料、信息材料、热收缩材料和节能窗膜材料中，光学材料逐渐成为公司的主要产品，营收占公司的“半壁江山”。

　　2023年，双星新材的光学材料膜营业收入达到24.87亿元，占营业收入比重达到47.02%，较2022年增加了20.05个百分点。

　　“随着公司产能释放，公司将持续深化与国内外龙头企业的战略合作，提升产品市场渗透率，进一步扩大市场份额。”双星新材在2023年年报中如是说。

　　但是，光学膜行业竞争非常激烈，同行业可比的上市公司业绩也出现了分化，例如2023年和2024年一季度，激智科技（300566）分别实现营业收入23.03亿元、5.38亿元，同比增长16.24%、29.71%；归母净利润1.44亿元、0.49亿元，同比增长154.25%、74.47%。洁美科技（002859）分别实现营业收入15.72亿元、3.63亿元，同比增长20.83%、17.87%；归母净利润2.56亿元、0.53亿元，同比增长54.11%、69.19%。

　　但是，2023年和2024年一季度，长阳科技（688299）分别实现营业收入12.53亿元、3.14亿元，同比增长8.70%、25.08%；归母净利润0.95亿元、0.08亿元，同比下降15.88%、66.97%。东材科技（601208）分别实现营业收入37.37亿元、9.21亿元，同比增长2.67%、7.26%；归母净利润3.29亿元、0.51亿元，同比下降20.78%、28.23%。

　　双星新材在最新的公告中表示，“面对当前的市场环境，公司持续推进创新驱动，继续做好提品质、增品种、调结构，努力降本增效，提高竞争力；另一方面加大市场拓展，提高市场占有率，发挥自身优势，加快落实扭亏转盈各项工作。”

　　业绩下降明显影响了公司的二级市场股价，2023年12月29日最后一个交易日，双星新材的股价以上涨1.76%报收8.11元，此时的市值约94亿元。

　　截至7月8日，双星新材的市值约为53亿元，年内市值蒸发约40亿元。