境外市场遇挫，海马汽车亏损再次扩大，屡次出售资产“回血”

　　海马汽车亏损未改，且呈现扩大趋势。近日，海马汽车披露2024年半年度业绩预告及产销数据显示，公司预计净利润最大亏损1.80亿元，反映在汽车销售上，年内累计销售汽车4589辆，同比降逾七成。

　　对此，海马汽车将主要原因归结于产品出口阶段性减少，导致销量大幅下滑及净利润亏损增加。笔者关注到，去年海马汽车业绩亏损减少，境外市场成为重要的拉动因素，近八成收益来源于出口。此外，海马汽车还面对海外推出多款车型。

　　随着业绩亏损扩大，海马汽车正在出售资产“回血”。近期，海马汽车宣布将持有海南银行股份有限公司（下称“海南银行”）的全部股权挂牌转让。此外，海马汽车还将全资孙公司郑州海马新能源科技有限公司（下称“海马新能源”）转让给控股股东的子公司。

　　境外市场遭遇重挫

　　7月10日晚，海马汽车披露2024年半年度业绩预告，公司预计实现净利润为亏损1.40亿元至1.80亿元，预计扣非净利润为亏损1.60亿元至2.00亿元。以此计算，预计其净利润同比降幅为120%至182.84%，扣非净利润同比降幅为41.59%至76.99%。

　　海马汽车刚在7月8日发布6月份汽车销售数据显示，今年上半年，公司累计销售汽车4589辆，同比下滑73.27%；其中SUV销量减少70.34%，MPV销量减少86.50%。

　　海马汽车解释称，受外部市场环境变化等因素影响，公司调整海外业务策略以控制风险，产品出口阶段性减少，由此导致公司整体产销规模同比下滑，公司净利润亏损较上年同期有所增加。

　　近些年来，海马汽车主业长期陷入亏损中，去年有所好转，背后的原因是境外出口扩大。2023年财报显示，海马汽车实现净利润为-2.02亿元，同比减亏87.16%；扣非净利润为-3.23亿元，同比减亏79.82%。

　　海马汽车调整市场重心，扩大对外出口规模，传统中东地区优势市场订单快速增长，东南亚等新兴市场开拓初见成效。2023年，海马汽车对境外销售收入为22.74亿元，同比增长46.82%，占总营收比重达到89.32%。

　　为支持出口战略，海马汽车针对境外市场研发多款车型。2023年，海马汽车有7个在研项目，其中5个项目是在原有车型的基础上，按照出口目的地的要求，设计开发新车型。

　　通过新车型的研发，海马汽车希望丰富出口产品种类，扩大车辆的出口规模，以产生良好的经济效益。然而从结果来看，今年上半年，海马汽车累计汽车销量降逾七成，反映出公司在海外市场暂未取得预期成果。

　　笔者关注到，据中汽协的数据，中国汽车出口依然强劲，今年上半年出口汽车279.3万辆，同比增长30.5%；其中乘用车出口233.9万辆，同比增长31.5%。由此可见，海马汽车对外出口大幅下滑更多是出于自身的原因。

　　拟出售优质资产“回血”

　　海马汽车已经多年陷入沉重的亏损中。自2017年以来，海马汽车的扣非净利润连续7年出现亏损，累计亏损超过73亿元，其中2017年、2018年、2020年及2022年均亏损超过10亿元。经历2023年改善后，海马汽车在今年上半年亏损再次扩大。

　　笔者注意到，随着业绩持续亏损，海马汽车正在出售资产“回血”，其中不乏优质资产。6月28日，海马汽车控股子公司海马财务有限公司（下称“海马财务”）拟将其持有海南银行的全部股权挂牌转让。

　　海马财务是海南银行的第三大股东，持股数量为3.6亿股，持股比例为12%。笔者从上海联合产权交易所的官网了解到，7月1日，海马财务已将海南银行12%的股权挂牌，暂无交易金额。根据海马汽车披露，截至2024年5月31日，海南银行总资产为1187.39亿元，净资产为87.14亿元。

　　从业绩来看，海南银行无疑是优质资产。公开数据显示，2021年至2023年，海南银行实现营收分别为15.83亿元、18亿元和22.16亿元，实现净利润分别为4.17亿元、4.70亿元和5.02亿元。

　　值得关注的是，早在2021年2月，海马财务就计划将持有海南银行7%的股权转让给中国铁路投资有限公司，出售价格为3.30亿元。海马汽车对此表示，公司第四次创业仍处于攻坚阶段，为进一步聚焦汽车主业、优化资源配置，公司拟开展本次交易。

　　2021年12月，海马汽车宣布出售海南银行7%股权事宜搁浅，该交易事项未获得中国银行(601988)保险监督管理委员会海南监管局核准。

　　此外，海马汽车旗下全资子公司海马汽车有限公司将持有海马新能源95%的股权转让给河南海马物业服务有限公司（下称“海马物业”），转让价格为5.29亿元加标的股权过渡期损益。海马物业与海马汽车属于同一控制人控制，该交易构成关联交易。

　　海马汽车称，该交易是公司持续盘活资产、优化资源配置的具体举措，公司可获得相应流动资金并提升经营效益，有利于聚焦资源做好主业。