连续四年净利润超1亿元，永大股份何以穿越市场周期

3月25日，江苏永大化工机械股份有限公司（以下简称“永大股份”）发布的年报显示，2025年，公司营收达7.27亿元，归母净利润为1.09亿元，同比增长2.49%。

回顾过去四年，在压力容器行业需求波动之中，永大股份几乎平稳地穿越了市场周期——2022—2025年，永大股份的营收均保持在7亿元以上，归母净利润也均保持在1亿元以上。

除此之外，2025年企业现金流改善明显。年报显示，2025年，永大股份经营活动产生的现金流量净额为1亿元，较上年同期增长176.25%，主要系报告期公司加强销售回款管理，销售回款情况显著改善，且本期客户以银行转账等现金结算方式回款占比提升所致。

在装备制造业中，技术往往是企业立于不败之地的根基，更是驱动营收持续增长的核心动力。因此，如何理解永大股份能够在压力容器制造这样一个典型的资金密集型、技术密集型行业中维持稳健的经营表现，就需要回归到技术本身。

突破行业技术壁垒

压力容器，这个听起来略显陌生的工业名词，却与消费者的日常生活息息相关。

作为一个能扛高压、耐强酸强碱的罐子，压力容器是将原油变成塑料颗粒、将硅石炼成高纯硅料、提纯抗生素的一项关键装备。经此环节，就能获得制造光伏板、医药胶囊等一系列消费品的基础原料。

然而在这一超千亿规模的市场中，国内企业的发展曾长期滞后，导致相关产业链的自主可控能力深受影响。例如，压力容器产品多在高温、高压、腐蚀等环境下长期运行，当时国内企业在产品稳定性、安全性及运行有效性等方面难以满足客户需求。

究其根源，压力容器制造属于资金密集型行业，企业前期需要投入大量资金用于基础设施建设，加之产品生产周期长、存货占用营运资金量大，最终技术与资金的双重门槛制约了国内企业的发展。

面对这一僵局，永大股份与一众国内企业，从十余年前开始从细分领域切入，以自主研发逐步缩小技术差距。

永大股份最先切入的领域是煤制乙二醇核心反应器的研发制造，这一路线选择也为此后企业稳定获得化工行业的大额订单埋下伏笔。在这一领域，永大股份持续对产品结构和工艺进行优化创新。2023年至2025年，永大股份每年的研发投入都超过2400万元。截至2025年，公司已拥有56项专利，其中发明专利24项，实用新型专利32项。

在做技术拓展的过程中，永大股份还赶上了近十年各项压力容器市场需求快速增长的窗口期。为此，公司开始不断拓展自身技术在其他应用领域的适用性，最终形成覆盖化工、光伏、医药等多个高壁垒领域的产品体系。

现如今，在一众国内企业的努力下、凭借原材料采购、技术创新等方面的优势，国际压力容器制造中心逐步向国内转移，中国已成为全球最大的压力容器生产国。

赢得多家世界500强企业认可

从多项技术的国产化替代路径来看，随着国内企业打破技术垄断，寻找稳定的下游合作商将是国产化替代的第二道难关。

在压力容器行业，下游客户在采购时通常会设置较高的合格供应商准入门槛。一方面，这意味着如果企业的工艺不能通过考核，就难以赢得大型客户的稳定订单；另一方面，这一特点也决定着客户黏性较强。一家压力容器制造企业一旦与大型客户达成合作，就能形成明显的品牌壁垒。

翻看永大股份客户名单，这一特点也十分明显。

具体来看，永大股份的相关生产装置所生产的乙二醇的纯度和透光率显著高于行业水平，并且生产装置的能耗显著低于国家标准中的一级能耗限额，处于行业领先水平。研发的EVA反应器排放罐实现了进口替代，使公司成为全国能够制造此类设备的主要厂家。

这样的技术特点为永大股份率先赢得了化工行业多家全球500强企业的认可，其中就包括中石化、中海油等巨头企业。此后，这样的品牌优势也逐渐延伸至下游的光伏、医药等领域。

凭借这样的客户布局，即使遇上市场波动，客户黏性也能支撑着企业营收的稳定增长。

除了与大型客户建立产品供应关系，在科研层面，永大股份还与赛鼎工程、东华科技等顶尖设计院，以及盛虹集团、恒力石化、协鑫科技、卫星化学等头部化工企业建立了深度合作。

近几年，永大股份的技术能力还获得了政府层面的认可。2022年，公司获评工信部第四批专精特新“小巨人”企业；自2020年起，公司连续被认定为高新技术企业；今年1月初，永大股份的技术中心还被认定为江苏省省级企业技术中心。

高端化趋势

近几年，国内压力容器向中高端发展迎来了政策与市场需求双重利好。

其一，随着化工行业持续发展，大型炼化一体化项目建设不断增加，对耐高温、高压、耐腐蚀的特材压力容器需求持续增加。不仅如此，大直径压力容器还能显著提升传质、传热效率，同时降低单位能耗，具有明显的综合经济效益。

其二， 随着“双碳”目标等政策的陆续出台，基础化工、煤化工、炼油及石油化工等传统行业开始向绿色、环保、节能方向转型发展；同时，国家政策大力培育太阳能等清洁能源，压力容器行业的发展呈现石化设备大型化、高效节能化等趋势。这些因素都为压力容器向高端化发展营造了良好的政策环境。

相关市场数据也显示，近十年，中型和小型压力容器市场份额呈下降态势，大型和超大型压力容器市场份额在增长。2015 年至 2024 年，超大型压力容器市场规模从 380.98 亿元增长至 922.48亿元，复合增长率为10.32%，其在压力容器市场规模总金额所占的比例亦从37.98%增长至 40.10%。

为紧随市场需求变动、进一步抢夺市场蛋糕，高端化成为永大股份的战略目标之一，公司设置的企业愿景也是“成为国内煤化工设备制造的领跑者”。

2022年至2024年，超大、超长型压力容器的营收占公司主营收入比重分别为18.66%、11.89%和23.63%。截至2025年9月末，永大股份超大型压力容器的合同金额达2.82亿元，占公司在手订单合同总金额的比重为23.34%。

从产能布局来看，永大股份也正在谋划新建联合厂房等设施用于超大、超长型压力容器的生产。随着未来产能的实际落地，永大股份的高端制造能力预计也将进一步凸显。

业内人士分析指出，时至今日，中高端压力容器的生产技术主要仍被欧美等国家掌握，国际竞争力被制约。国内压力容器行业企业数量众多，市场集中度较低。因此，在巨大的市场需求下，国内企业在中高端产品上的产能与技术发展，值得更多期待。

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