最近亏惨了！说一个老股民的4字减亏秘诀

　　投资是一场长跑，我们需要从书籍中汲取力量。星图金融财顾频道联合星图金融研究院推出“财顾荐书”栏目，每期一位主理人，负责向大家推荐一本经典书籍。

　　本期主理人为星图金融研究院研究员付一夫，他推荐的书目是《趋势跟踪：顺势交易名家策略解读》，作者是美国著名趋势交易大师迈克尔·卡沃尔（Michael W. Covel）。

　　以下为推荐正文，希望大家阅读愉快，有问题也欢迎留言交流。

　　在博大精深的股市当中，历来都云集着不同的投资“派别”。比如以巴菲特、彼得·林奇为代表的价值投资派，他们是以行业和公司的基本面为基础，耐心寻找介入时机买入股票并持有，最终获得收益。这一投资理念也得到了很多人的追捧。

　　此外，技术分析同样是股市极具分量的存在，而技术分析的核心在于辨别趋势。

　　所谓“趋势”，简单说就是市场运行的方向，包括上涨趋势、下跌趋势和横向盘整。在技术分析的开山之作《道氏理论》里，有一个非常著名的观点：“趋势一旦形成，通常会维持比较长的一段时间，并且难以被改变。”究其原因，某种趋势的形成一定是多空双方长期斗争的结果，比如上涨趋势的形成，就代表作多头力量已占据了绝对优势，而市场也会沿着阻力最小的上方运行，若是没有足够的时间和空间来消化，空头力量是很难战胜多头并扭转趋势的；下跌趋势亦是同样的道理。

　　正因为趋势具备这些特点，投资者才更应该学会顺势而为，而不是同趋势作对。

　　围绕这一理念，市场上衍生出一种趋势跟踪交易方法，即在股价形成上涨趋势时坚决做多，形成下跌趋势时坚决做空，而不需要在意公司基本面等其他原因。事实证明，很多人运用这套方法，同样可以赚到理想的收益。

　　我们今天推荐的这本《趋势跟踪：顺势交易名家策略解读》，就是趋势跟踪交易领域的代表作之一，而该书的作者迈克尔·卡沃尔，是研究趋势交易的专家，他除了自己研究做交易，还以教练的身份在全球传授趋势跟踪交易策略，帮助很多人走上了金融投资之路。从这个角度看，相比于“大师”，可能“大使”这个称谓更适合他。

　　按照卡沃尔自己的回忆，他25岁左右时想在华尔街谋取一份投资工作，当时行业里流行基本面投资，卡沃尔的教育背景和经验的不足以胜任基本面投资的工作，故而未能如愿进入华尔街。然而一次机缘巧合，他读到了一篇关于趋势跟踪交易的文章，这篇文章透露出的投资理念与巴菲特、罗杰斯们完全不同，因为它告诉卡沃尔，想要成为一名成功的交易员，并不需要对基本面了解得很透彻，只需要把握趋势、顺势而为即可，这让卡沃尔茅塞顿开，此后便全身心投入到趋势交易的研究当中，人生也从此彻底改变。

　　在研究中卡沃尔发现，趋势跟踪交易方法可以适用于所有市场，而在《趋势跟踪》这本书中所举的大量实例表明，在过去30年的美国股市中，无论在牛市熊市，利用趋势跟踪策略都能得到非凡的盈利机会，很多人也因此而成为了亿万富翁。有意思的是，趋势交易适用人群也非常广泛，既不需要以往任何的交易经验，也不需要接受金融方面的教育或者MBA的学位，更不需要在华尔街工作，很多成功的趋势交易者都没有这些经历。这无疑是给无数普通投资者带来了巨大的信心。

　　在书中，卡沃尔开宗明义地表明，趋势跟踪法背后的交易哲学是“截断亏损，让利润奔跑”，他认为市场中由于人性的贪婪和恐惧以及经济周期的影响，会造成市场走势的持续上升或持续下跌，由此形成所谓的“趋势”。通过捕捉市场的主要趋势，投资者便可获得市场平均或超越市场平均的利润。做趋势跟踪交易其实并不难，归结起来无外乎一句话：“趋势形成进场，趋势消失出场。”

　　进一步讲，卡沃尔认为趋势跟踪交易者信奉的是市场价格的波动无法预测，市场永远是对的，只有价格才能真实地反映当下及未来。因此，趋势跟踪交易者从不预测市场的顶和底，只是被动地跟随价格走势，他们不一定要每天都交易，只需耐心等候确定的市场状况即可。这就是所谓的“顺势而为”。而书中记录的一个个顶尖的趋势跟踪交易者的鲜活示例，更能让人们从中汲取到趋势交易的精髓。

　　此外，在“趋势跟踪交易名家”这一章节中，卡沃尔特别介绍了美国一些趋势交易名家们出色的绩效数字、交易心得和经典的案例和感悟，还列举了在人类历史上的五大悲惨事件中趋势交易者的业绩，并且针对“为什么有的人知道趋势交易法，却仍不能成功”这一问题给出了详细解答，然后还提出了建立交易系统的五个核心问题，每一部分内容都是干货满满，令人拍案叫绝。

　　由于篇幅所限，本文不能讲书里所有的精彩内容呈现出来。建议有兴趣的朋友抽出时间来仔细研读，相信各位的投资水平一定会更上一层楼。

　　【注：市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号所载信息或所表述意见仅为观点交流，并不构成对任何人的投资建议。除专门备注外，本文研究数据由同花顺(300033)iFinD提供支持】

　　本文由公众号“星图金融研究院”原创，作者为星图金融研究院高级研究员付一夫，封面图来自壹图网。

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　　编辑：孙江永 李利男

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