| 我们每一个置身股票市场的人对股市的上涨和下跌都时常有一种莫名的企望，当股指6000点失而复得之时，坐在6000点高地上眺望我们的股票市场，涨到7000或是8000点是完全可能得，因为在目前二八格局不变的情况下，做上去并不是难事，那就是只拉抬权重股。但回调到5300点或者4500点以也不是不可能的事，权重股下跌10%时，其他二、三级股票就不知跌成个爷爷奶奶样哩！
首先是从资金面来看，投资基金已经有两个月没有新的弹药补给了，且基金持仓量还是不低，除一部分备用资金也都用在了申购新股上了。再掀一波上涨行情的动力就显的不足了，前几天就有朋友寄希望于申购中石油的资金解冻上，但我却不这样认为，其实这二万多亿资金是专事打新股的，通常情况下它们是不会进入二级市场的，这里面有太多的不规范资金占据着多数。现在没有去查，到股市退潮时就原形毕露了。剩下的一点散户资金解冻对整个大盘来说也就无济于事了。从某种意义上来说，我们这波牛市是用人民币的蜂涌而入供养长大的，当资金的涌入呈疲软状态时，当投资者处于徬徨和困惑时，股市的上涨就有点力不从心了。
其次是三季报的披露已完美落幕，所有投资于股市的人都对上市公司的业绩有了一些认识。在今年上半年报告公布后，深交所就曾发布警示，深交所指出上市公司有很大的部分来自投资收益，而投资收益是不可能持续的。而三季报显示，上市公司前三季度股市投资收益在1700亿左右，这一数据占了上市公司净利润总和的三成。投资收益排行老大老二的中国人寿、中国平安这两家公司前三季度的投资收益分别是541亿元和461亿元。也就是说他们主要是靠一级市申购新股二级市场套现上实现的高额利差。与其真实的经营利润还是有区别的。这样的上市公司盈利能让投资者放心吗？投资对上市公司盈利能力的认识，也从一个方面制约了积极投入的热情。失去一段激情的行情它还能涨多高！它不可能一气涨到天上去。
其三是市场对股指期货推出的忐忑不安心情，股指期货究竟会给市场带来什么？中小投资者还是丈二和尚——摸不着头脑。今年来投资基金是一直在做着股指期货推出的准备，股指期货一个显著特点就是做空也可以赚到钱，所以就造成了今天的二八格局欲演欲烈的壮观场面，主力一味做高深沪300指数股票的用意是十分明显的，那就是待股指期货推出后再做空如今高高在上的权重股，在赚钱的情况下削平“蓝筹股泡沫”，如果管理层也是这么考虑的，那总有一天今日高高在上的“蓝筹股”势必有一番惨烈的行情呢！股指期货这个投资品种，对中小散户肯定是不合适的一个品种，一方面是资金实力不够，另一方面就是时间上也不允许中小散户来炒作，T+0的即时炒作，它涉到许多信息方面的东西。当中小散户掌握这些信息的时候也许就是为主力买单的时候了。所以，目前中小投资者面临着一个比较严峻考验的时段环境中。也许将来会慢慢适应的。但它总影响着着投资者做多的信心。
其四是市场的运行已经非常清晰地表明，三线绩差股被“边缘化”，“边缘化”的程度可能更趋严重，就如香港股市有上百元的大蓝筹，也有几蚊钱的细股而且蚊股占据市场的着大多数。也就是说，在今后的股市里更趋附于严重的两极分化，过去那种行情来了“鸡犬升天”的美好时光将再难实现，那种过去庄家惯用的炒题材，炒蒙胧的现象将没有多少市场。百元、几百元大股和几毛钱的垃圾股和被打入冷宫的小市值股票共存的现象，将是未来中国股市的现实表现。但年内绩差股和小市值股票或许还有一波行情，那也只是“呼啸山庄”的故事而已。
五是随着股市行情的向纵深发展，投资各方的投资策略将有新的变化格局。最近有文章说巴菲特不适应中国股市，巴菲特是长期投资的典范，通常持股都在二年以上。可我们市场上的主力呢，从季报中我们就不难发现，他们最大的耐心也需就是三个月。建仓、宣传、出货一共三个月。从中邮优选的高换手率来看，有些激进型基金可能连三个月的持仓时间都江堰市不到。他们通常是在悄无声息中建仓，建仓完毕就宣传某某股的投资价值，当普通投资者认识到价值时，他们就出货了。将投资价值留给中小散户，他们兑现了利润。就是这份德性！也难树投资价值的大旗了。所以当5。30行情后，相信投资基金投资理念的人是越来越少了，因为他们是些言行不一的家伙。在风险投资教育的电视上教育投资者要长期持股，分享中国经济成长的成果，在操作上他们和中小散户玩游戏。经过了一年的股市风雨，具有初中文化的人都明白了基金那点套路。当然在牛中买基金者还大有斩获的，但我们清楚地记得98年发行的封闭基金也有到5毛多6毛钱一份的时候，一切都要经过时间老人的检验。
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