和讯看中报:解读交叉持股概念
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  在截至8月28日已公布半年报的上市公司中,共有339家公司发生公允价值变动损益。其中,286家公司发生公允价值变动损失,金额合计408亿元;仅53家公司发生公允价值变动收益,金额合计49亿元。[详细]
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  虽然2家公司上半年共实现了227亿港元的净利润,但是这个数目大大低于去年同期的472.95亿港元,收成减少过半。[详细]

[市场分析]交叉持股成业绩隐患 交叉持股是破净主因

前八月总体跑输大盘
月份
表现描述
一月
08年1月大盘下跌超16%,交叉持股板块受大盘影响较重,多支个股跌幅较大,除冠农股份受市场追捧大涨62.69%外,多支个股表现不佳。这期间交叉持股板块落后大盘。
二月
二月大盘微跌,交叉持股板块相互影响走出一波行情。由于多支个股受利好刺激,涨势相当迅猛:交大南洋涨逾30%、陆家嘴涨27.5%、中路股份涨27%、鄂尔多斯涨22.7%。在开年并不顺利的情况下,二月的交叉持股表现良好。
三月
平安非流通股解禁造成的利空令大盘承压,市场看空气氛浓厚,交叉持股板块同样没能摆脱下跌命运。由于联动个股相互影响,交叉持股相当部分个股跌幅严重,板块总体表现落后大盘。
四月
第一季度平淡过后,交叉持股板块进入上涨期。在券商股的带领下,交叉持股板块表现非常出色,其中国金证券更是大涨103.36%,海通证券涨64.89%,农业股隆平高科涨幅达到69.49%。
五月
市场传言的平安双向再融资方案让投资信心骤减,交叉持股概念涨跌分化较重,持有优质股票的个股保持不错涨势,如中路股份涨幅达18.58%。真个板块总体与大盘同步。
六月
六月十连阴影响广泛,交叉持股板块因互相关联而严重下跌,多数个股跌幅在两位数以上,两面针跌幅高达40%。只有中路股份上涨5.47%,为整个板块少有的上涨股。
七月
度过六月,交叉持股板块绝地反弹,迅猛的涨势大大超过大盘,新希望大涨46.10%,双钱股份、隆平高科、烟台冰轮等个股涨幅均在30%以上,投资者的关注焦点再次回到本板块。
八月
这应该是交叉持股概念惨淡的月份,受多种因素影响整个板块严重落后大盘,中报披露的许多炒股巨亏时间打击了整个板块。前八月间,交叉持股概念总体落后大盘,目前投资者对该板块态度极其谨慎。
投资策略及关注股
  【投资策略】本年度,破净成为市场流行语,而交叉持股则是个股破净的主要原因,在破净的股票中,四成参股金融券商。随着今年股市风光不再,交叉持股使得上市公司净资产大幅缩水,因此在交叉持股板块里,持有优质股票的上市公司易受追捧。上半年,中路股份、中化国际、宁波银行、津滨发展四家公司持股收益居前,均过千万,其中中路股份盈利近8000万元。   
 中路股份:主营业务扩展 行业内领先
中路股份

  大股东更换为中路集团后,主营扩展到毛利率较高的保龄设备、麻将桌、LPG燃气助动车上,保龄球业务和助动车项目增长迅速。

 中化国际:定位高端 化工物流业告诉增长
中化国际

  随着众多化工巨头在中国设厂,未来公司经营的化工物流业依然会保持高速增长,中化国际定位高端市场,产品供不应求。

 宁波银行:长三角布局全面铺开 向珠三角进发
宁波银行

  宁波银行长三角的机构布局已全面铺开,同时衍生产品业务在引入外资高管后发展迅速,是宁波银行中间业务新的增长点。

 津滨发展:业绩稳定增长 房地产项目销售良好
津滨发展

  公司经营业绩增长的主要原因是在厂房及写字楼租赁收入保持稳定的情况下,公司开发的多个房地产项目销售情况良好。

风险提示及重点股
  【风险提示】多留意行业基本面,上半年受制于原材料成本上升、人民币升值、自然灾害等因素,部分个股中报不如人意,投资者对待这类股票,一方面要留意行业变化,另一方面则是把握操作环节。
 两面针:竞争优势下降 多元化发展面临问题
两面针

  原材料价格及运输成本不断上升,劳动力成本逐渐提高,使公司的竞争优势降低。同时在多元化战略 下公司面临很多管理问题。

 太极集团:行业板块缺乏亮点 谨慎投资
太极集团

  主要从事中、西成药生产和销售,拥有国内最完整医药产业链,但目前药业板块亮点不多,在该股走 弱过程中投资要谨慎。

主要个股涨跌状况
   截至8月29日,上证综指最低值达2284.59点,创下2006年12月18日2277.28点以来的盘中最低点,近9个月来跌幅达58.63%。据相关据数据显示,在交叉持股概念板块中,除隆平高科涨幅达到94.93%外;其余个股均为下跌走势。位列跌幅最大后三名的是两面针跌76.57%,中国铝业跌73.82%,华馨实业跌74.12%。
主要个股中报业绩



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名词解释
 
交叉持股:指不同企业之间互相参股,以达到某种特殊目的。它的一个主要特征是,甲持有乙的股权;乙持有丙的股权;丙又持有甲的股权……在牛市行情中,三公司的资产都实现了增值,意味着它们所持有的别的公司股权也在升值,进而又刺激自身股价上涨,以此形成互动性上涨关系,但同时也形成了泡沫性牛市机制。
交叉持股十强
名称
持有数目
持股市值(万)
中国平安
19
4305941
中国人寿
17
8083385
大众交通
15
144811
双钱股份
13
53023
友谊股份
11
155536
宏源证券 11 86313
华北高速 11 68818
雅戈尔 10 1816502
百联股份 10 604499
东方明珠 10 559153
中信证券 10 383691
海通证券 10 256161
国金证券 10 252499
陆家嘴 10 109604
   个性榜单
排名
股票名称
股票名称
占流通市值比例(%)
1
002259
升达林业
52.83
2
002252
上海莱士
46.38
3
002246
北化股份
45.53
4
600703
ST三安
38.41
5
002238
天威视讯
37.88
6
002234
民和股份
34.12
7
002242
九阳股份
29.37
8
000663
永安林业
27.28
9
000820
金城股份
26.48
10
000813
天山纺织
21.66
排名
股票代码
股票名称
占流通市值比例(%)
1
002254
烟台氨纶
86.46
2
600203
福日电子
84.61
3
600331
宏达股份
76.93
4
000998
隆平高科
49.49
5
002249
大洋电机
43.60
6
000908
天一科技
39.01
7
002240
威华股份
37.60
8
000996
中国中期
37.43
9
600656
ST源药
35.82
10
002256
彩虹精化
32.38
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