若贸易战风平浪静，是否意味着今年将风调雨顺？

　　大家周末好，再过两天就正月十五了，那么过完十五，估计大家也都要开始忙了。

　　本周没怎么发东西，先是千里奔袭从鱼米水乡到了广东，再就是各种搬家事宜，实在是没有时间，总算是把手头的事情都忙完了，接下来虽然未必能做到日更，但最起码一周三四篇的更新程度是可以做到的，今年状态感觉比2018也要好很多，毕竟2019真的是蕴含很多机遇的一年，我对今年的期望也比较高，所以现在正是干劲满满的时候。

　　那么先总结下本周的市场表现吧。

　　新年伊始，结合新年回流资金，以及中美高级别贸易磋商的良性预期，本周全球金融市场表现良好。

　　节后归来A股市场连续上涨4天，直到周五方才出现明显回调。

　　美股则在春节期间持续走高，而且在A股开市后也维持强势，周五夜间继续高走。

　　以道琼斯指数为例，周五报收25883.250，距离创下历史记录的26951.810位置历史高位后的快速下杀，已经收复了大多数的跌幅，这是要破记录的节奏吗?

　　同时，在明确了欧盟持续下调了经济增速展望，尤其今年欧盟区和欧元区双双下调经济增速预期超过25%的当口，真的在经济不景气且持续下行的同时，支持金融稳定勃发？

　　我认为这太过想当然了！

　　再去看一屁股麻烦，眼看着三月底就要挨刀的英国。伦敦金融时报100指数也从6536.00位置快速反弹至7200点上方。

　　所以，如果综合来看的话，后面的情况，其实还是有很多需要思考的地方。

　　就当前金融市场来说，无论是面临硬脱欧的英国股市，英镑汇率，还是说持续下调经济增速预期，经济复苏不景气不及预期的欧洲股市和欧元汇率，在今年三月底之前，都面临较大的考验，理由和逻辑是清晰地。

　　即便按照A股散户的逻辑，利空出尽是利好，那也需要先搞明白英国到底是协议脱欧，还是无协议脱欧之后的事情，而这些，不到最后一刻恐怕真的只有上帝才知道明确结果。

　　从我的角度来看，英国怕是悬了。无协议脱欧概率我认为更大，那么如果是这样，英国马上要面临的，就是急速通货膨胀甚至更严重的通缩，货币贬值，以及经济衰退周期快速到来。

　　那么对于欧盟来说，其带来的重大影响，虽然脱欧的风已经吹了两年了，但真正到来的这一刻，却也不会轻松。

　　所以关于欧盟和英国的金融趋势，汇率也好，股市也好，其实是已经确立的，距离最难熬的周期，还没到。

　　而对于中美来说，由于我们是相对被动的一方，所以更多的，看的是美国的选择。

　　那么回归到原点，去看2018.

　　如果说第一轮的关于钢铁的波折，是基于过去一轮轮中美贸易纷争，都以中国的退让、妥协告终，让美方有着侥幸心理试图从外交层面占便宜。那么，第二轮，第三轮的交锋呢？在一轮轮的碰撞中，中方的态度和底线，无比的强硬，边打边谈的政策也得到完美贯彻，这次中方显然，不存在过多的妥协空间。

　　所以这种论调，其实经不住推敲。

　　那么如果说通过和中方的外交撕扯，转移视线，或者说转移国内矛盾带来的焦点向外部转移，那么可以观察到，从中美开始贸易纷争的时候，美国的金融市场也在受到严峻的考验，十年长牛美股，包括，纳斯达克，道琼斯都纷纷跌入技术性熊市。

　　连带着，因为关税问题，给双方贸易，以及诸多产业因为产业结构性固有链条和生态都收到严峻的影响。比如说美国的苹果，中国的华为在华和在美的或官方或民间的抵制，包括当不限于这些，只是这些会更加广为人知罢了。

　　而显然，因此带来的损失也绝不是通过贸易关税所提升的那些份额所能够填补的。

　　也有人说，是不是骑虎难下，面子下不来台，所以就这么不尴不尬的拖下去了？

　　这种事情，如果我们是主导方，或许还存在一定的可能，但现实是，美方是主导的一方。

　　不论是西方传统文化，还是说特朗普的商人本质，其实两个字都能够概括了，就是务实。

　　在西方的政治生态环境中，在利益面前，是不存在面子不面子的问题的，利益至上就是唯一。

　　所以，美国耗时日久和中国就贸易战，关税这些问题牵扯不清，胡搅蛮缠，其根本，不是表面上看到这些。

　　核心其实我们反复说过很多，在于针对中国产业结构化的遏制，避免中国完成产业链升级之后对于现有由美国主导的现有世界经济和产业结构产生冲击。

　　而当下，美国显然是这个领域里处于食物链顶端的，为了维系这一地位，我想不管美国做什么手段，都不值得意外。

　　再有，就是围绕这一切展开的，针对国际海外利益，例如国际海外资源，包括有形的资源，例如石油，金属以及相关类似的天然资源。和无形的，如政治辐射区域，影响力，以及支撑美国成为经济，军事，政治霸主的全球化金融体系。

　　中国崛起是必然的，这是定数，而纵观世界数千年历史，任何国家的崛起都意味着必将占有更多资源，通过各种形式，这是必然的历史进程，也是人类进化的必然结果。

　　而这，对于现有霸主的挑战和利益重新划分，都是应有的话题，不足为人道。

　　所以有什么好奇怪的？

　　站在美国的立场来说，必然是要尽一切可能去做点什么，能遏制住最好，遏制不住，也要尽可能延缓真正针锋相对的这一天的到来，越晚越好。

　　这些，才是掩盖在2018一系列令人眼花缭乱的政治摩擦背后的事情，而不是单单在贸易和经济结构方面出现分歧而导致的。

　　这张照片，是2018万科的一个场景，说要活下去。

　　其实这何尝不是美国的写照？

　　巨额的海外债务，完全是依靠当前美国垄断式的占有着大量的海外利益、支配着全球政治动态和影响，通过金融方式来达成没有硝烟的通知，嫁接于全球金融一体化体系来支撑美国持续的高速发展，掠全球之财富资源为己才成就了今日的局面，用以支撑庞大美国政府开支与巨额赤字的根本。

　　这才是美国一直透支着财政却愈加强盛的源动力，而这些，对美国来说了，必须是不可动摇，否则，牵一发而动全身之下，要考虑的，不再是经济发展迟滞的问题，也不是金融危机的事情。

　　而是随着中国政治全球影响力、经济、军事实力全方面提升之后对于相应海外利益需求度提升后对于美国现有格局的影响。

　　一旦如此，美国将失去的，是1945年二战后所塑造的美国霸权主义支配者地位以及金融，经济霸主式地位的动摇。

　　而且这一点，随着美国和当前世界各国的发展会追赶，经济，军事等多元化的差距正在越来越小，原本因各方面处于绝对领先地位而构建的霸权体系被动摇，自然也是顺理成章且不可逆的。

　　随之而来的，是海量的国际海外利益支配权流失，政治影响力的减弱并海量的国际债务回归。

　　那么美国从二战后近百年所积累的影响力和控制力也就随之流逝，美国经济也将因为美国所依赖的全球金融体系崩塌，而陷入萧条，注意，这里说的是萧条，而不是危机，也不是衰退，要远甚于此。

　　所以这才是核心矛盾，不仅仅是贸易战，也不是结构化矛盾，而是求存的问题。

　　因此，退一万步去考虑，即便3月1号中美不延期，直接达成协议，接下来不再贸易战，这种最美好的愿景达成了。

　　那么接下来，要迎接的，也可能是货币战争或者围绕特定战略要冲的代理人战争或者其他形式的纷争，并不意味着平静。

　　其实和中国的春秋争霸没什么太大的区别，只是舞台更大，从中国变成全球。

　　争夺的，就是那么些东西。

　　所以，先不说中美贸易谈判以何种结局收场，但显然，后面的波折还会不断上演，或这样或那样，从美国率先吹皱一池春水，打破平静的那一刻开始，就注定难以安稳度日了。美国如此，我们如此，全球也更是如此。

　　都是为了活下去，仅此而已。

　　那么从这样的角度考虑，贸易战这事儿，不仅不会完，甚至很大的概率上来说，仅仅只是前奏，眼下以贸易战为表现的中美利益矛盾，即便往乐观的去想，中美本轮贸易商谈完美落幕，接下来3月1号或延期执行后公布中美达成谅解备忘，终止贸易纷争，也不过是把接下来的利益冲突，从贸易领域向其他领域过渡，不会更好。

　　以贸易战的形式或者转换成其他形式如货币战争之类的形式延续矛盾，才是最大的可能性。

　　这才是所有人都明知贸易战本身不会有赢家这个事实，美国却依然乐此不疲，背后的真相只可能有一个，那就是持续贸易战所要付出的代价，要小于不打的代价。

　　两相权衡取其轻，这就是政治的本质。

　　综合上述所说，我认为，2019年的上半段，适宜重点以避险资产作为猪年的起手式，而且，我认为有必要提前进行，如无意外，那么就从新年开门红连涨这样所有人都认为市场能携新年新气象气势如虹展开风风火火的反弹行情或者翻转行情的现下开始做反向布局的契机。

　　那么综合行情来看，我认为在周五调整后，下周初有可能还会有短线探底，之后秉承节前和节后归来资金持续流入或还有继续反弹的可能，但中长期来看，我还是认为，即便短期资金活跃度较高，但由于三月份各种不确定性时间爆发周期较为密集，整体行情反弹高度会被压制。

　　接下来若行情短调后继续延续反弹走势，场内顺势降低风险资产配置而加重避险资产配置我认为或许是一个较为理性的决定。

　　而短线投资者，即便要参与剩下的反弹行情，建议也最好谨慎，忌贪，不恋战为好。

　　那么今天要说的，就这些吧。希望大家周末愉快，如果喜欢，别忘记关注我，支持请点喜欢，谢谢。

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