有涨200多倍的茅台也有暴跌80%的骗子股！高送转是福还是坑？

　　每年的高送转行情就如夏天在美丽荷塘边，赏着一朵朵婀娜多姿的荷花，柔和的徐风和中又夹杂着一丝暖意，此时美景回味无穷。

　　今年上证冲3000的火爆行情下，年报出炉、一季报登场，那些高送转个股又勾起投资者兴趣：裕同科技10股转12，泰禾集团(000732)10股转10，正业科技(300410)10股转9.5……

　　但转送股的水不浅，里面学问多：

　　● 转股是从上市公司的资本公积金中以转增股份形式来分红。

　　● 送股是从未分配利润中取钱分给股东。

　　● 采用何种形式配股，到手的股数都一样，只不过公司财务核算的处理方式不一样。

　　人们往往对免费的东西没抵抗力，而转送股到底是机会还是陷阱要留个心眼。

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　　高送转的送红股或转增股比例大，通常在10以上。送转后上市公司流通股本数增加，股价将稀释，比如流通盘子5000万，现价100元的股票，经10送10的方案后，流通股本数变为1个亿，股价相应变为50元。

　　有些股票在发布高送转公告后，可能会开启一段填权行情：比如公告前股价30元，计划10送10，期间涨到60元，等送转后股价依旧是30元。

　　相比高送转的填权炒作，最致命的是送转后的见光死。因2015年人造牛市后股价大幅上涨，账本公积金及未分配利润充足，2016成为高送转行情的盛世之年，实施10送转20股及以上分红方案的公司达62家，而前两年只是9家和2家。

　　这几年间，一些高送转个股就是在公告发布期间辉煌了，之后歇菜：

　　上表为部分见光死的高送转个股名单。可以看出如万邦达(300055)、朗玛信息(300288)等个股，除权当天就是最高股价，目前为止下跌超70%。许多10配20及以上的个股，后市一地鸡毛。别忘了2018年退市的中弘股份(000979)，一大主因就是死于高送转后的股价不断稀释到1元。

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　　复盘数据告诉我们许多高送转个股是雷区，但并非所有的送转个股都危险，近些年来的天齐锂业(002466)、隆基股份(601012)、恩捷股份等都是很好的送转白马股，小微行业龙头。

　　把时间战线再拉长些，优质送转股验证了那句话：复利是人类第八大奇迹。能想象10年前500股申购的东方雨虹(002271)，到现在变成多少股了？

　　2008年9月上市的东方雨虹，申购价17.33元，经10转5、10转10、10转1、10转2等红利计划后，竟变成10200股！不到9000元投入，竟带来21万多回报，捂着一只白马股，比捂着一线城市房还吃香！

　　许多白马股经配股方案后，股本多到吓人，股价涨势凌厉。猫哥选取了部分股名单，初始买入（申购）500股：

　　像贵州茅台(600519)、伊利股份(600887)这样的长牛，股价翻了几倍几十倍，更想不到只是500股的苏宁易购居然变成40500股。茅台(600519)飙到了900元上空，持仓十多年带来至少225万收入（此表算了配股及股价上涨，未算分红）。

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　　所以说，高送转行情期间要盯住的并非是谁送得股票多，许多股往往是借助送转利好出局，配股之后一路下跌，当然这还与当时所处市场环境有关，需要综合判定。尽量不在熊市期买入盈利能力差或前期涨幅过高的高送转个股。

　　▌买入优质的送转个股，猫哥觉得这几个指标值得参考：

　　? 送转股比例在10（含）以下

　　? 市盈率在50以下，高新科技股可稍高些，可放宽至150以内

　　? 净利润增长率和营业收入增长率稳步上涨，每年保持5%-30%区间

　　? 没出现过多亏损年份

　　? 行业内龙头企业，营收、净利居前，毛利率高

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