华为、大疆之后，是海康威视？

今日开盘，海康威视股价逼近跌停板，几乎是今年最低水平，成交超3亿元。而在上周，海康威视还是最被北上资金青睐的个股，当周资金净流入6.99亿元。

究竟发生了什么？

今早《环球时报》称，海康威视可能遭遇美国供应商“断供”。对此，海康威视方面对多家国内媒体公开回应称“暂时没有接到消息”，因为器材不仅来自美国，还有东南亚等国家。而且即使美国断供芯片，也可以用其他商业手段来补足，不会产生影响。

来自深交所互动易信息显示，海康威视2018年度全年境外营收占公司总营收的28.47%，其中美国市场业务占境外业务的20%左右。

在深交所互动易的公开信息板块上，有投资者向海康威视董秘提及芯片问题，公司作出了如下回答：

对于上述传闻，招商证券(600999)电子行业分析师鄢凡、方竞评论称：

今日安防板块受禁运传言影响，跌幅较大。自去年5月起，海外媒体就已在持续关注报道这一事件，现在仍停留在传言阶段，没有真正落地。而经历前期多轮的贸易纠纷洗礼。海康威视等龙头对于相关问题也有一定的预案准备。

（1）自去年以来，核心芯片的国产替代就在加速推进。其中 IPC 处理器已经基本实现国产化，华为海思已成为全球第一大 IPC 处理器供应商；而其他国内公司如富瀚微，格科微等亦在快速崛起，目前仅有少部分 IPC 芯片采购自美国安霸。存储器芯片供应链以日韩为主，且国内厂商长江存储，合肥长鑫也有进展。 模拟芯片方面，国内厂商矽力杰，圣邦股份的市占率也在持续提升。

（2）边缘域AI芯片方面：目前海康大华更加侧重于边缘域智能化业务，由于边缘域主要做推理，性能要求相对较低。据产业链调研了解，公司采购最多的产品为英伟达的JETSON 系列GPU。

作为替代，海思于去年推出了Hi3559AV100 SOC 芯片，其性能已远超英伟达JETSON TX1。寒武纪的 MLU100 目前也已拿到海康威视的大批量订单。而大华股份(002236)的策略则更加偏重自研芯片，公司在去年推出了自研的AI芯片用于睿智系列经济型人脸相机，我们预计大华将于今年Q3推出第二代高性能方案。

综合来看，我们认为国产 AI 芯片厂商在推理端已具备完善的产品组合，可以对英伟达等国际厂商形成替代。即便禁运，对海康威视等龙头厂商影响不大。

（3）后端服务器方面：由于目前服务器主要采用X86架构的Intel处理器，所以市场担心会受到禁运影响。但事实上服务器是充分竞争的市场，以海康威视为例，公司虽然有自己适用于特殊场景的产品，但并未将其作为发展方向，更多是让客户直接向服务器厂商采购。所以影响亦有限。

（4）除此之外，公司也有提前储备一些库存。不过由于海康是公众公司，需考虑报表质量。所以动作相对有限，无法像华为一样大规模备一年库存。

我们认为中美之间再起波澜，外界环境发生变化，非常时期传言也较多。但经历前期多轮的贸易纠纷洗礼。 海康大华等龙头对于相关问题已有一定的预案准备。我们会时刻关注事件进展，坚定看好海康大华的长线发展！

另有一则消息值得关注。数据宝报道称，最近10日（5月8日至5月21日），海外机构对59家上市公司进行调研，其中，海康威视最受关注，被53家海外机构密集调研。在此期间，该股跌近10%。

杭州海康威视数字技术股份有限公司创立于2001年，是一家以视频为核心的物联网解决方案提供商，其已成长为安防行业龙头企业，业务遍布全球。

该公司当前正处于“内忧外患”的关键阶段。公司一季度净利润负增长。投资者网援引业内人士分析称，政府、企业采购占据了安防监控行业下游大部分市场，政府企业需求放缓是牵制海康威视的业绩主要原因。

与此同时，公司大股东大幅减持。自从上市以来，作为海康威视的创始人之一的大股东龚虹嘉，已套现超过140多亿元。其持股比例从上市之初的24.8%，一路大幅减持到如今只剩下3%。

自从4月以来，海康威视的股价就一路下挫。若以4月2日的37.24元高位计算，该股迄今已累计跌去30%。