今年来中国企业美元银团贷款规模骤减62% 创2012年以来最低

　　根据彭博社(Bloomberg)编制的数据显示，今年年初至5月17日，面向中国借款人的美元银团贷款规模下降62%，至73亿美元。这是自2012年以来的最低水平。一方面是因为需求下降，另一方面是因为随着中美贸易战的不断升级，放贷者的谨慎情绪在升温。

　　图/视觉中国(000681)

　　根据彭博社(Bloomberg)编制的数据显示，今年年初至5月17日，面向中国借款人的银团美元贷款规模下降62%，至73亿美元。这是自2012年以来的最低水平。一方面是因为需求下降，另一方面是因为随着中美贸易战的不断升级，放贷者的谨慎情绪在升温。

　　此前，银行业信贷资产登记流转中心有限公司副总裁成家军5月上旬透露，到2018年底，中国银团贷款累计存量余额接近7万亿元。

　　法国农业信贷银行(Credit Agricole SA)驻香港的亚太区债券发行和咨询董事总经理方磊表示:“成交量不太可能在短期内反弹。”他说:“一些公司正在观望中美贸易战。”

　　与此同时，持久的贸易争端削弱了国内制造业投资的动机，人们担心中国产品将被征收额外关税。中银国际驻香港的研究副主管史蒂夫?王(Steve Wang)表示，各银行已变得谨慎起来。

　　花旗集团（Citigroup Inc.）驻香港的亚太债务和收购融资负责人本杰明（Benjamin Ng）表示，“经济不确定性阻碍了中国企业实施重大支出计划，反过来抑制了对离岸贷款的需求。”

　　更糟糕的是，中国创纪录的信贷违约速度让银行不得不暂停放贷。根据Wind数据，2019年一季度中国债券违约总额达353.94亿元，同比增长达2.5倍。截至目前，中国债券违约数量已经超过去年的一半，违约总额达428.46 亿元。

　　法国农业信贷银行方磊表示:“随着人们对违约的担忧日益加剧，财务状况较差的边际借款人将发现，利用银团贷款变得更加困难。”

　　人民币汇率走弱也增强了人民币借款的吸引力，并提高了偿还海外债务的风险。今年美元债券的发行也有所放缓，尽管幅度没有贷款市场那么大。彭博社(Bloomberg)编制的数据显示，截至目前，中国实体的美元债券销量比去年下降了5.7%。

　　国内企业债发行大幅上行

　　在海外融资变的更加困难，且国内政府采取一系列“宽信用”措施应对经济下滑的情况下，包括开发商在内的一些有需求的中资企业在开始转向国内融资。

　　2018 年12月12日，国家发改委发布《关于支持优质企业直接融资、进一步增强企业债券服务实体经济能力的通知》（简称 1806 号文），着力引导债券资金流向符合国家产业政策的实体经济。

　　1806号文之后，企业债发行规模明显提升，2019年一季度发行企业债103只，总发行量达到了842.59亿元人民币，是2018年一季度322亿元发行量的 2.6 倍。

　　5月17日，中国财政部等四部门发布做好2019年降成本重点工作的通知，表示要扩大直接融资规模。积极支持符合条件的企业扩大直接融资。推动债券品种创新，扩大优质企业债券发行规模。实施好民营企业债券融资支持工具，适时启动股权融资支持工具。

　　就目前来看，鉴于利好政策延续，企业在国内市场发债融资的趋势短时间内仍将延续。（完）

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