尚筱：用黄金三原则的方式配置资产

　　和讯网消息 5月26日，2019清华五道口全球金融论坛在北京召开，宜信财富联席总裁尚筱出席，并参与主题为“财富管理的机遇与挑战”的分论坛发言。

　　尚筱认为，在未来的十年财富管理市场将会发生巨大的变化，会呈现出这五大趋势：第一，固定收益到权益类的趋势。第二，从短期的投机向长期的投资。 第三、从中国到全球。第四、从单一产品向资产配置转移、发展。最后一点，所积累的财富的传承。所以，未来十年将会发生的财富管理行业发展的巨大的变化，也给我们财富管理行业的从业者带来了巨大的机遇。

　　到底这样的挑战和机遇什么样的能力才能够把握住，什么样的机构才能够去主导未来呢？尚筱表示，她们的观察是想把握这个机会必须要掌握四大能力：国际化能力、投资能力、科技能力和综合服务能力。

　　如何能够去真正的分散风险，以最好的资产配置的组合抵御不同阶段的风险、各种类型的风险实现长期回报呢？尚筱建议大家用黄金三原则的方式配置资产，把资产配置在不同的国家和地域，不同的资产类别，并且以母基金的方式去配置另类资产。

　　以下是演讲全文：

　　各位尊敬的嘉宾、老师们、同学们，大家下午好！

　　我很荣幸能够受邀参加这样的活动，因为在十几年前我也和大家一起坐在下面来聆听这样的活动，听大师在上面分享。我是2006级清华大学经管学院MBA，在过去的时间里，清华大学不仅仅是我事业的起点，也帮助我在事业上腾飞。我们在过去的十年来一直从清华大学获取非常优秀的人才，并且我们所服务的中国的高净值人群他们绝大多数都是企业家，他们也在我们的联姻下来到清华大学学习先进的企业管理理念，所以，借这个机会，我想表达我对母校的感谢！

　　同时，我也认为清华大学活动的主办方是非常智慧的。把财富管理的主题放在最后压轴，因为每个人都是财富管理这个话题的最感兴趣的人，每个人都会想自己怎么去理财，怎么实现财富的增值。我在加入宜信十几年来，一直在从事财富管理的工作，为基本上有数百万的大众富裕人群和数十万的高净值和超高净值的人群提供财富管理的服务，所以非常高兴今天跟大家分享一下我对这个行业的观察。

　　在过去的十几年里，财富管理行业是从无到有，一直到最近的几年迎来了高速的发展。我们认为，在2016年，财富（管理）是正式拉开了大幕。2016年初，我们和哈佛大学、麻省理工商学院的金融学教授一起发布了中国个人投资者财富管理应该具有的全球资产配置黄金三原则。在过去几年，我们也看到了巨大的机会，在中国有2000多万的大众富裕人群，有200多万的高净值和超高净值的人群，这是一个巨大的市场。在未来的十年这样的财富管理市场将会发生什么样的变化呢？我们看到了五大趋势：

　　第一点，固定收益到权益类的趋势的变化。就像刚才华夏银行的张行长所分享的一样，在银行现在面临的挑战正在思考的问题就是30万的理财产品将会有如何的变化，这也孕育着很多的机会。对于个人投资者来讲意味着什么呢?可能大家过去习惯的固定收益类的购买理财产品的方式也会发生巨大的变化。

　　刚才张行长说其中有将近八到十万亿的非标的资产将会有新的形态，他们的未来可能就会以权益类的形态，成为大家投资理财的选择。权益类意味着个人投资者将会直接参与一级市场的投资、二级市场的投资，所以大家也要开始去学习或者是习惯这种变化的趋势。

　　第二个重要的趋势就是从短期的投机向长期的投资，越来越多的个人投资者认识到追涨杀跌的散户的炒股的行为，其实已经不再能够帮助大家赚到钱。真正的能够遵从价值投资，有更耐心、更稳定的长期的投资才能够给我们带来很好的回报。这也是咱们充分的参与了很多的投资的机会，也是被市场所充分的教育，所看到了一些新的投资变化。

　　第三个趋势是从中国到全球，越来越多的朋友开始实现全球化，不仅仅局限于在中国投资的机会，也开始关注海外投资的机会，所以从中国走向全球已经是必然的趋势。在海外，有很多优质的产品和服务，也会有机会成为帮助我们财富增值的投资的品类。

　　第四个重要的趋势是单一产品向资产配置转移、发展。在很长的时间里，投资者最关心的投资问题是我买什么产品能赚钱，但是大家也越来越感受到新的需求。比如说养老的需求，二十年后、三十年后，我们的自己的养老该老有老依，老有所养，该怎么样实现，也有自己孩子未来上学的需求，学费的需求，如果自己的孩子想读哈佛的话，或者是想读清华经管学院MBA、EMBA的话，我相信学费的增长远高于收入的增长和投资的增长。所以有短期的、中期的长期的理财的需求，都需要通过资产配置的方式投资到同的资产类别里去实现。

　　最后一点，中国过去改革开放四十年，创富的这一代企业家现在已经逐渐的老去了，在这样的群体里，大家最集中的问题就是自己所积累的财富如何传承给下一代，如何能够打破富不过三代的魔咒。所以，这样的一些在当下我们看到的未来十年将会发生的财富管理行业发展的巨大的变化，也给我们财富管理行业的从业者带来了巨大的一些机遇。

　　到底这样的挑战和机遇什么样的能力才能够把握住，什么样的机构才能够去主导未来呢？我们的观察是想把握这个机会必须要掌握四大能力：

　　国际化能力。现在，我们看到中国人越来越的在世界舞台上发挥自己的风采，我们希望世界了解中国，我们更希望中国人能够站在世界的舞台上，为此，无论是政府还是国民都在孜孜不倦的努力。我们也看到了中国人在过去的时间里，很多的企业已经走出过门，成为国际化的企业。他们有生意上的伙伴，有自己的客户都已经遍布全球各地，我们服务的企业家很多企业家是一些细分行业的隐形冠军，可能80%以上的客户都是来自于海外。同时，很多的企业家，很多的中国人他的家庭也越来越国际化，他的生活也越来越国际化。我相信有很多年轻人都希望能够未来到海外去学习、工作，去见识一下海外的一些生活方式，积累一些工作经验，能够更好的报效国家。所以，我们看到也不仅仅是我们成为一个旅游观光的旁观者，我们也在更多的参与国际化的机会。

　　而且在投资方面，我们也不仅仅是浮光掠影的旁观者，我们也同样能够投资到海外的国际一流水平的优质产品和服务，并且能够享受最顶级的机会，来给自己的财富管理创造价值。因为有这样的趋势之下，所以拥有一个国际化的能力才能长期的服务于中国的这些富裕人群和高净值人群。

　　我们在2013年就开始在布局，在香港地区、新加坡，美国的东海岸、西海岸和欧洲都建立了自己的办公室、投资团队，我们觉得国际化的最重要的体现是拥有国际化的人才，是真正能够和国际化的顶级机构合作，能够把国际化最顶级水平的代表、最顶级风控能力的优质的产品和服务提供给国内的投资者。

　　同样，我们也看到在第二个投资能力，也是财富管理行业顶级机构必须具备的核心能力：投资能力如何去打造，不仅仅要把各大类的产品的风险做到极致，更重要的是对于个人投资者来讲，其实做资产配置才是财富管理的核心要义。我也希望在座的每一位伙伴都去想一想，我们自己的财富管理的需求其实都是不一样的，我们的风险偏好也都是不一样的。如何能够去真正的分散风险，以最好的资产配置的组合抵御不同阶段的风险、各种类型的风险实现长期回报呢？我建议大家用黄金三原则的方式配置资产，把你的资产配置在不同的国家和地域，不同的资产类别，并且以母基金的方式去配置另类资产。刚才分享的王忠民理事长，他是社保基金的理事长。但是大家知道吗？社保基金就是中国最大的母基金，王忠民老师是中国基金业协会母基金专委会的主席。王忠民老师用母基金的方式帮助大家管理个人帐户的钱，我也建议大家用母基金的方式管理好自己口袋里的钱。因为只有用母基金的方式，你才能够享受到刚才在上一个论坛他们所分享的文化基金、体育基金这种高成长带来的巨大的投资价值，我们才能够用母基金的方式投资到TMT领域里，投资到医疗健康，投资到消费升级，投资到智能制造等等这种代表的中国新经济的这些巨大的发展价值的行业里去，我们就能够享受到中国经济发展给我们带来创造价值的机会。

　　所以，用黄金三原则的方式管理好自己的资产就能够帮助你去实现长期的风险可控、回报可期。

　　同样，科技能力如何赋能呢？每一个行业都在面临着科技给带来的发展和变化。一个没有科技能力的财富管理行业是肯定走不长久的，大家都会感受到金融非常晦涩，各种各样的产品设计非常复杂，对于个人投资者来讲，尤其是没有在清华大学学过金融专业和管理的学生们来讲，更加是难上加难了。所以，如何能够用方便的快捷的容易让人理解的方式让更多的个人投资者去学习这些金融的小知识，能够让自己更善于去理财，能够拥有一些健康的正确的理财的观念，我觉得，是作为顶级财富管理机构必须要去具备的能力。

　　不仅如此，我们也看到了大数据、云计算、区块链这些技术给我们财富管理行业带来的变化。我们在过去拥有几百万大众富裕人群投资的数据，可以更好地识别客户的需求，预测您的需求，能够更好地为您去做个性化的资产配置的方案。同样，在投资方面，机器人理财已经成为一个不可逆转的趋势。刚才大家都在想做母基金门槛很高，做一级市场的投资动则上千万的投资款，对于普通的个人投资者而言该怎么做理财呢？一方面，我们非常反对您去做炒股，（反对）个人的炒股的行为；另一方面，我们也认为通过智能投顾的方式，通过基于不同策略的不同组合的一些主题的基金，能够去帮助你以更好的资产组合去避免风险，通过动态的调整策略优化风险调整后的回报。

　　所以，在面对庞如浩海的理财产品、基金产品，股票市场上其实是已经有这样的一些科技化的方式，能够帮助你更好的参与资本市场的投资机会。同样，保险也是一样的，最头疼的就是买保险，但是不敢不买，其实通过智能的方式也可以实现一键式生成你的保险组合，让你更理性、更智慧地选择适合你的保险产品。

　　在科技方面，这样的发展是非常迅速的，所以每一位在座的伙伴们，都应该要去学会用科技的方式管理自己的资产，实现更好的回报。

　　最后，跟大家分享一下，关于综合服务的问题。大家都认为理财是自己的事，可是当你的财富积累到一定的阶段，或者当你的年龄积累到一定的阶段，理财不再是自己的事，还要考虑到如何能够更好地传承给自己的孩子，传承又是我们从来过去没有面临过的话题。我相信我们的父辈，我们的祖父祖母辈，他们没有太多的财富可以传承给我们，但是这样的人群也面临着如何能够让自己的孩子、让财富发挥更好的价值，这样的一个重要的课题。

　　所以，财富的传承不仅仅是物质财富的传承，不管你的财富有多有少，财富的形式是如何，都有能够帮助你去实现财富传承的方式。但是，我想跟大家说的，我们的精神的财富呢，我们的一些所积累的生活的经验，我们的家族的文化该如何传承呢？其实从孩子的培养，从家族传承的一些规则的设定都是有一些科学的方法可循。所以不仅仅帮客户赚钱，做好资产配置，更重要的是帮助他更好的规划财富的传承，帮助他们更好地规划孩子的培养。

　　所以在二代的培养方面，我们不仅仅有面对小孩子小朋友的财商教育，也有面对初中生和高中生的海外游学的项目，我们甚至还有面向大学生和已经步入工作岗位的人群，创造到全球顶尖机构里实习的机会，就是希望年轻的一代能够更好的学会用世界的语言、世界的文化开展自己的事业。

　　每个人都是希望回报社会的。我在宜信十几年了，我们做公益有十年的时间，用100元起步的方式就可以把很少的钱出借给贫困地区的农户，帮助他们生产生活自力更生地创造。很多人拥有很多财富，也很希望回报社会，如果用“宜农贷”的方式持续扶贫；如果你有几百万、几千万、上亿的话，通过慈善基金会和慈善信托更好的发挥财富价值，回馈社会。

　　综上所述，我希望每位伙伴都能够和专业的财富管理机构同行，实现财富自由。财富管理好，幸福自然而来，谢谢！

　　（根据嘉宾现场演讲整理，未经本人审阅）