全球经济“金丝雀”飞不动了，韩国芯片出口下跌三成！

　　韩国经济由于其长期以来对全球经济具有先行指标意义，而被称为“金丝雀”。

　　而一旦韩国经济下滑，那么就意味着全球可能面临一场衰退甚至危机。

　　综合媒体6月3日报道，韩国关税厅当地时间6月1日发布的最新数据显示，韩国5月出口同比下降9.4%，是连续第六个月出现下跌。

　　其中，芯片出口同比下降30.5%，降幅较4月扩大2.2倍。

　　进口则同比下降1.9%，低于预期的同比增长0.5%。

　　彭博社指出，外贸出口占韩国经济比重高达50%左右，其中半导体出口额又占韩国出口额的25%左右。

　　而以三星电子、SK海力士领衔的韩国半导体出口大军，5月份出口额同比暴跌30.5%。

　　韩国贸易部长Sung Yun-mo表示，国际经济不确定性加剧，对韩国出口造成“负面影响”，但自2月份以来出口一直处于复苏的路上。

　　韩国央行行长Lee Ju-yeol则认为，韩国出口有望在2019年下半年恢复，但他也强调了国际经济持续的不确定性。

　　全球经济“金丝雀”飞不动了，韩国芯片出口下跌三成

　　作为典型的出口导向型经济体，韩国经济增长严重依赖出口，而美国和中国是韩国最大的两个贸易伙伴。

　　从数据来看，韩国与这两个国家之间的贸易往来在5月波动较为剧烈。

　　值得一提的是，韩国出口与中国半导体需求关系紧密，随着中国国内智能手机装配产业链对半导体需求的下降，韩国半导体出口将明显减少，进而拖累总出口额。

　　韩国半导体龙头企业SK海力士2019年一季度出货量与售价双降，盈利创7年最大降幅。

　　其中，DRAM半导体出货量较上季度下降8%，均价下降27%；NAND半导体出货量较上季度下降6%，均价下降32%。

　　韩国5月出口数据也是全球贸易形势的一个缩影。2019年2月至4月，韩国出口的跌幅曾一度持续收窄，出现阶段性企稳的迹象，但这个过程结束了。

　　国盛固收团队认为，全球贸易、制造业面临第二轮下跌，近期海外避险资产已经开始反应。

　　从全球贸易的几个指标来看，2月至4月韩国出口、大宗价格跌幅持续收窄，出现阶段性企稳的迹象。

　　全球股市在一季度也相应迎来上涨，但这个过程似乎也结束了， 从中国制造业的出口订单和进口两个分项、美国制造业PMI 、以及全球大宗商品价格指数来看，全球贸易很可能从5月开始迎来新一轮的跌幅扩大过程。

　　近期海外债市收益率下行，股市回调，很可能就是在反映这个过程。 这也意味韩国“经济硬伤”并没有缓和。

　　就这次出口连续6月下滑，韩国产业通商资源部长官成允模今日表示，全球贸易摩擦深化以及“脱欧”所带来的不确定性，对韩国出口造成了“负面影响”。

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