邮储银行回A拼什么？股东多元化、零售基础扎实独特、数字化转型"拎包上云"，两地上市拼三大竞争优势

自2016年9月在香港市场成功上市，时隔两年多，中国邮政储蓄银行终于在回A工作上有了巨大的进展与突破。

　　就在周五，中国证监会官网披露了邮储银行A股招股书。据招股书显示，邮储银行A股发行数量将不超51.72亿股，不超过A股发行后总股本的6%，且不包括根据超额配售选择权可能发行的任何股份。

　　复盘邮储银行近几年的业绩与发展路程，券商中国记者发现，与同业相比，邮储银行具有非常明显的特点，包括差异化的战略定位、独特的运营模式和雄厚的资金实力；同时，邮储银行通过利用几大优势，包括强大的储蓄能力、众多网点的深入布局；金融科技实力正在凸显、与多元化的股东密切合作勾勒出该行登陆A股上市的信心与决心。

　　正如邮储银行董事长张金良所说，邮储银行作为最年轻的大型商业银行，自成立以来始终遵循国家发展战略，以改革创新为持续发展的源动力，积极践行普惠金融，走出了一条独具特色的大型零售银行发展之路。

　　邮储银行将实现两地上市，强大股东加持

　　随着银行资产质量总体改善等大环境下，银行A股IPO明显提速。邮储银行自2019年开始，就不断有即将登陆A股市场的好消息传来。

　　6月18日，证监会接收中国邮政储蓄银行股份有限公司的《首次公开发行股票并上市》材料后，该行就此进一步落实国务院对该行“股改-引战-上市”三步走改革的整体部署，迎来了国有大型商业银行全面实现两地上市的收官之战。

　　6月28日，中国证监会官网披露了邮储银行A股招股书，这也意味着国有六大行“A+H”上市收官更进一步。据招股书显示，邮储银行A股发行数量将不超51.72亿股，不超过A股发行后总股本的6%。

　　回溯邮储银行的发展历程，从成立到引战再到上市种种故事仍历历在目：

　　2007年3月，中国邮政储蓄银行正式成立，2012年1月，中国邮政储蓄银行有限责任公司依法整体变更为中国邮政储蓄银行股份有限公司；

　　2015年12月，邮储银行以“引资金、引机制、引资源、引技术、引智力”为目标，成功引入瑞银、中国人寿(601628)、中国电信、蚂蚁金服、摩根大通、深圳腾讯等10家战略投资者；

　　2016年9月28日，邮储银行成功登陆H股，募资总额591.50亿港元（约74亿美元），成为继2014年阿里巴巴上市后全球体量最大的IPO，也是2010年农行上市后全球规模最大的金融股IPO

　　相较于其他几家国有大行而言，邮储银行股东结构多元，既有中国电信这样的信息行业龙头与中国人寿这样的保险行业巨擘，也有腾讯、阿里这样的互联网行业巨头。股东优势有助于邮储银行在金融科技等方面，与股东开展更加紧密的合作，提升运营效率。当前邮储银行已与蚂蚁金服形成了13大类26项战略合作方案，与腾讯明确了9大类23项合作内容。

　　对于邮储银行而言，此次若能成功登陆A股市场，有利于增强资本市场对实体经济的支持力度，持续强化国有大行责任担当，落实构建多层次、广覆盖、有差异的银行体系的整体要求，不断提升服务实体经济质效。

　　邮储银行董事长张金良也曾表示：“邮储银行正在积极有序推进A股的IPO工作，这将有利于进一步完善公司治理体系，打通境内外资本市场，增强抵御风险能力，为未来业务发展提供强大支撑。”

　　有望成为零售银行主力军，负债端具有强劲优势

　　纵观整个中国银行(601988)业，邮储银行不论是在成长性、盈利性，还是资产端、负债端及渠道网络方面都独具优势，拥有较强的发展潜力和独特的投资价值。

　　“作为唯一一家尚未实现两地上市的国有大行，邮储银行拥有扎实且独特的零售业务基础，尚是一块未被充分挖掘的璞玉，若通过不断优化资产配置、科技赋能，未来有望成为中国零售银行的生力军。”国泰君安研究院分析师表示。

　　剖析邮储银行资产负债结构，该行个人存款占存款总额比重约为87%，显著高于四大行水平，也正是得益于广阔网点的深入布局，邮储银行具有资金来源稳定的优势。想想看，邮储银行目前的网点数大概4万个，且县域及以下网点占比达70%，与其他大行可以错位竞争，获取到更多基层客群，这也使得邮储银行拥有零售负债的绝对优势。

　　“邮储银行的网点地区分布有两个特点，第一，县域及以下地区为主，占比达70%；第二，中西部地区占比最大，合计达55%，对比其他国有行、股份行布局相对较少的县域及中西部地区，邮储银行的网络优势就显得很突出了。

　　一方面，充足的资金来源有效支撑了邮储银行信贷业务持续发展。2016 年至 2018 年， 本行信贷业务的年均复合增长率为 19.19%，高于其他大型商业银行同期的平均水平。另一方面，雄厚的资金基础使得邮储银行成为中国银行间市场最活跃的交易商之一。2018 年，邮储银行通过中央国债登记结算有限责任公司完成结算的交易金额达 51.95 万亿元，在中国银行同业中位居第二位。

　　让我们再来看资产端，邮储银行资产快速扩张的原因主要来自贷款整体规模的稳健增长。截至2018年末，全行贷款总额达4.28万亿元，较上年末增长17.82%，贷款占总资产比重达到44.94%，存贷比达到49.59%，较上年末提升4.57个百分点，实现了上市之初承诺的“力争三年存贷比达到50%左右”的目标。

　　对此，有业内人士称，正是由于零售业绩的突出以及负债高占比优势，也使得邮储银行的净息差显著高于其他银行。

　　加快数字化转型，银行“拎包上云”

　　随着原银监会2016年发布的《中国银行业信息科技“十三五”发展规划监管指导意见(征求意见稿)》后，现在金融机构、各行各业、国内外都在加速进行数字化转型。

　　事实上，数字化转型、跨界融合、开放共享，这几个词早已不再是新闻通稿里的概念，而落地成为商业银行在转型（尤其是零售业务）路上构筑护城河优势的必然之举。

　　以邮储银行为例，该行以“十三五”IT规划为蓝图，构建业务能力和科技架构深度融合的十六大平台和两大总线。简单来说，第一，建成客户信息、渠道管理、互联网金融、资金业务等平台以及企业服务总线和企业数据总线；第二，发挥企业级架构的业务价值，提供智能体验，通过建立客户标签体系，大数据采用人工智能方式分析客户实现精准营销以及智能风控；第三，连接生态，即把金融业务连接到多种场景，拓展金融业务。

　　同时，据了解，在业务合规的前提下，银行上云场景日渐丰富，确实对其前端获客及客户经营起到了实质性的提升作用。

　　据介绍，邮储银行在进一步推进开放式架构面向服务体系架构的升级转型，该行基于OpenStack搭建私有云平台，完成了渠道类系统的私有云平台部署，形成了包括负载均衡、分库分表、数据同步等技术的新架构模式，支持系统高效、弹性扩展部署和敏捷开发、灰度发布。以此为基础，邮储银行开始探索核心系统云平台迁移。目前，邮储银行已形成了“1+3+N”自主研发体系、“两地三中心”一体化运行维护体系和灾备架构，信息系统运行稳定。

　　在大数据构建和服务能力方面，邮储银行已建成基于“MPP关系型数据库+Hadoop架构的分布式数据库”的混合架构大数据平台，建设面向客户服务、风险管理、财务管理等主题的数据集市，并建设数据实验室，打造自助式数据分析场景。

　　简单来说，该行正在利用大数据应用体系，支持客户服务改善、风险防控优化、经营管理精细化等能力水平提升。

　　据了解，邮储银行依托大数据门户，已经研发“网点画像”“信贷担保网络”等30余项数据产品，能够有效的支撑业务发展和经营管理；同时，该行建设管理驾驶舱系统，构建经营分析、风险防控、运营管理等可视化分析应用，直观展示全行整体发展情况，推动向数字化智慧银行转型。

　　截至2018 年12 月31 日，渠道管理平台、网上银行、手机银行、自助银行、 移动展业等 34 个系统已实现私有云平台部署。云平台日交易量超过1.70 亿笔，全行超 过 60%的交易通过云平台完成，高效支持系统弹性扩展，提高应用部署效率，达到同业领先水平。

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