挖财基金：科创板4日涨幅156%，带动科技股小幅上行

　　截止7月25日，科创板开市以来平均涨幅156%。在开市首日放量大涨后，次日小幅回调，随后两日均处于稳步上涨，市场整体逐日趋向稳定，换手率由首日的78%下降到45%，涨跌幅由首日的139%稳定到7月25日的5%。科创板发行价采用市场化的网下询价，及前5个交易日不设涨跌幅等市场化手段，得到了资本市场阶段性的正向反馈，市场整体热情较佳。

　　科创板开市前，有两种观点，一种是注册制的科创板将带来较多的新股发行，会吸引存量资金，导致其它板块的资金流出；另一种是科创板企业的估值，将带动整体A股科技类企业的估值水平。开市4天来，电子行业涨幅5.78%，计算机行业涨幅2.21%，通信行业涨幅1.76%，在28个行业涨幅前四中占居三位，其它板块中的科技类企业已被带动小幅上行。

　　科创板现整体估值（市盈率TTM）为104，其它板块中计算机、电子、通信的整体估值（市盈率TTM）为81，科创板溢价率在28%。挖财基金总经理冷飞表示A/H股溢价率，一直是在A股和港股寻找估值洼地的重要核心指标。在科创板刚刚推出之际，虽然前期表现较佳，但稳定的定价标准全市场仍在逐步探索之中。科创板和其它其它板块中“计算机、电子、通信”行业的估值溢价率，是寻找价值洼地重要的指标之一，且随着时间的推移，意义将越来越大。

　　科创板中5个子行业，工业机械科创板溢价率20%，医疗器械科创板溢价率71%，应用软件科创板溢价率73%，电子设备与仪器科创板溢价率107%，半导体产品与设备科创板溢价率126%。挖财基金总经理冷飞表示，若科创板后继仍保持稳定，科创板各行业估值，将可能带动其它板块中对应行业的估值上行，关于溢价率将是发现潜力标的的重要方法。

　　无论是公募科创打新基金的业绩，还是科创板个股的上涨，易引发投资者盲目入市的行为，所以提醒广大投资者一定要在深入理解基本面的情况下，冷静观察，再进行决策。

　　数据说明：

　　1）科创板市盈率用25只已上市个股市盈率（TTM）市值加权；

　　2）计算机、电子、通信采用申万一级行业指数，去除掉市盈率为负的股票，将剩余股票市盈率市值加权；

　　3）2015年牛市最高点市盈率同样采用计算机、电子、通信三个行业中个股，去除掉市盈率为负的股票，将剩余股票市盈率算术加权。

　　4）wind选用四级行业；

　　5）主板中去除掉市盈率为负的股票，将剩余股票市盈率市值加权。

　　所有数据来源于Wind。

   【免责声明】本文仅代表合作供稿方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。