美联储十年多来首次降息 多家央行跟进

证券时报记者吴家明

与市场预期一致，美联储于当地时间7月31日的议息会议上宣布降息25个基点，将联邦基金利率目标区间下调至2%至2.25%，这是2008年12月以来首次降息。同时，美联储还宣布提前两个月结束被市场称为量化紧缩的缩表政策。

在美联储宣布降息消息后，美股市场应声齐跌，三大股指最终均下挫超过1%，道指盘中一度失守27000点关口，但美元指数收高并一度突破98.5水平。8月1日亚太股市也普遍下跌，其中中国香港恒生指数下跌0.76%，A股市场出现分化，上证综指报收2908.77点，下跌0.81%；深证成指报收9268.05点，下跌0.63%，创业板指则收红。

外界虽然已经预料到美联储会降息，但美联储的声明和美联储主席鲍威尔的表态却不如预期的“鸽派”，对降息前景表态模棱两可。芝加哥商业交易所的“美联储观察”显示，在鲍威尔发表讲话后，交易员预计美联储9月再度降息25个基点的概率从此次美联储政策声明发布后的88.8%回落至70.7%，降息50个基点的概率从5%降至3.2%。

紧跟美联储的步伐，巴西央行宣布将基准利率从6.5%下调50个基点至6%，此前市场预期降息25个基点。此外，中东国家阿联酋、沙特等央行也效仿美联储的降息行动。此外，香港金管局宣布将基本利率从2.75%下调至2.5%，下调幅度与美联储一致。而在8月1日，英国央行宣布维持利率于0.75%不变，维持4350亿英镑的资产购买规模不变。

显然，美联储的一举一动都牵动着新兴市场央行的心。自7月以来，已有韩国、印尼、南非、乌克兰、土耳其等央行先行下调基准利率。考虑到美联储和欧洲央行降息的可能性，新兴市场央行也试图加速行动，通过降息提振经济，避免在政策调整上陷入被动。近日，泰国央行就出台新政，将非居民泰铢账户和非居民泰铢证券账户的未结算余额上限从每户3亿泰铢（约合972万美元）降至2亿泰铢（约合648万美元）。在市场人士看来，泰国央行此举无疑是通过限制海外机构证券投资规模，以及加强海外机构头寸穿透式监管，对热钱大举进出泰国形成威慑。

事实上，近年来美联储的渐进式加息动作，并未引发中国央行的跟风操作。与此同时，中国央行更多是通过公开市场操作实现灵活应对，保持货币政策的独立性。8月1日，央行发布公告称，目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，不开展逆回购操作。