携程、美团点评、飞猪竞争加剧，大哥携程还好吗？

　　北京时间9月10日，OTA一哥携程(Nasdaq: CTRP)对外发布了2019年第二季度未经审计的财务业绩报告。

　　携程业绩表现财报数据显示，携程2019年第二季营业收入达到87亿元，较去年同期的73亿元，同比增长18%，较上一季度的81亿元，增长6%；归属于公司股东的净亏损为人民币4.03亿元，相比之下去年同期归属于公司股东的净利润为人民币24亿元，上一季度归属于公司股东的净利润为人民币46亿元；不按照美国通用会计准则，携程第二季度归属于公司股东的净利润为人民币13亿元，相比之下去年同期归属于公司股东的净利润为人民币11亿元，上一季度归属于公司股东的净利润为人民币18亿元。携程营收主要来源五个板块：住宿预订（Accommodation reservation）、交通票务（Transportation ticketing）、旅游度假（Packaged Tours）、商旅管理（Corporate travel）和其他（Others）。其中，住宿预订业务和交通票务是主要收入来源。报告期内，两大版块均贡献34亿元，同比分别增长21%和13%。二季度，住宿预订和交通票务两项业务贡献了近8成营收。携程营收增速从2017年开始出现放缓。到2018年前三个季度，营收同比增速均在15%以下。需要注意的是，从2018年一季度开始，住宿预订业务营收同比增速实现连续6个季度20%以上的增长，该项业务增速趋于稳定。二季度，携程旅游度假业务营业收入为11亿元，同比增长25%，主要来源于线下门店和定制业务的增长。受季节性因素，二季度旅游度假业务营收与上一季度基本持平；商旅管理业务营业收入为3.09亿元，同比增长21%，环比增长30%，增长主要受益于商旅客户的增加和产品结构的优化。值得注意的是，携程的商务旅行版块虽然营收贡献占比较小，但从单季营收增速来看，其营收同比增速高于其他业务版块，自2018年三季度起，营收同比赠送持续超30%。携程作为互联网领域老牌企业，其在线旅游市场业务发展越来越多元化。携程凭借住宿预订和交通票务作为两大核心业务，稳坐OTA一哥，美团点评和飞猪都在瓜分携程的酒店业务和交通票务，让携程的业务营收面临不小挑战。OTA市场竞争加剧，美团点评、飞猪围攻携程如今，一二线城市获客成本越来越高，各大在线旅游平台将下沉市场渗透作为重要战略，下沉市场争夺战也愈演愈烈。美团点评基于本地生活生活服务的流量优势，凭借“高频打低频”的逻辑，到店及酒旅业务近年来一直保持快速增长，从下沉市场对携程形成围攻之势。美团点评发布的2019年二季报数据显示，到店、酒店及旅游业务收入52亿元，同比增长42.8%；到店、酒店及旅游业务交易额为513亿元，同比增长20.7%。到店、酒旅是美团点评毛利率最高的业务，二季度该业务的毛利率高达88.8%。同时变现率由8.6%升至10.2%。报告显示，2019年上半年，美团点评的到店、酒店及旅游业务实现营收97.37亿元，2018年同期该收入为68.10亿元，同比增长42.98%；实现毛利86.10亿元，同比2018年同期的60.90亿元，增长41.67%。美团点评表示，到店、酒店及旅游业务收入的强劲增长，主要归功于在线营销服务收入的增长。截至2019年6月30日止三个月，该分部的活跃营销商家数目同比增长超过50%。同时，美团点评继续丰富完善营销产品，并为到店、酒店及旅游业务推出促销活动，以推动基于交易的服务增长。

　　布局下沉市场是携程战略之一。携程从2018年二季度向低线城市渗透。对于低线城市渗透战略，携程CEO孙洁曾表示：“携程在一线城市、省会城市和沿海城市的布局已经非常好，随着人均GDP的增长，我们将进一步向那些人均GDP快速增长的地区渗透。”携程2019年二季度，在财报中披露了其在低线城市的运营情况。从财报显示的门店运用数据来看，二季度单日营业额峰值突破1.2亿元，低星酒店间夜连续5个季度同比上升超50%。对此，携程CFO王肖璠表示：“我们观察到低星酒店用户后续在携程的消费持续增加，我们也为绝大部分线下门店在12个月内实现盈利而感到高兴。”从收入方面来看，美团点评酒店预订收入与携程还有较大的差距。携程在高星酒店领域占据头部位置，高星酒店高房价高收益，而美团点评酒店以低星为主。此外，去年11月份，携程首次披露用户年龄结构，35岁以下的客户比例在过去5年里稳定保持在70％左右，这些用户群经济实力和消费水平要高于美团点评用户。美团点评预订酒店的ADR（平均每间夜单价）低于携程，随着美团点评逐步向高端酒店市场渗透，其ADR也会随之提高。需要注意的是，美团点评于2019年4月推出“酒店+X”活动，以促进高端酒店预定业务的增长，并帮助高端酒店推广非住宿服务，如餐厅、婚宴场地、水疗中心及健身房，从而进一步加强其收入来源。截至2019年6月30日止三个月，来自高端酒店公司按同比进一步增长。于此同时，飞猪也瞄准了高星酒店。目前，飞猪已与万豪、雅高、香格里拉、锦江等国内外酒店集团，达成不同层面的会员合作。万豪更是与阿里成立合资公司，据公开报道，万豪国际在阿里平台上的会员已超620万。因此不难看出，无论是携程下沉市场战略，布局三四五线城市，还是美团点评进军高端酒店业务，携程与美团点评在高星酒店领域的竞争不可避免。 “全球化”是携程的另一个重要战略。财报数据显示，二季度国际业务收入占集团总收入超35%，其中国际酒店和国际机票业务增速超两倍于中国出境游增速。携程此前披露，国际火车票业务已布局50多个国家和地区，境外打车服务已覆盖欧美和东南亚47个国家、超过785个城市。

　　另外，携程于8月30日完成与Naspers Limited的股权置换交易，成为印度领先OTA公司MakeMyTrip的最大股东。

　　携程CEO孙洁表示：“长期以来，国际化布局将帮助携程进入更大的潜在市场，有效提升产品规模，较少季节性因素影响并分散地域不确定性带来的潜在风险。”

　　在全球化方面，携程除了应对Booking的强势竞争，背靠阿里的飞猪也带给携程不小的挑战。背靠阿里，飞猪在不断完成和深化与全球各大旅游企业、目的地旅游局的合作。阿里将飞猪提升至五大全球战略体系中，不断以支付能力和金融体系等资源支持飞猪的发展。2018年10月，飞猪与全球旅行品牌服务商、目的地旅游局、阿里集团内各行业力量一起推出“新旅行联盟”，推进数字经济时代旅游行业的转型升级。此外，飞猪正全力布局出境购物领域。今年3月份，飞猪宣布推出“飞猪购”业务，出境游客可以在该平台提前预订、购买境外商品，随后到相关目的地线下取货。飞猪表示，希望未来3-5年，将该业务做到千亿级别规模，覆盖2亿出境游客户。飞猪方面表示，未来依托阿里大生态在境外商品领域的零售业务及大数据积累，结合飞猪在旅行业务中的多年成熟经验，“飞猪购”将可获取更加精准的用户画像及热门商家、爆款商品名单，并通过构建订购、支付、提取、出游的业务闭环，提升用户在旅行中的购物服务体验，打造线上线下融合的旅游跨境生态。据携程旅游大数据联合实验室发布的《2018年中国游客出境游大数据报告》显示，该公司的全球购业务覆盖全球1100多个城市、近6400家商户，且大部分游客是在出发前或者行程中通过APP入口下单。飞猪背靠阿里强势切入境外购物服务领域，势必加剧在线旅游行业在境外购服务领域的竞争。携程作为先行入局者，具备一定优势，携程与飞猪在全球化战略的竞争同样不可避免。随着新中产阶级的崛起，消费用户的需求呈现多元化和个性化，单一的产品无法满足消费用户的需求。为了增加竞争壁垒和提供核心竞争力，携程从全产业链布局、美团点评基于本地垂直生活服务体系不断拓展边界，以及飞猪的平台化赋能，都在不断完善服务体系，为消费者全方位提供服务。创业不易，守业更难。OTA大哥携程正面临美团点评、飞猪不同维度的围攻。欢迎各位多多传播这篇文章点个在看

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