东华软件：前三季度利润7.53亿元，货币资金腰斩

　　东华软件(002065,股吧)（002065）2019年三季报数据显示：公司前三季度营收57.33亿元，同比增长14.34%；归母净利润7.53亿元，同比增长15.15%。其中，第三季度营收及归母净利润分别为21.4亿元及3.67亿元，同比增速分别为13.24%及14.34%。

　　值得注意的是，2019年前三季度，公司经营性现金净流出8.97亿元，与同期利润水平大幅背离。报告期末，货币资金约9.83亿元，较年初减少52.90%。

　　前三季度利润7.53亿元，同比增长15.15%

　　公开资料显示，公司三大业务板块分别为：应用软件开发、计算机信息系统集成、信息技术服务。

　　其中，应用软件开发业务主要产品及服务包括：医院数字化信息系统、DRG医保支付系统、商业银行业务集成平台、东华智慧城市超级大脑、智能物流系统、厚盾全面预算管理平台等。计算机系统集成业务主要产品及服务包括：网络工程、数据储存与容灾、信息安全、智慧矿山、医疗健康、安防系统等。信息技术服务业务主要产品及服务包括：IT咨询规划、IT运营管理、IT业务外包、大型软件定制实施、云托管等。

　　2019年前三季度，公司营收合计57.33亿元，归母净利润7.53亿元，同比增速分别为14.34%及15.15%。

　　与去年同期相比，营收增速下降，利润增速上升；与2019年中报相比，营收增速与利润增速维持稳定。

　　现金流与利润背离，货币资金锐减

　　财报显示，公司前三季度经营性现金净流出8.97亿元，大幅低于同期净利润，经营性净现金流与同期净利润相差约16.35亿元。

　　经营性现金大幅流出导致公司报告期末货币资金降至9.83亿元，较年初减少52.90%。根据三季报，货币资金减少系公司签订的合同项目增加，为之所采购的项目存货和预付账款增加所致。

　　截止2019年9月30日，公司存货账面值55.19亿元，与年初相比增加8.83亿元。2019年三季报，存货周转天数达到368天，同比增加24天。期末预付账款8.56亿元，较年初增加1.24亿元。

　　另外，截止2019年9月30日，公司应收账款66.37亿元，与年初相比增长10.76亿元。2019年三季报，应收账款周转天数287天，同比增加14天。

　　公司资产中存货及应收账款占比较高。截止2019年三季度末，存货及应收账款在总资产中的占比分别为32.46%及39.04%。

　　资产负债率升至43.09%

　　截止2019年9月30日，公司负债总额73.26亿元，其中短期借款18.5亿元，无长期借款。资产负债率43.09%，比年初上升1.01个百分点。

　　并购方面，2019年5月，公司以1.06亿的价格收购北京中能博泰科技有限公司70.85%股权，合并新增商誉约5,562.66万元。截止2019年9月末，公司商誉账面值约8.37亿元，占到总资产的4.92%，占到净资产的8.65%。（YYL）

　　本文作者：面包财经

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