新三板观察：华夏、汇添富等旗下5只新三板基金6月10号开售，精选层投资“特别”标的来了

　　截至6月8日收盘，今日成交金额为4.79亿元，创新层成交金额为3.61亿元，基础层成交金额为1.18亿元；今日成交股数为9640.30万股，创新层成交股数为5285.50万股，基础层成交股数为3954.80万股。

　　新三板挂牌公司总计8573家（创新层1143家，基础层7430家），总股本5472.27亿股，流通股本3279.17亿股。

　　截至6月8日收盘，三板做市报1116.82点，下跌0.32%；三板成指报1002.28点，上涨0.17%；三板创新成指报1566.08点，上涨0.22%。

　　2020年4月17日《公开募集证券投资基金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票指引》出台，投资者将可以通过公募新三板股票型或混合型基金参与精选层投资，存量公募基金在履行法定程序后，也可投资新三板精选层股票。

　　6月3日，6只可投新三板基金拿到首批批文。华夏、汇添富、富国、招商和万家基金旗下5只新三板基金也在随后发布了招募说明书，定于6月10日同时正式发售。5只产品都设置了募集上限，合计120亿元。

　　公告信息显示，富国积极成长一年定开混合首募规模上限为15亿元，万家、招商旗下产品首募上限分别为20亿元、25亿元，而华夏、汇添富基金旗下产品的募集上限同为30亿元。若募集规模超出上限，上述基金将采取“末日比例确认”的方式控制基金规模。

　　从基金托管人看，华夏、万家旗下新三板基金的托管人同为招商银行(600036,股吧)，富国、招商新三板基金都选择在中国银行(601988,股吧)托管，汇添富创新增长一年定开混合托管人为工商银行(601398,股吧)。

　　基金份额发售公告还显示，除了汇添富旗下新三板基金披露在直销机构和工商银行代销外，其他产品多数选择了在直销平台、银行、券商、第三方销售平台等多个渠道同时发售。

　　在产品运作形式上，上述基金大多采取了“一年”或“6个月”定期开放或滚动持有形式，产品在封闭期将不受日常申赎影响，避免资金进出产生的基金净值波动。

　　运作方式不同，5只基金在新三板精选层的投资比例也存在差异。定期开放的4只基金在封闭期间，投资新三板精选层的比例为20%，到开放期则降至15%；万家月月购不分开放期或封闭期，会一直维持15%的新三板精选层投资比例。

　　全国股转公司的统计数据显示，新三板合格投资者累计开户数已突破百万。对于个人投资者来说，投资新三板挂牌公司原始股有机会获得丰厚收益，但也必须承担相应的风险：

　　一是流动性风险，新三板整体投资门槛较高，精选层挂牌公司股权相对集中，市场整体流动性弱于沪深交易所市场；

　　二是挂牌公司经营风险，新三板精选层挂牌公司的财务指标标准，低于沪深交易所上市公司，抵御市场和行业风险的能力较弱，不确定性相对较高；

　　三是挂牌公司降层风险，新三板存在层级管理，全国股转公司通过定期和不定期检视，会对于不符合要求的公司调出精选层；

　　四是挂牌公司终止挂牌风险；

　　五是精选层市场股价波动风险。

　　相关业内人士表示，相比个人投资者参与新三板打新、精选层投资来讲，公募基金无疑从投研能力和资源调动方面有显著优势。如果不是对企业特别熟悉的投资者，在充分了解基金管理人和投资风险的条件下，不如通过公募参与投资。

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