张旭阳：呼吁完善商业银行理财公司相关制度

5日，第三届“全球财富管理论坛”召开，论坛围绕“后疫情时代的财富管理”这一主题展开，邀请海内外学界、业界人士，探讨在当前充满不确定性的大环境下，北京城市副中心如何抓住金融开放的新机遇，形成差异化竞争优势，以高质量的财富管理中心建设为抓手推进副中心整体发展。

中国光大银行(601818,股吧)首席业务总监、光大理财有限责任公司董事长张旭阳在论坛上如此表示：“任何一个行业的进化是有两个因素在推动的，一个是技术进步，一个是制度完善。我们呼吁，我们能够在疫情之后与监管机构共同去探讨商业银行理财公司相关的制度完善。”

中国光大银行首席业务总监、光大理财有限责任公司董事长 张旭阳

张旭阳表示，下一步，银行理财一定要发挥投资顾问这样的作用，从我们简单卖产品，推出我们的定投服务去转型。我们可以看到全球资管行业商业模式在发生变化，过去10年被动投资比例在不断增加，但是管理费的收入没有变，我们可以试想未来我们的ETF很多，管理人可能收入就是为零。我们为投资者以后账户管理费当中获得自己的商业价值和管理模式。

以下为发言实录：

张旭阳：感谢丽娜总的提问，你刚才讲一年来看一家企业成长的成果和成绩的话还有点早，特别是我们还处在一个爬山的过程，外部环境加上今年的疫情也包括制度建设都在不断往前推进推演。

但是我个人觉得话，不管是光大理财还是已经开业的各家理财公司，我认为大家起步还是良好的。而且我认为银行理财公司不仅为我们自身，也为中国资管行业是持续变革的因子和力量，来做出自己的价值贡献。

我们银行理财公司应该说恰逢其时，我们处在一个百年大变局当中，不管是数字化的转型，经济动能转换，还是世界格局转变。是给银行理财公司寻找定位和路径，为寻找路径提供了很好的视角，这些方面有几个方面：

1、数字化趋势化的把握。其实我们一上来就是一个很开放的态度，来抓住刚才讲的趋势变化，我们不仅可以在建行里的产品已经在招商银行(600036,股吧)在销售了，在百信银行也可以买到光大银行理财产品。银行理财公司为了适应前面的销售渠道变化，在自己的IT架构方面做了很大的变化，特别是适合一些互联网场景的嵌入。

同时为了抓住数字化趋势变化，银行理财各家银行都做出了很多的努力。银行理财公司有没有自己的IT，一定是要有的，但是这个IT一定是一个新的架构把握核心竞争能力。可能我围绕着架构、数据、算法、算例，去展开我们理财公司转型的数字化转型基础。

2、投资逻辑上发生了变化。从最初的回归，到前面拓展我们的投资半径深化投资逻辑，银行理财公司在今年疫情之后做了很多探索，银行理财公司是资管机构，但是不是传统的公募基金，是公募、私募、理财三方面。有很重要的一点，如何使投资者和融资者更密切的结合，使得资产管理在资金端与财富管理更好融合，在资产端和投资银行理念密切接触，过去半年我们也看到，不仅是银行理财，那么在证监会管理中也出了很多制度管理办法。比如说《公募资金管理办法》，正在征求意见稿《公募基金管理人管理办法》，其实跟资产端、投资者端接触更加密切。

我相信银行理财不仅是从市场波动中赚钱，是要从企业成长上获得收益，进而为投资者获得很好的投资价值。这种银行背景和企业增加更好的黏性，使得我们在一个更全面的更多元化的投融资领域中服务于企业的全生命周期，覆盖企业的全生命周期资产负债表。

3、之前我们更多是产品提供商，借助银行现有渠道优势与客户的黏性，下一步银行理财一定要发挥投资顾问这样的作用，从我们简单卖产品，推出我们的定投服务去转型。我们可以看到全球资管行业商业模式在发生变化，过去10年被动投资比例在不断增加，但是管理费的收入没有变，我们可以试想未来我们的ETF很多，管理人可能收入就是为零。我们为投资者以后账户管理费当中获得自己的商业价值和管理模式。

最后一点，公司治理和制度建设，任何一个行业的进化是有两个因素在推动的，一个是技术进步，一个是制度完善。我们呼吁，我们能够在疫情之后与监管机构共同去探讨商业银行理财公司相关的制度完善，我们看到全球资产管理的制度从过去的1933之后到我们二战之后，再到这个世纪初互联网泡沫，再到2008年之后整个资产制度发生变化。

9月2日发布了最新的投资者管理办法，不管是从投资者认定这个小的细节，到整个资产管理行业设计都在发生变化，我们希望机构和业内一块推动变迁，特别是银行理财，是不是可以是一二级架构简单，但是有专业子公司设立的组织架构。我们可以在银行理财这个层面，保持我们的投资稳定，我们给投资者的黏性。但是我们通过我们设立PE专业子公司、投顾专业子公司等，以及公募资金牌照，多层进行顶层设计。

在银行理财公司的架构层面，我们首先要满足投资者，投资者保护是我们的原则，然后再平衡和股东的回报，我想这是下一步制度设计有很多要做的事情，这个部门之后的工作一定是很饱和的谢谢！

主持人（刘丽娜）：经过第一轮的讨论，我们总结一下，走进来、走出去都非常热闹，走进来，外资机构看到了中国资管市场重大的机遇，我们自己也看到在利率市场化、人民币国际化以及我们总体的经济转型过程里面资管市场未来肯定是一个加速的发展阶段，走出去，刚才周所长也提到了，全球对于中国的战略性配置可能也处在一个非常关键的机遇期，这些机遇、这些蛋糕摆在那里，但是我们能不能接得住，我们现有的中国资管市场、现有的商业模式、包括我们的投研、运营管理、现有机构的这些情况，我们也面临着各种挑战，就像则沈主任刚才提到的，我们整个行业面临大的转型期，新老并存，我们仍然背着很多的新的任务和包袱。所以这个阶段可能我们的话题就稍微有一些沉重，我们的挑战和破局，我想把第二个问题和第三个问题合并，请各位嘉宾思考一下挑战和破局方面。

第一个阶段，请旭阳总考虑一下，面对这样一个挑战您觉得我们资管行业是不是做好了准备，在短期和长期的产品转型方面的矛盾我们如何进行兼顾？

张旭阳：我觉得这个话题挑战是否做好准备，我们只要是做业务你永远是面临挑战的，你不可能是为一个挑战做好准备，这对于企业才是一个考验。我想对于资管行业而言，我有一个很深的感觉，用比较俗的话讲不忽悠人，不忽悠别人，也不要被忽悠了。如果用稍微高级话讲，行稳致远创造价值。因为资管是太大太大的行业，某一个行业在细分领域要有优势沿着这个点去展开，你总会对挑战和困难有应对方向的，因为资管行业我们讲是一个门槛很低的行业。我现在看到很多公募基金是由自然人发起的，你只要有这个能力都可以做资管行业业务，但是资管行业又是门槛很高的行业，像麦肯锡一说自己就是是100年的企业，我们也可以看到85年成立的资本管理公司号称是有两个诺贝尔获获得人也倒闭了。

我相信这方面都讲，不管我们是在人力安排上，在我们IT方面的话，可能确实我们已经做了一些东西，但是你应对困难应对挑战是否足够，我相信还是需要不断去展开的。

主持人（刘丽娜）：大家每人一句话，给我们这个环节做一个小节。

张旭阳：光大理财战略路径16个字，希望光大理财走的好，也希望行业走的好，“以终为始、科技为舟、担负责任、专业致远”。