“新疆棉”只是前菜，历史级“脱钩”即将进行

01 魔幻现实 

杀疯了。

从“你们没有资格在实力的地位跟我说话”开始，美方开始了声势浩大的反扑。

H&M打了头阵，Nike、优衣库、GAP、Zara等品牌争相跟进，配合其当局，在“新疆人权问题”上大作文章，先后发表了“禁用新疆棉花”的正式声明。

我真的是吓坏了，没见过这么送人头的。

芯片领域上卡卡脖子，我们没办法也就忍了。

一帮卖鞋子卖袜的，跑到我莆田，阿不，我轻工业起家的制造大国门口挑争端，真的是团结无畏。

激动的心，颤抖的手。

面对历史机遇，从李宁、安踏，到美特斯?邦威、森马、鸿星尔克、茵曼、纳薇、密扇、卡宾、幼岚以及七度空间、洁丽雅等，数十家国货品牌争先声明支持新疆棉，生怕吃不上热的。

资本市场同样反应迅猛。

A股服装纺织概念股高歌猛进，美邦服饰(002269,股吧)、海澜之家(600398,股吧)直接涨停封板，七匹狼(002029,股吧)、太平鸟(603877,股吧)、报喜鸟(002154,股吧)、森马、探路者也跟着全线走高。

太感人了。

国产替代的风，居然也能吹到咱轻工业领域。

活久见。

更可笑的是，这一切都建立在一个甚至让人感到荒诞的指控之上。

关于人权问题，我翻遍了墙内外的各种资讯，终于找到了中国奴役外族的唯一实锤。

由于以下视频过于残忍，未成年人请在家长陪同下观看。

02 聚散有时 

对铁血战士的奴役，彻底激怒了人权卫士。

建立于荒诞之上的满腔热血，也在棉花之外的地方挥洒着，并使真实世界产生了剧烈震荡。

与服贸的声势浩大不同，更严峻的历史级脱钩，发生在美国上市的中概股上。

3月24日晚，热门中概股开盘即暴跌，腾讯音乐跌幅27%，唯品会下跌21%，爱奇艺19%，贝壳13%，B站、拼多多、百度下跌9%，新能源“三宝”则下跌10%到15%不等。

雪崩一样的股灾背后，大环境美股指数却没什么波动。

很快就有股民反应过来：“这帮孙子是冲着五星红旗来的！”

确实如此。

3月24日，美国证券交易委员会（SEC）公布了一项临时最终修正措施，正式通过了《外国公司问责法案》。

这一法案筹备于特朗普时期，去年5月在美参议院通过，12月在众议院通过，过程中，业界臭虫瑞幸咖啡的财务丑闻，更是直接导致了该法案的加速落地。

法案明确规定：

1、如果外国公司连续三年未能通过美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的审计，将被禁止在美国任何交易所上市；

2、上市公司需披露自己与该国政府的关系。

关于此，我们当局的态度有两个。

一方面，所谓的PCAOB审计，其中会涉及到对会计底稿的审查，该行为直接违反了中国证监会、国家保密局和国家档案局2009年制定的《关于加强在境外发行证券与上市相关保密和档案管理工作的规定》。

另一方面，中国证监会有关部门负责人也曾先后对美国参议院和众议院通过《外国公司问责法案》进行过回应。

回应称，从法案内容来看，该法案对外国发行人提出的额外披露要求，具有明显的歧视性，均非基于证券监管的专业考虑，因此坚决反对这种将证券监管政治化的做法。

一切似乎都走进了死胡同。

二十年来，中国互联网企业和海外资本上演了一场互相成全的故事。

几乎每一家有头有脸的中国互联网公司，都在创业过程中拿了大量的海外资本，而如今开枝散叶后，也都反过来在资本市场上向海外财团输送了巨额利润。

眼下，这段姻缘终于走到了尽头。

前不久在接受晚点采访时蔚来创始人李斌透露：“2010年，易车上市，多小的公司，融1亿多美金，所有的地方都是笑脸相迎。”

“2018年完全反转，有一个美国非常大的基金经理，在路演时直接对我说，你们中国人全是骗子。”

上市后，李斌在纽约中央公园万豪饭店的房间里，回想一路走来的投融氛围，不由得对妻子感慨：“一个时代结束了。”

风向很早就变了。

如今，《外国公司问责法案》的落地，3月24日中概股的雪崩，只是沿着过去两年的历史轨迹，顺延而已。

03 后会无期 

2021年初，经过对行业阶段和技术环境的分析，以及结合相关政策导向，我开始逐渐坚定了对传统互联网行业的整体看衰。

1月初，在文章《2021年，钱会去哪里？》中我第一次明确提出，今年往后，互联网相关的股票要谨慎对待，或干脆不要再看了。

但我依然没能想到，互联网企业的崩盘会以如此惨烈的形势收场。

关于后续走向，这边谈几个个人观点，抛砖引玉。

1. 救市是不可能救市的。

字面看就很可笑，指望谁救市？救的是谁的市？

而当局提早的布局也从侧面印证了这一点。

2020年，中国金融市场进一步加速对外开放。

许多人都很紧张，认为这会招来“华尔街之狼”。

彼时原油宝事件刚刚发生，正规军都能被华尔街割韭菜，开放国门后，靠我们A股散户，张坤蔡总等，总觉得不是对手。

但这一步不得不走。

要实现伟大复兴，就必须抢占金融市场，要实现金融稳定，那我们也要搞人民币国际化。

某种程度上，中国金融市场的开放，正是为了更好地承接脱钩。

在过去，是我们的企业去对方地盘，遵守对方的规则，让人家的投资者从我们的企业中获利。

而未来，更多的优质企业将种到自家的园子，什么时候浇水，什么时候晒太阳，可以由我们自己来定。

此次对方的“关门打狗”，正是这种主导权的体现。

需要认识到的是，这并不是一次简单的金融打击，而是众参两院的共同决议，具有一定的长期性。

长期的，不可逆的压力之下，只会加速中概股的回流，具体表现形式就是我们过去一年来持续看到的那样：中概股回香港上市，红筹股回A股上市。

2. 一个时代结束了。

政治力量的影响是巨大的，但它拗不过牛顿定律。

在经济领域，也同样存在着坚硬的更高准则，即生产力所对应的企业价值本身。

在美国大放水的背景下，包括中概股在内的股票其实早已是泡沫喧腾。

此事发生后，不管直接因素是什么，提高一个视野来看，它其实就是外部力量对泡沫的刺破。

今年年初到现在，我反复在文章中提及，传统互联网行业已经走到了红利末期，下一个时代的动力龙头，必将被更加高端的科技企业所代替。

因此，此番大撕裂后，有的中概股还有可能慢慢翻身，但绝大多数传统互联网企业，恐怕已再无机会。

3. 全面脱钩

春节过后，世界以8倍速的方式推进着，又猛又快地教育了我们，什么叫“政经不分家”。

应接不暇的历史时刻反复刷新着我的认知。

一开始，我相信代表建制派的拜登会让情势有所缓和，双方的除夕通话也释放出了足够的改善信号，但墙外的民间氛围以及阿拉斯加会议前夕的种种动作，让我深刻感知到了某国的巨大惯性，已无刹车可踩；

一开始，我分不清“内循环”和主攻“高端行业”的区别，但“新疆棉”事件和国货的趁势崛起，让我又一次深刻认识到了“内循环”的覆盖广度；

一开始，我以为金融市场的开放相对激进，但中概股雪崩的速度，让人不禁痛感时间紧迫。

1956年，赫鲁晓夫对斯大林全面否定过程中走向了修正主义，中苏关系出现裂缝。

随后，毛主席开始在党内提出，准备“过两年紧日子”。

过去几年里，“紧日子”出现的频率越来越高。

随着内循环的全面覆盖和金融脱钩的加速，真正的经济战，终于要开始打响了。

所谓经济战，是指使用经济金融手段，打击削弱对方的实力和社会稳定性，改变对方政治意志，迫使对方改变政策和行为。

这跟特朗普时期的贸易战有着本质不同。

懂王是要搞钱的，而经济战则恰恰相反。

经济战的目的，是付出财务的代价来换取到政治的好处。

具体来说，就是美元的信用体系。

打击手段，很可能就是此次的通胀预期。

打仗从来都是要花钱的。

全球情绪，外贸收缩，复苏速度，市场规模，都是我们要付出的代价。

对此，投资者们要做好相应的心理准备。

END

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