经营稳健 财务坚韧：碧桂园充分诠释长期主义

　　8月24日,碧桂园(02007.HK)发布2021年中期业绩报告，规模稳步增长、财务愈发坚韧、杠杆水平保持行业低位、净负债率和融资成本双双降低。碧桂园的成绩充分诠释了其强大的经营实力、财务管控能力以及一直坚守的长期主义。

碧桂园2021中期业绩发布现场

　　在保持自身稳健发展的同时，碧桂园还坚持投身社会公益事业，帮扶低收入群体，促进共同富裕。自1997年以来，碧桂园集团及其创始人杨国强已为社会累计捐赠超90亿元，涉及精准扶贫、职业教育、抗击疫情、救援救灾等方面，主动参与全国16省57县的精准扶贫与乡村振兴工作，助力超49万人脱贫。

国华纪念中学是碧桂园筹建的全国第一所纯慈善、全免费、全寄宿民办高级中学

　　发展稳健 凸显经营实力和财务管控能力

　　“稳健发展”依旧是碧桂园2021中期报的关键词。上半年碧桂园权益合同销售金额同比增长14%至3030.9亿元，营收同比增长27%至2349.3亿元；毛利、净利、股东应占核心净利润分别增至462.8亿元、224.2亿元、152.2亿元，核心盈利指标持续向好，体现了行业龙头企业的经营实力。

　　碧桂园始终追求高质量发展。上半年，权益物业销售现金回笼约2727.9亿元，权益回款率达90%，已连续6年达到90%或以上，处于行业领先水平。

　　在业内人士看来，销售回款率保持高位水平，代表资金周转速度快，反映了企业较强的财务资金管控能力。同时说明企业自身强大的“造血”功能。

　　财报显示，截至6月底，碧桂园总借贷余额为3242.4亿元，较去年底进一步下降，其中一年以内有息负债占比下降至27%。

　　在杠杆水平保持低位的同时，碧桂园债务结构也在持续优化：现金短债比达2.1倍，优于“三条红线”要求。碧桂园净负债率仅为49.7%，已连续多年保持低于70%。

　　此外，公司现金流保持充裕，可动用现金余额1862.4亿元，现金流保持充裕，短期偿债无压。

　　凭借稳健的财务管控及出色的综合运营实力，碧桂园赢得了国际评级机构的认可。目前，穆迪和惠誉均给予碧桂园投资级信用评级，标普亦于2020年上调公司评级展望至正面。

　　据中指研究院统计，2021年1-6月，房地产行业平均融资利率为6.62%。政策收紧背景下，房企融资成本普遍上升，甚至有房企达到10%-15%。在此市场态势下，碧桂园融资成本仅5.39%，可以说显著的资金成本优势，也为碧桂园留出了潜在的发展空间，进而保持足够的发展动力。

　　未来成长性：布局兼具广度和深度

　　在高质量稳健发展的同时，碧桂园还特别注意企业未来的成长性。

　　在土储方面，上半年，碧桂园共获取219幅土地，权益总代价约884亿元。按金额计算，新获取土地中，82%的土储聚焦五大都市圈，62%分布在三四线城市。

　　在首批集中供地中，碧桂园共获取土地14幅，共计权益代价171亿元，在重庆、郑州、武汉等多个城市底价摘牌，总体溢价率仅7%。

　　碧桂园的土储布局兼具广度和深度。截至6月底，碧桂园在中国内地已获取的权益可售资源约1.69万亿元，潜在的权益可售资源约4900亿元，权益可售资源合计约2.2万亿元。以此前权益销售额为基数，可维持公司未来3年以上的销售需求。

　　同时，权益可售资源的分布十分精准，99%位于常住人口50万以上的区域；93%位于人口流入区域；74%位于长三角、珠三角、环渤海、长江中游、成渝等五大都市圈，很好地契合了国家重大区域发展战略和人口流动趋势。

　　中指研究院分析，碧桂园大多数货量分布符合人口流动趋势。不仅土储总量丰富，强力支撑企业未来发展，而且土储及可售资源高度集中于潜力城市群或人口持续净流入的潜力城市，增强了企业行业周期应对力，未来发展可期。

　　截至2021年6月底，碧桂园业务已覆盖中国内地所有省份的296个地级行政区、1408个区县，项目总数达3127个。碧桂园长期看好中国新型城镇化发展，管理层表示将继续响应国家新型城镇化建设号召，聚焦城市深耕。

　　业绩会上，碧桂园管理层透露，2021年下半年新推权益货量约4500亿元，加上6月底带入的约2100亿货量，下半年权益可售货量约6600亿元，下半年可售资源充足。

　　莫斌在业绩会上还特别提到了碧桂园产品和服务的长期主义：行业整体已步入新的发展阶段，碧桂园相信好的产品和服务是奠定企业良性发展的基础，始终坚持口碑至上，坚持长期主义，将继续践行“以客户为中心”的理念，持续提升全周期综合竞争力，努力打造“为社会创造幸福生活的高科技综合性的企业”。

　　18款建筑机器人投入商用 多元战略坚定前行

　　目前，房地产进入存量时代，诸多房企都在积极寻找传统行业结构、竞争地位之外的价值来源，以构建新的生态优势。早在2019年初，碧桂园就积极响应科技兴国的政策号召，确立了地产+机器人+农业“三驾马车”业务架构，于地产主业外，对科技创新领域进行多元化布局。

　　截至目前，碧桂园旗下全资子公司博智林在研建筑机器人46款，其中绝大多数机器人通用于现浇混凝土工艺与装配式建筑施工。目前已形成混凝土施工、混凝土修整、砌砖抹灰、内墙装饰等12个建筑机器人产品线。

建筑机器人智能制造工厂

　　在智能建造体系方面，年初碧桂园已有两个项目入选国家智能建造试点工程，凤桐花园也在7月份入选了国家第一批次可复制经验做法清单。

　　国家统计局数据显示，2020年全国建筑业总产值263947亿元，其中全国建筑业房屋建筑施工面积149.5亿平方米。而建筑机器人这一赛道，目前国内鲜有企业入局。碧桂园先人一步，意味着未来在核心科技掌控、行业标准制定、市场份额抢跑等多个维度，都将占据先发优势。可以预见，在这个万亿级的市场，建筑机器人等高科技的引入将重塑房地产行业发展格局，呈现具有满满科技感的新型生态。

   【免责声明】本文仅代表合作供稿方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。