老马茶室 | 降准、降准，周期行业意图翻身

红周刊 作者丨老马

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本期奉上乌龙茶。

市温

降准消息推动下，市场表现果然非同凡响。尽管外围市场跌的稀里哗啦，中概股表现惨淡异常，可A股市场坚韧非常。

本周，A股市场与上周的走势相反，先弱后强，周一与周五分别拉出了34点与31点的中阳线。

本周每天的市场成交额仍维持在1.1万亿元左右，一周的上涨家数2565只，下跌家数1929，个股的平均涨幅为1.03%，表现强于上周。本周沪指涨幅1.22%，而创业板的涨幅只有0.23%，科创板更是下跌了1.03%，而且创业板与科创板的上涨家数少于下跌家数。

这是周五各市场表现:

这是一周各市场情况:

态度

本周，前二天仍是题材股的天下，但周三开始风向转变，电力、煤炭和基建板块快速崛起。同时，前期主流题材如锂电池、光伏、电机、元宇宙、计算机等板块却纷纷回落。推动上证指数周上涨43点的十大行业如下表。

这跷跷板行情的出现，是场内资金进行风格转换的结果。

电力股调整2个月后本周开始回升。

煤炭板块形态与之类似。

基建板块的短期走势更强些，本周连涨5天。

以上三个板块的特点是都是周期行业，估值低，但成长性也不高。电力与煤炭存在涨价预期，基建则有存在向绿色化转变的炒作题材，短线可能会继续活跃一段时间。

那么，周期股有没有参与的价值呢？老马对周期的把握并不怎么在行，仅看炒作的基础的话，其实不是那么牢靠。比如，当降准落实，新增流动性会流向效益一般的传统采掘、基建行业，还是流向科创类新兴行业？从拉动经济增长的角度来说，每个行业都会受到照顾，从发展方向上来说，科创类行业肯定是优先获得资源支持的。所以，如果参与周期股机会，可能获得的会是平均水平的投资收益。

另外，因为临近年底，大基建等行业在年终盘点中会抛出新的重大项目，消息面的利好消息会隔三差五地出来，短期脉冲行情可能存在。

回头来说，在老马一直看好的七个主赛道中，基本上是新能源汽车、半导体与国防军工继续上行，其他的目前处于盘整休息中。

老马周四判断大盘可能将回落，目前看来是判断有误。在股市中，勇于认错是生存的必备品之一。当下，老马认为，既然市场节奏有变，可以暂时休息一下，等待重新入场机会，目标依然是主赛道中的品种。

最后一句话：机会满眼，就是风险无边，该休息就休息。

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文中涉及股票，只为文章撰写举例所需，并非投资推荐，部分数据源自Wind。