银行理财，迎来拐点？

一大早，艳阳高照。魔都的春天，说是今天气温能到30度，俨然已经有了夏天的味道。

没有惊喜，也算不上惊吓，今天的疫情数据还是创了新高，封控在家的财富君，一切还是按部就班：

股市没有惊喜，反而有几分意外，大幅低开低走，越来越感到惊吓的节奏。不过，今天财富君要聊的，不是冲上热搜的股市，而是银行理财，因为从破净数据来看，据说银行理财迎来了“拐点”，真的是这样吗？

（1） 拐点？

说实话，财富君现在看到这个词，就感觉倍感亲切，估计还是疫情闹的吧。而在银行理财产品来说，目前随着破净数据的下降，是不是也迎来这样一个节点？

来自东方财富(300059)CHIOCE的最新统计数据显示，就在对银行理财产品的单位净值数据统计中，就在23852只净值型理财产品中，4月8日跌破面值的产品数量为1464只，单看这一数据，相比之前动辄3000多只的破净数据，尤为缓和了很多。

更为重要的是，有连续多日的统计数据显示，银行理财产品破净率实现了多日的“零新增”。来自国有大行的理财人士透露，目前其所在理财公司的管理规模已经回升至3月份的高峰水平。

目前来看，银行理财貌似回暖，难道已经迎来了拐点？当然，单凭这个数据，财富君还是不敢贸然下结论，毕竟不能过于鲁莽草率，还是要先观望一下。

（2）破净

所以，在有结论之前，还是先回顾一下，3月份到底发生了啥情况？

就在前两天，针对银行理财“破净”的问题，财富君曾经写过一篇，《银行理财，路在何方？》，因为当时银行理财产品普遍下跌，跌破面值的产品超过3000只，尽管整体占比不大，但对投资者心理冲击比较大，习惯了保本保息的理财模式，很多投资者对于“破净”竟然一时无法适应。

其实，这一点也不奇怪。就在长年累月的宣传中，银行理财产品“保本保息”的观念早已深入人心，尤其是年龄稍微偏大的投资者，更是无比信任银行理财的背书能力，一贯想当然的以为，银行理财产品就是“保本保息”。

而在资管新规开始实施后，银行理财净值化成为新常态，过去使用的摊余成本法计价，现在都改为了市值法，这就几乎把每天的价格波动，都能直观地反映在产品净值上，而在今年股债双杀并且是大幅下跌的背景下，银行理财产品“破净”也就成为意料之中的事情。

不过，相应的投资者显然没有做好准备，尤其是心理层面的准备，当越来越多银行理财产品净值跌破面值后，很多投资者选择了用脚投票，直接赎回跑路了。数据显示，就在3月份，四大行银行理财子公司产品规模缩水超过1万亿，这可是一个令人惊讶的天文数字。

（3）数据

有没有迎来拐点？在回答这个问题之前，财富君先梳理了几个数据，不妨先看看银行理财产品的整体现状。

首先，破净数据。就在上文的统计中，尽管破净产品数量目前为1464只，但考虑到1元面值的还有837只，如果算上这一块，那目前的破净或即将破净的数据，也会在2000只以上，相比之前并没有出现太大的转变；

其次，最近一周成立产品的数据。同样是来自东方财富CHIOCE的统计数据，截至4月11日，最近一周新成立的净值类产品为408只，相比去年同期每周1200多只的发行量，明显下降了不少。

再次，正在发行的理财产品数量。这一个数据，同样可以统计出，就在4月11日，正在发行的理财产品数量为374只，而即将发行的产品数量为239只，这两个数据倒是和去年同期差不多。

所以，单从这几个数据来看，财富君很难得出结论，说银行理财产品迎来拐点，具体还要等待更明确的市场信号吧。

（4）自购

当然，对于银行理财产品来说，并不是没有积极信号，或者说是鼓舞人心的动作，尤其是对于银行理财产品的管理人来说，早已敏感的察觉到，市场投资者的情绪和顾虑。他们采取的第一个步骤，就是自购。

对的，你看得没错，就是自购。这个词语在基金理财中比较常见，尤其是2月份股市连续下跌，至少有20家基金公司陆续发布自购计划，自购总金额也超过20亿元。

而现在，这一举措也出现在银行理财的身上。3月23日，光大理财发布自购公告，将以不超过2亿元自购旗下理财产品，而随后南银理财公告自购的资金总额不超过5亿元。

财富君的粗略统计显示，截至目前，陆续有5家银行理财子公司以合计不超过28.5亿元自购旗下理财产品。其中，兴银理财将以自有资金约10亿元投资于旗下产品。

很显然，银行理财子公司的这个动作，就是来鼓舞市场士气的，至于效果如何，财富君认为肯定有积极意义，而对于投资者来说是否买账，这就要看投资者的表现了。

归根到底，作为银行理财的投资者，相当大的比例，都是习惯于稳健理财的。对于稳健型投资者，你当然是要赚钱给他的，赚的多更好了，亏钱是万万不行的，所以净值化的改变，就是打破了之前的模式，尽管结果还是赚钱的，但过程就很痛苦哦，而且不一定稳赚不赔，这才是银行理财投资者一时无法接受的，从基金理财的投资者教育历程来看，这一块投教工作，短期根本不可能完成，至少要有两个股市周期，市场风险教育往往才是最好的方式。

说到这里，你认为银行理财的拐点，来了吗？你可能真的想多了！

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