到家业务进展顺利，光大证券维持永辉超市“增持”评级

　　近日，永辉发布2022年半年度业绩报告。财报显示，永辉全渠道数字化推动经营稳步回升，全渠道业务展现出较强的经营韧性。

　　其中，得益于在商品力、仓配履约、用户体验、APP运营等方面持续升级，线上业务依然是永辉业绩增长的亮点。2022年上半年，永辉线上业务持续保持了高质量的增长，实现营收达75.9亿元，同比增长11.5%，占总收入比重为15.7%，相较2021年同期提升了1.6个百分点。值得一提的是，保持营收双位数增长的同时，永辉线上业务的利润率同比持续改善。

　　在线上自营业务方面，2022年上半年“永辉生活”自营到家业务已覆盖近千家门店，销售额同比增长9.2%，日均单量近30万单，月平均复购率超50%。

　　此外，2022年上半年，永辉新增超市门店20家，已签约未开业门店137家，储备面积近百万平方米。

　　从整体经营效率来看，各项经营指标也在持续优化，各项成本费用管控得当。财报显示，今年上半年永辉在营收同比增长4.07%的情况下，营业成本仅增加2.11%，同时，其管理费用减少12.77%，销售费用减少2.73%，财务费用减少0.81%。

　　依托线下门店+线上渠道协同的全渠道模式优势以及全国化布局物流网络、立体化的供应链，永辉在上半年全国多地疫情反复的情况下，积极承担民生企业职责，做好重点地区物资调配与保供稳价工作。

　　对此，光大证券在永辉超市2022年半年报点评中表示，随着公司盈利能力不断好转，到家业务进展顺利，线上化程度不断提升，将对永辉继续维持“增持”评级。

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