华泰证券：两融担保比例回落，微观资金面有底，TMT 获资金净流入

【华泰证券：股市流动性风险可控，微观资金面下有底】
近期市场回调引发投资者对股市流动性风险的担忧。
就融资资金来看，上周两融市场平均担保比例回落但距预警线仍有距离，两融担保物中证券市值/现金比值并未触及信号位，整体来看平仓压力可控。
微观资金面仍呈现下有底的状态，上周宽基 ETF、产业资本（回购）大幅净流入，私募排排网数据显示私募资金权益仓位自 5 月以来首次提升。
需注意供给侧的边际变化：8 月中旬将迎来下半年解禁小高峰；上周三大交易所再度开始受理 IPO，4 家企业受理；24 日两只沙特 ETF 发行，预计募资 20 亿元。
结构上，TMT 受到各类资金净流入，红利仓位回落至 16 年来 64%分位数。