特朗普真“着急”了！美国经济真相令人震惊，黄金抄底机会来了？

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　　过去一周（4月30日至5月3日），现货黄金走势跌宕起伏，在跌至今年新低之后，多头奋起反击，使得跌幅收窄至0.54%，最终收报1278.94美元/盎司。现货黄金盘中最低触及1265.85美元/盎司，最高则达到1287.10美元/盎司。

　　金价在其中两个交易日的波动尤为剧烈：周三美市盘中，在美联储决议公布之后，现货黄金一度攀升至本周高点，但主席鲍威尔的一席讲话使得美元大幅攀升，现货黄金则短线急挫近15美元，形势随后每况愈下，最终于周四跌至1270下方，刷新今年新低。

　　不过，周五的非农就业报告在周末之前给多头送来了“及时雨”。尽管4月份非农就业人数激增，但薪资月率不及预期，美元指数在报告之后之后遭受重大打击，现货黄金则趁势反击。

　　接下来一周，市场将着重关注美国CPI数据。鉴于鲍威尔在5月份会议后称通胀低迷是“暂时性”的，此份报告受到尤为密切的关注。除此之外，金融市场还将关注澳洲和新西兰联储的利率决定。

　　值得一提的是，美国公布了最新的非农报告显示，4月美国新增非农就业人数达26.3万。高于预期，此外，失业率跌至3.6%，创50年最低。对此，在特朗普之后，美国副总统彭斯、特朗普首席经济顾问库德诺都表示，美联储应该降息了，那么美联储会降息吗？此外，美联储主席鲍威尔又会如何做？

　　超预期！4月美国非农数据26.3万，失业率创50年最低！

　　当地时间周五（3日），美国劳工部公布最新的非农报告，数据显示，4月，美国非农就业人口增加26.3万人，创3个月新高，预期为19.0万人。美国3月非农就业人口由19.6万人修正为18.9万人，2月由3.3万人修正为5.6万人，如下图所示：

　　此外，黄金网还注意到，这一次，除了非农数据靓丽以外，美国失业率也大幅降低，直接降到3.6%，如下图所示：

　　具体数据来看，4月，美国失业率则降至3.6%，远低于市场预期的3.8%，这也是美国1969年以来的新低。

　　尽管如此，美元仍在周五的就业市场报告公布后下跌。这是为什么呢？

　　非农大超预期美元大涨反跌，背后隐藏美国经济惊人真相

　　一些经济学家表示，就业报告中包含的细节并不像整体数据所显示的那样积极。

　　“报告的细节不那么鼓舞人心，失业率下降在很大程度上是受到家庭调查中的劳动力下降的驱动，与此同时平均工作时间减少意味着，尽管就业增长强劲，但总小时数下降，”加拿大帝国商业银行资本市场经济学家Andrew Grantham称。“此外，工资增长也略有放缓……这些混杂的信息意味着，人们对这份报告的反应可能有限。”

　　经济学家Lien认为，美元下跌是因为薪资增长低于预期，但上月公布的数据被上修，且同比来看薪资增长略低于周期性高点。因此，这些数据告诉我们的是，劳动力市场紧张，找工作很容易，但工资增长有限，美国人的钱包还没有膨胀。

　　更让人担忧的是，美国制造业4月活动交出进一步放缓的成绩单。倘若这个趋势持续下去，美联储(FED)可能在下半年调降，作为阻止经济衰退的防范措施。

　　这或许可以解释美元的疲软反应和周末的平淡走势。

　　再度炮轰！特朗普真着急了？美联储将非降息不可？

　　就在周二美联储开会期间，特朗普继续攻击美联储的利率政策。据财经媒体CNBC和彭博社报道，特朗普不仅要求美联储重新实施买债的量化宽松政策（QE），甚至“大胆”呼吁美联储降息100个基点。

　　时间到了周五，特朗普团队也没忘了向美联储施压。

　　就业报告出炉后，美国国家经济顾问库德洛发布讲话称，美国就业人数显示出爆发性增长。他认为美联储应考虑降息，因为低通胀可能表明需要降息。

　　几乎与此同时，美国副总统彭斯也讲话称，由于美国经济持续增长，美联储应该考虑降低基准利率。

　　“我认为是时候考虑降息了，”彭斯周五对CNBC表示。“我们根本没有看到经济出现任何通胀。”

　　彭斯的言论与总统特朗普在白宫的其他密友完全一致。彭斯、库德洛和财政部长努钦此前都支持特朗普降低利率的呼吁。

　　他还提出，美联储或许应该专注于单一使命，即实现就业最大化，而不是包括低通胀在内的双重使命。彭斯补充说，他和特朗普没有讨论过单一使命。

　　彭斯称：“我在国会的时候，我们就美联储的双重使命进行了一场辩论，现在可能是我们再次考虑这个问题的时候了。只要看看通胀，你就会明白……当前不是加息的时机，也许应该考虑降息。”

　　美联储官员埃文斯随后表示，看到通胀预期过低的风险，美联储不应将核心通胀的疲软视为暂时性的。若通胀走软，美联储可能需要降息。

　　那么问题来了：美联储会降息吗？此外，鲍威尔会如何？

　　对此，野村证券分析师Charlie McElligott在最新报告中写道，尽管有大约1.4万亿美元的超额准备金在系统中流动，美联储越来越担心美国银行业间的流动性短缺，这让美联储别无选择，只能激进降息并大幅削减超额准备金利率（IOER）。

　　再往后看，美联储最终只能重启QE。至于原因，野村证券主要有3个，具体来看：

　　1、从历史来看，美联储可能会采取与25年前和20年前类似的政策，“先加息再降息”。

　　2、美联储官员近期频繁提到对通胀问题的担忧，称美国当前通胀持续低于2%的目标且存在向下压力，这促使他们考虑放松货币政策甚至降息。

　　3、近期美国隔夜融资市场利率急剧上升，这显示银行流动性越来越告急，银行体系的准备金正在萎缩，这表明美联储很有可能提前开始宽松。

　　那么如果未来联邦基金市场利率仍在进一步下行，预计美联储将会进一步下调IOER rate，通过压低无风险利率，来降低市场利率。这样做，还有另一个效果，就是减轻美联储的付息压力。

　　尽管如此，我们仍要注意一点，如果美联储通过持续下调IOER rate，仍然无法有效控制联邦基金利率的话，这就意味着，美联储可能不得不提前结束缩表进程，这将给市场带来额外的冲击。

　　黄金有望恢复上行？收复这一水平是关键一步

　　在美元下跌之际，现货黄金大幅反攻，最高升至1282.40美元/盎司，日内最低一度触及1268.23美元/盎司，反弹幅度达到14美元。

　　Kitco高级技术分析师Jim Wyckoff期待黄金价格稳中有升。他表示，“市场在下行方面在技术上过度抛售，将在下行趋势中出现向上修正。但不要指望大幅上涨的价格行动。市场需要地缘政治的震荡来激活黄金市场的多头。”

　　Walsh Trading商业对冲主管Sean Lusk表示，尽管经济数据强劲，但美联储仍不愿加息，黄金将受益，各国央行继续购买黄金。他说“我认为这里阻力最小的路径更高。”

　　技术面看，价格周线累跌0.47%，4小时图上，除非多头升破双底颈线阻力位1288水平，才能打开上探1310心理位的大门。

　　日图显示，黄金持稳1270一线支撑大幅反弹，目前已经上破1280，进一步走强需要关注的是能否有效突破20日均线1282，若能则可能打开进一步上行空间，往上将看向1290以及1300等水平。当然，若最终显示在1280-1282区域受阻，则仍应该警惕恢复下行的风险。

　　编辑：夕

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