陆家嘴论坛除了科创板外，还有哪些重要的投资机会？

　　黄浦江在浦东的某地形成了一个90度的直角转弯，涛涛江水便在这转角处冲出了一片冲击滩地，三面环水。假如站在黄浦江西岸望向这里，犹如一只巨兽张开大嘴在饮水。恰好这里又是一位明代知名网红陆深（官至四川省省长）的祖宅所在，因此人们将此处称为陆家嘴(600663)。

　　陆家嘴地图

　　如果说中国也有华尔街的话，那么一定是指两条街，一条是北京的金融街(000402)，负责顶层设计；一条便是上海的陆家嘴，负责商业行为（干活挣钱）。昨天，整个金融圈的焦点都聚集在陆家嘴金融论坛上，因为3位重量级官员从帝都飞到了魔都陆家嘴，就为了把市场期待的利好在创业板开板之际放出来（举行了科创板开板仪式）。为了这一天，沪深港通已经8日净流入，昨天净流入14.31亿元。陆家嘴论坛的全称是陆家嘴金融创新论坛，至今已经举办了第11届了，本届的主题是“加快国际金融中心建设推动经济高质量发展”。

　　菠菜认真的学习了领导讲话，按照三位发言顺序，整理了一些干货：

　　一、 鹤总的讲话（代表红墙）。

　　看中国经济要看长期，长期向好的趋势不变。巨大的市场潜力在拉动经济增长，庞大的中等收入群体正在形成（这话是说给台下世界知名金融机构高管听的），中国已经形成全球最大的成长性市场（印度三哥打喷嚏了吗？）；

　　供给、需求和金融是三角框架，在全球化背景下，它们是开放的系统而不是封闭的系统。这是领导进一步解释了中国经济良好的内部结构的基础，要知道对岸的需求端明显不足，他们的三角其实已经散了；

　　金融正在进行供给侧改革，要适配（经济）。再次强调了加大直接融资比例，这里就是指资本市场。此处领导特别提出了科创板，这也正体现了金融体系的“适配”。还强调了加快推进上市、退市制度（老生常谈了，看疗效吧）；

　　二、 老郭的讲话（注意，轮值论坛chairman）。

　　老郭讲的主要是银行和整个金融体系的改革，过度竞争和服务空白同时存在，欢迎境外金融机构参与进来，我们将进一步扩大银行、保险、证券、信托的开放，尤其欢迎有经验的资产管理机构与中国同行一道，募集人民币资金投入到人民币证券市场。（台下邀请的确实有不少境外投资者，听上去政策的开放态度很明确）；

　　信贷在融资结构中占比80%以上，股权融资不超过10%。这话是说给一级市场债市听的，因为能发出去债的基本是大型企业，中小创是拿不到钱的。信贷资源也一样，钱都被大企业贷走了，小企业在银行信贷部门基本是冷板凳；

　　严惩违法违规机构（早该惩治了，比如昨天的非洲猪瘟注射剂）。人为操纵资产质量分类，甚至肆意作假账，削弱了金融业本应具备的公信力。主要是违规成本太低，要继续严惩；

　　特别提到了养老基金在资本市场中占比要达到世界平均水平。看来下一步要再发养老目标基金了，现在还是头部几家老牌基金公司在做，显然是不够的

　　靠盲目投资投机房地产来理财的居民和企业，最终都会发现其实很不划算。再次强调某些地区房地产投资过度，泡沫严重。菠菜觉得这为接下来降准打下伏笔（老郭是央行D委书记），即使货币政策进一步宽松也会继续限制房地产的过度投资行为，因为占用了太多贷款。

　　三、 易村长的讲话（县官不如现管，你懂的）。

　　金融开放，这是易村长整个讲话的基本基调。科创板、MSCI等都是大家心里预期内的，菠菜听到了易村长说的上海石油期货交易所的成绩，一年多以来以人民计价的原油期货上市以来境外投资者开户数量不断增加，同时铁矿石期货、PTA期货的投资者也在增加。这点菠菜认为是再次为上海石油期货交易所业务做了有效推动；

　　强调了外部环境的同时，阐明我国资本市场建设会进一步按照市场化法治化国际化的总要求，坚定推进资本市场对外开放。此处，易村长特别提出了足够的工具储备；

　　按内外资一致原则，允许合资证券和基金管理公司的境外股东实现“一参一控”（一家机构或者受同一实际控制人控制的多家机构参股证券公司的数量不得超过两家，其中控股证券公司的数量不得超过一家）。这里也是说给外资听的，他们总是担心政策的不确定性，这里是提现了内外一视同仁。也提到了放宽外资银行在华从事证券投资基金托管业务的准入限制；

　　支持上海国际金融中心建设。这里特别强调了一个规划，到2020年上海基本确立以人民币产品为主导、具有较强金融资源配置能力和辐射能力的全球性金融市场地位。讲真，陆家嘴的外资投行总部数量还是比北京金融街少，而且不少金融皮包公司和山寨假外资企业（此处菠菜就不展开了）。

　　分析完讲话，我们再来深思一个问题，为什么是陆家嘴而不是金融街？珠三角有了粤港澳大湾区，而长三角的核心上海是第一批自贸区试点，这种由一线城市辐射周边形成城市带的思路一直会有政策性延续。如果细致的听下来整个论坛，昨天晚上浦江夜话的主题是“全面提升资源配置能力——上海金融中心的核心竞争力”；今天最后一场的主题正是“长江三角区域一体化与自贸试验区新发展”。如果说粤港澳大湾区代表着中国外向型经济的活力，那么陆家嘴就代表着金融行业的活力。菠菜做个不恰当的比喻，一个赚经常项下顺差，一个打算未来赚资本项下顺差。

　　因此，菠菜判断近期上海地方性企业也会迎来一批政策性利好，这里包括传统的地方国改（请参考必读的上海国改纯干货一文）和张江为代表的科技类公司。论坛要持续两天，今天盘中可能还有利好进一步抛出。

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