蔡鄂生：财富管理要有普惠理念 而不只是高净值

　　和讯网消息 2019年中国财富论坛于本月6日至7日在青岛举行，本次论坛围绕“财富助力航运贸易金融创新”这一主题展开，论坛由青岛市人民政府主办，《财经》(博客,微博)、《财经》智库承办，和讯网作为特邀媒体全程直播。

南南合作金融中心主席、原银监会副主席蔡鄂生

　　在第二日的会议进程中，南南合作金融中心主席、原银监会副主席蔡鄂生进行了主旨演讲，以下为发言实录：

　　主持人：有请原银监会副主席蔡鄂生先生给我们做“推进财富管理的思考”，蔡主席每次主旨演讲都像一种漫谈，需要大家慢慢琢磨品味，有请蔡主席。

　　蔡鄂生：谢谢燕冬，又给我架到这儿了。这个话题，每年都在谈，刚才燕冬想将理事长一军，结果让理事长给解了，为什么？实践的东西要有过程，这实际在现在的中国是很重要的问题。但并不是所有方案都一定马上落地，那些条件和东西怎么具备？是要分析的。十八届三中全会通过的改革方案，当时是很振奋人心的，当然现在我们是一项项落实，也看到它在落实过程中的复杂性和艰巨性。

　　所以讲财富管理，我老琢磨，从中国文字来讲，财富管理的概念，个人财富、社会财富。但是要从机构来讲，金融来讲，财富管理到底是什么？在中国的所谓财富管理，是指信托概念上的东西还是指昨天讲的理财子公司的概念？金融提供的服务，把老百姓(603883)的财富或者投资人，这些东西到底怎么看。因为现在大资产管理，资产新规出来以后，现在市场上发生了很大变化。但是资产新规本身一方面规范资产管理的业务，但更主要的是，我以为还是在三年攻坚战里面所谓的“三去一降一补”这个前提下，也就是银行的表内表外的问题。银行为什么出那么多表外？而且这种表外的发展，从前几年的增长过程中是什么状况，都要从根儿上思考，从体制机制来思考。

　　原来中国的信贷体制，就是以存并贷，或者存贷比管理，东荣是资金管理的老人了，没有资本的概念。加入WTO以后，现在是资本，就是在银行里面有钱，但是资本不够了，信贷扩张能力就受到限制了。这样的转变，后来把存贷比取消了，资本又不够。资本的测算比例，就是按照资产结构。你的高速发展，甚至包括我们，不完全是银行的东西，还有社会发展、经济发展的规模化的问题，这个本身是促使银行的资产负债表和银行资产结构发生了极其重大变化。而且随着经济体量的不断增加，保险、私募也在蓬勃发展。

　　现在系统的东西到底怎么样，按照总书记前年改革会议上提出的要求，所谓金融回归本原，包括理财要降杠杆，宏观审慎，讲了很多，我们现在体系的市场服务，这两年到底有多大改善？现在听到的好像问题比较多，再加上形式又比较复杂，特别是中美之间的问题，很多人都处在极其关注但是又有急切的心情在等待，等什么？等结果。等什么结果？不管刚才波明和Austan GOOLSBEE对话谈的思想还有什么，现在很多人脑子里还在等，还在抱着一种希望，能够有一个好的结果，这个结果下来以后就好做了或者怎么样，是不是这个问题？现在很多事情，一些改革的进程，受到形势变化的东西，造成一种等待。“等这个事情过完再说”，“等今年这个事儿完了再说”，是这么个过程下来的。现在这个事情是很有意思的，凡是干过部门的人都知道，本来说决定一个政策挺好，结果形势变了，那“等这件事完了以后再说”。其它不说，反正我在岗位上也经常会说这个话，这些问题说明什么？我们的市场、根基，整体的服务效率和水平，现在的坚持程度到底怎么样？是需要思考的。

　　包括前一阶段市场发生的变化，要说问题，不能说它出现的问题就是它的问题造成的，这不符合逻辑。我有问题，当然要有土壤、条件，我身上要有病，环境变了，我免疫力下降，我就倒了。但是在我没倒的时候，或者我免疫力下降的时候，就是两个因素，主要是自身的因素，要解决问题，也就是我们现在说的机构存在的问题。但是并不是说它本身有这样的问题，就一定会发生问题。要给它一种好的环境，提高医疗条件，要有预防药，要有这些东西来解决。而这些东西又要靠谁？但是我以为现在有些问题还是有点割裂，没有从系统的角度，就是监管者和被监管者，你的职能不同，但是目标一不一样？你是出于什么样的角度来促进这个事情实现。不能说我是监管者，你是被监管者，你就得听我的，那可能是一个简单的对立。所以在职能上可能不一致，但是在目标和发展上是一致的，是为了市场的健全，为了机构很好的发展，来解决这些问题。

　　所以财富管理我想还是要在具体领域里，论坛题目没有问题，但是回到机构的问题上金融服务问题上，我们还是要搞清，理财产品、信贷、资产管理，这些理念到底怎么看。比如我们老是说打破刚兑，何为刚兑？实际是资产负债的。而作为资产管理，特别是保险和很多财产管理是赔付的，不光是一个兑付的问题，还要赔。按照信托法来讲，也是赔的概念。但是这种概念，老是把它和负的概念弄起来，它的管理责任可能就降低了。如果是赔的概念，那就不一样了，他一上来就知道我是管着人家财产的，跟保险公司一样，得有赔付责任。

　　另外还有，在这些问题上，我们投资者的理念和这些东西到底怎么样更好的站在解决所谓提供金融服务，进行资产管理过程当中，怎么针对不平衡不充分的问题，来提高更广泛的服务。

　　2016年的时候，树清主席还在这儿当省长，当时根据它的发言，我在这儿也提出来财富管理也要有普惠的理念。因为现在我们脑子里一说财富管理，就是超高净值，高净值，那其它投资者怎么办？我的金融服务就是为了超高净值服务吗？所以这些理念，中国现在市场环境下，中国特色条件下，是不是有所调整？刚才东荣讲的，年初学习的时候总书记讲的话，要有新的发展理念。现在我们脑子里的理念，是新的还是旧的？是根据这个时代的步伐在变化和认识，还是前头跑了，我们还是落在原来传统的观念上看问题呢？都是值得思考的。

　　我想说的问题，我们现在还是处于一个新的历史条件下，在结构调整和增长方式转变的要求下，改革是要有过程的，而且实际上也是要付出一定的代价，没有不付出任何代价而取得的成果。

　　我就啰嗦这么两句，谢谢大家。