IPO观察|太力科技成于线上,或困于线上

2023-03-01 17:37:25 和讯网  王十三

  依靠单价7元的收纳袋,实现了年收入6亿。

  太力科技从事家居收纳用品,主要产品包括真空收纳袋。公司依赖于线上渠道,公司产品更是曾先后多次出现在薇娅、李佳琦、罗永浩等头部主播的直播间。

  近期,太力科技谋求A股IPO有了新进展,也帮助市场进一步了解这一家企业的真实样貌。

  一款收纳袋 年入超6亿

  太力科技主要从事家居收纳用品及相关功能材料研发、生产和销售,公司主要产品包括真空收纳袋、垂直墙壁置物产品、真空食品及档案袋、其他家居用品等大类以及TPE弹性体材料。

  直至目前,定位于中高端家居收纳用品的太力科技已经拥有了“太力”、“LEVERLOC”、“宜尚”等多个自有品牌。在经营自有品牌之外,太力科技还同时为宜家、沃尔玛等国内外知名零售巨头提供ODM/OEM服务。

  从公司的营收结构来看,真空收纳袋是最核心的创收产品。招股书显示,2019-2022H1期间,公司真空收纳袋分别实现营业收入2.30亿元、3.57亿元、3.36亿元、1.76亿元,占主营业务收入的比重分别为64.12%、66.00%、54.46%、51.69%。IPO观察|太力科技成于线上,或困于线上

  值得留意的是,2021年公司真空收纳袋单价由2020年的6.00元/个提升至6.20元/个,但营业收入依旧出现了下滑。

  在真空收纳袋等产品的营收贡献下,太力科技2021年的主营业务收入已经突破6亿关口,达到了6.17亿元。

  依赖线上 困于线上

  太力科技最为人知的销售案例恐怕离不开李佳琪。公司产品曾8天内3度出现在李佳琦直播间,并实现了700 万元的销售额。

  事实上,太力科技确实极为依赖线上渠道。

  太力科技主要通过天猫、京东、抖音、亚马逊等电商平台开展线上销售,报告期 内公司线上销售主营业务收入分别为 1.94亿元、4.26亿元、4.77亿元、2.66亿元,占公司主营业务收入的比例分别为54.17%、78.67%、 77.37%和78.18%。

  公司近八成的主营业务收入来源于线上渠道。在电商高速发展的时期,公司享受到了足够的红利,也实现了营收的快速增长。但目前网购用户增量趋于稳定,互联网流量红利效应逐渐减弱,流量增速放缓,电商竞争加剧。

  电商的现有形势也迫使电商平台商家的促销推广竞争日趋激烈,公司促销推广成本呈上升趋势。报告期内,公司电商平台费用占线上主营业务收入的比例分别为25.14%、28.38%、29.11%和 28.37%。

  或许是迫于成本的提升,太力科技在近年来频繁提高产品单价。真空收纳袋单价由2019年的5.18元/个上涨到2022年上半年的7.21元/个,涨幅39.19%;垂直墙壁置物产品单价由7.02元/个上涨至12.53元/个,涨幅达到78.49%。

  这两大产品同时也是公司毛利的主要贡献者。报告期内,两者合计贡献的毛利占主营业务毛利额的比例高达85.95%、90.13%、84.78%、80.21%。

  随着线上渠道成本的提升,企业面临利润增长空间也在逐步受限。从事按摩仪销售的已上市公司倍轻松同样依赖于线上模式,而据其年报显示,公司线下直销的毛利率已经超过线上直销11.41个百分点。当下,太力科技同样面对着线上渠道成本的持续上升。

  反映到综合毛利率上,公司虽然对主要产品进行了大幅提价,但是报告期内的毛利水平分别为52.9%、58%、53.77%、56.28%处于稳定状态,并没有随核心产品的单价提升而快速提升。好在,公司目前的毛利率水平仍然大幅高于同行业可比公司的平均水平。

(责任编辑:黄金海 )
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