新城控股前四月销售金额687亿 全年营收增长确定性强

　　近日，2019年1-4月百强房企销售榜单发布，百强房企销售门槛持续提高。据克而瑞数据显示，百强房企前四月累计销售规模同比微增3.6%，其中，新城控股（601155.SH）1-4月全口径销售金额为686.7亿元，居行业第九；销售额同比增长36%，远高于百强房企同比涨幅。

　　克而瑞数据亦显示，今年1-4月，新城控股新增土地货值1005.2亿元、土地建筑面积771.6万平方米，分别位列行业第5和第6。

　　而据新城控股年报显示，2018年新城控股新获取土地平均地价2300元/平方米，不到同期平均销售价格的20%，截至去年年底新城控股总土储货值9397亿元、土储建筑面积7538万平方米，分别位居行业第9、第7。优质充足的土地储备，将成为企业持续增长的有力支撑。

　　前四月销售金额687亿 位列行业第九

　　据克而瑞数据显示，按照权益口径，百强房企今年1-4月累计销售规模同比微增3.6%，结束了前三月累计销售规模略低于去年同期的趋势。单月环比来看，百强房企4月的整体销售与上月基本持平。

　　作为地产行业近年来发展较快的企业，新城控股依旧保持良好势头，1-4月全口径销售金额686.7亿元，同比增长36%，不仅远超行业平均水平，且比一季度23.36%的同比涨幅高出12.64%，显现出企业持续上升的势头。

　　业内人士分析称，新城控股1-4月销售额继续保持较快增长，考虑到公司土储以长三角二三线为主、布局城市库存普遍偏低、积极拿地并快速推盘以及多举措促销售，在当前长三角市场持续回暖背景下，预计公司全年完成2700亿销售计划难度不大、并大概率超额完成。

　　土储优质充裕 保障全年业绩增长

　　据克而瑞数据显示，今年前四月，新城控股新增土地货值1005.2亿元、土地建筑面积771.6万平方米，业内人士指出，前4月新增土地在年内上市可能性较大，充足且高质量的土地储备，将为新城控股全年销售业绩的稳步增长提供支持。

　　而纵观新城控股的全国化布局，其加大一二线城市投资布局的策略显著。据新城控股此前发布的一季度报，基于良好的市场判断和周期把握能力，今年一季度，新城控股于天津、太原、昆明、长沙、武汉等重点二线及中西部省会城市接连落子。这也是继去年12月于北京、南京、济南、合肥、温州、沈阳、贵阳、扬州、西安等一二线城市拿地后，新城控股持续发力此类城市。据悉，目前新城控股整体土储分布，一二线和三四线城市各占50%左右，且三四线布局集中在长三角地区，土储结构较为全面、均衡。

　　华创证券研报指出，尽管第一季度拿地持续向一二线转向，但新城控股拿地均价占比销售均价始终在30%以内，低于其他龙头房企，彰显公司优秀成本控制能力，后续利润率得到有力保障。

　　计划竣工结算面积大增 营收增长确定性强

　　今年一季度，新城控股实现营业收入43.30亿元，归属于上市公司股东的净利润2.07亿元，同比呈现下降态势。对此，业内人士称，收入同比下降主要是受项目工程节点铺排影响，竣工及结转面积年度内分布不均衡，一季度报告期结转面积较少，结转收入和利润同比减少，同时，新城控股一季度销售业绩同比较快增长带动相应费用的增加，因此利润下降幅度相比营业收入降幅会更大一些。

　　不过，一季度收入和利润的下降或许并不会影响其后续表现。一季度新城控股已售未结转资源从1182亿增加至1403亿，后续都会陆续释放转换为收入及利润。

　　与此同时，新城控股竣工以及结转量大部分会集中在下半年，全年计划竣工面积比2018年大幅增长。根据新城控股2018年年报中披露的2019年工程计划，今年，其计划竣工项目126个，预计竣工总建筑面积1881.03万平方米，其中，住宅项目1250.27万平方米，商业综合体项目630.76万平方米，这将有力保障其2019年营收和利润的进一步提升。

　　此外，截至一季度末，新城控股资产负债率85.47%，剔除销售预收款后资产负债率则为47.12%，同比下降7.95个百分点。

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