每周监管资讯 2019年第28期

　　证监会：进一步促进首发申请企业规范运作

　　2019年7月12日，证监会通报了近期对申请首发企业采取监管措施的情况。证监会近期在对申请首发企业日常审核及现场检查中发现，部分企业存在少计相关成本费用、相关资产减值准备计提不充分、内控基础工作存在缺陷、未如实披露关联方资金往来等问题。证监会有关负责人表示，相关中介机构未发现或未充分关注上述问题，核查工作不审慎，尽职调查工作存在瑕疵，重要核查程序执行不到位。为完善市场约束机制，压实中介机构责任，提高违法成本，加大监管执法力度，根据目前已核实的信息，证监会对存在有关问题的6家申请首发企业采取出具警示函的监管措施，对存在执业质量问题的8家保荐机构、4家会计师事务所、4家律师事务所根据情节轻重启动相关监管措施程序。对其他企业将根据问题核实情况采取相关措施。证监会将坚持新股发行常态化，进一步提高市场透明度，明确市场预期；同时，按照问题导向和抽查抽签方式，已于近日安排启动44家在审企业的现场检查工作。为进一步缩短审核周期，提高审核效率，后续将根据受理情况及审核进展，继续安排抽查抽签及现场检查工作。（中国证监会官网）

　　点评

　　对申请首发的违规企业采取严监管措施，体现了监管层对企业强监管姿态，对其他排队企业欲“带病上市”起到很好的震慑作用。通过现场检查与日常监管联动，有利于进一步促进首发申请企业规范运作，提高信息披露质量，也有利于规范中介机构行为，避免中介机构与申请企业的不正当关联，压实中介机构责任，提高违法违规成本，把好现场检查的最后一道关。

　　证监会联合七家中央单位发布关于在科创板注册制试点中加强信息共享与失信惩戒的意见

　　2019年7月9日，中国证监会、国家发展改革委、中国人民银行、国务院国有资产监督管理委员会、国家市场监管总局、中国银保监会、中国民用航空局、中国国家铁路集团有限公司八家中央单位联合发布《关于在科创板注册制试点中对相关市场主体加强监管信息共享 完善失信联合惩戒机制的意见》（以下简称《意见》）。该文件作为首个专门聚焦特定金融领域信息共享与失信联合惩戒的信用监管文件，是联合发文单位落实党中央、国务院关于提升资本市场违法违规成本、完善科创板配套保障、推进社会信用体系建设指示精神的重要举措，是对刘鹤副总理在科创板开板仪式上关于加强信用体系建设、维护资本市场发展基石讲话精神的具体措施，也是对党中央、国务院同意公布的《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》相关规定要求的细化落实。《意见》从社会信用体系建设顶层设计着手，主要从加强部际信息共享和失信联合惩戒两方面着手，明确了四项工作机制：一是加强科创板发行上市审核、发行注册所需的部际监管信息查询。证监会、上交所依托发改委、人民银行、市场监管总局等部门建立的信用信息系统，获取发行人、上市公司、中介机构及相关人员的信用信息、征信信息、公示信息。二是加强失信信息推送。在科创板注册制试点中，将证监会及交易所对发行人、上市公司、中介机构及相关责任人员作出的行政处罚、市场禁入、监管措施、纪律处分、刑事移送等失信信息，及时推送给发改委、人民银行、市场监管总局等部门，纳入其管理的信用（征信）信息平台。三是证监会、上交所在科创板审核注册过程中，发现发行人、上市公司及相关人员在其他领域、其他部门存在违法失信记录的，将其作为履行审核注册职责的重要参考。四是发改委、人民银行、市场监管总局、国资委、银保监会、民航局、国铁集团等单位，依法依规对科创板注册制试点中存在骗取发行注册、信息披露违法、违反保荐或证券服务相关规定的相关责任人员，实施十一项失信联合惩戒措施。（中国证监会官网）

　　点评

　　距离科创板开市越来越近，各项进展正有序进行。科创板信息共享与联合惩戒机制是为试点注册制保驾护航的关键制度保障。注册制不同于审批制，基本特点是以信息披露为核心，通过要求证券发行人真实、准确、完整地披露公司信息，使投资者可以获得必要的信息以做出投资决策。那么公开、透明、准确的信息至关重要，加强特定金融领域的信息共享和失信惩戒机制，有利于规避道德风险行为产生，加强社会信用体系建设，从信息查询、信息质询、失信联动、联合惩戒等方面完善科创板试点注册制配套保障。

　　证监会召开学习贯彻《最高人民法院关于为设立科创板并试点注册制改革提供司法保障的若干意见》座谈会

　　2019年7月9日，证监会在北京组织召开学习贯彻《最高人民法院关于为设立科创板并试点注册制改革提供司法保障的若干意见》（以下简称《意见》）座谈会，科创板发行人、证券公司、会计师事务所和律师事务所等市场主体代表参加了会议。《意见》是最高人民法院为资本市场基础性制度改革安排而专门制定的系统性、综合性司法文件，就保障科创板试点注册制改革、提高违法违规成本、完善与注册制改革相适应的证券民事诉讼等方面提出了17项举措。与会代表一致认为《意见》发布很及时、很必要，内容很有针对性，促使各方市场参与主体更加清楚“做什么”、“怎么做”，特别是进一步明确了“什么不能做”的法律红线，对于指导规范市场主体行为、明确市场主体定位、维护市场秩序、保障科创板试点注册制改革平稳推出，具有重要意义。按照《意见》要求，科创板发行人代表表示要研究好、遵守好科创板的信息披露规则体系，完善公司信息披露制度，发挥公司各管控节点的审核把关作用，确保信息披露真实、准确、完整、及时、公平以及简明易懂。证券公司代表表示要更加注重合规风控，严格履行对发行人信息的核查、验证义务，做好对发行人经营情况和风险进行客观中立的实质验证，在承销、保荐、定价发行、跟投等业务环节严格履行职责，做好投资者适当性管理工作。会计师事务所和律师事务所等表示要严格落实证券中介机构保护投资者权益的核查把关责任，切实履行会计、法律等专业相关业务事项的特别注意义务，并履行好对其他业务事项的普通注意义务，为资本市场提供高质量的中介专业服务。（中国证监会官网）

　　点评

　　《最高人民法院关于为设立科创板并试点注册制改革提供司法保障的若干意见》于2019年6月21日发布，这是最高法历史上首次为资本市场基础性制度改革专门设定的系统性、综合性司法文件。证监会召开座谈会有利于发行人、证券公司、会计师事务所、律师事务所等市场主体正确理解《意见》的指示和精神，搭建政策方、监管方和市场方之间的沟通交流桥梁，主要就科创板违法成本如何提高等问题在刑事和民商事的维度上做出相应规定，并在未来实际操作过程中为后续修订积累经验。

　　银保监会批准大家保险集团设立

　　2019年7月11日，经中国银保监会批准，中国保险保障基金有限责任公司、中国石油(601857)化工集团有限公司、上海汽车工业（集团）总公司共同出资设立大家保险集团有限责任公司（以下简称大家保险集团），注册资本203.6亿元。大家保险集团将依法受让安邦人寿、安邦养老和安邦资管股权，并设立大家财险，依法受让安邦财险的部分保险业务、资产和负债。安邦集团将做好存量保单兑付工作，全面履行保险合同义务，切实保障保险消费者及各有关方面合法权益。重组完成后，安邦集团将不开展新的保险业务。大家保险集团的设立，标志着安邦集团风险处置工作取得阶段性成果。接管期间，安邦接管组将推动大家保险集团依法参与安邦集团重组，立足保险主业，为社会公众提供健康、养老和财富管理一揽子保障服务，按照既定方向，积极引入合格战略投资者，切实保护保险消费者和各方面合法权益。（中国银保监会官网）

　　点评

　　自2018年2月被接管以来，安邦集团资产瘦身万亿，剥离了与保险业务协同性不强的众多牌照，取得阶段性成果。随着银保监会批准设立大家保险集团，安邦保险集团正式落幕，但仍处于接管期内，大家保险如何在接管期内良性运营、平稳过渡至关重要，打造市场化运行机制，从选人用人到薪酬激励机制，从业务战略制定到落地机制实行，从主业产品到协同性创新产品等，积极引入合格战略投资者，保障消费者合法权益，让公众了解大家保险集团，逐步形成品牌效应。

　　陈雨露：深化金融供给侧结构性改革 推动财富管理市场高质量发展

　　2019年7月8日，在“2019青岛·中国财富论坛”上，中国人民银行副行长陈雨露就推动我国财富管理市场高质量发展提出了三点看法。

　　第一，以金融供给侧结构性改革为主线，推进财富管理市场改革发展。

　　陈雨露表示，一是要加快推进多层次金融市场体系建设。现阶段特别是要不断提高直接融资比重，支持鼓励企业年金和商业养老保险等财富管理业务发展，发挥其资金体量大、期限长的优势。同时，也要鼓励风险投资、私募股权等财富管理投资形式规范发展，更好支持高新技术企业的发展，让投资者更充分地参与、分享企业各成长阶段的发展和收益。

　　二是要加快完善广覆盖、差异化的金融机构和产品体系。支持商业银行规范发展理财产品，稳妥设立理财子公司，建立健全私人银行专营机构，不断提升财富管理专业化水平。鼓励金融机构设计、研发适合不同风险偏好投资者的金融产品，推动社会财富管理市场个性化、综合化发展。非银行类金融机构要注重在资产管理业务的差异化和特色化方面下工夫，加快向现代资产管理业务转型的步伐。

　　三是要发挥金融科技在财富管理中的积极作用。在保障金融消费者权益和有效管控风险的前提下，推动金融与科技深度融合，研究探索人工智能等新兴技术手段在财富管理领域的应用，守正创新财富管理服务内容、服务模式，提升服务效率和客户体验。

　　四是要始终坚持防控风险的底线。陈雨露强调，一方面，金融管理部门要加强财富管理领域的风险监测，建成覆盖包括财富管理在内的所有金融机构、金融基础设施和金融活动的金融业综合统计体系；另一方面，财富管理从业机构要树立“负责任金融”的理念，严格信息披露，不得夸大收益、虚假销售，坚持投资者适当性原则，向各类投资者提供适当的金融产品和金融服务。

　　第二，积极适应人口老龄化趋势，满足人民群众对养老等生活保障提出的财富管理要求。

　　随着我国人口老龄化程度的加深，以个人商业养老保险为主的第三支柱重要性越发凸显，这将为资本市场带来长期稳定的资金来源，同时也会对金融产品的供给格局产生影响。

　　积极应对人口老龄化问题，财富管理行业责无旁贷、大有可为。陈雨露表示，要积极适应人口老龄化趋势，满足人民群众对养老等生活保障提出的财富管理要求，探索开展应对人口老龄化趋势的财富管理业务，创新适合投资的养老保障类金融产品，夯实应对人口老龄化的社会财富储备。在依法合规、风险可控的前提下，加快发展商业性养老保险以及养老信托和其他资产管理产品等老龄适应性金融产品和服务，为老年人提供更多金融资产保值增值渠道。进一步加强针对老年人群体的金融知识宣传教育，强化老年人金融安全意识，加大金融消费权益保护力度。（中国金融新闻官网）

　　陈元：外汇市场建设应实现更高水平的金融开放

　　2019年7月10日，在由中国金融四十人论坛与国家外汇管理局外汇研究中心联合主办的“中国外汇管理改革与发展”研讨会上，十二届全国政协副主席、中国金融四十人论坛常务理事会主席陈元指出，当前我国外汇市场形势总体稳定，秩序良好，接下来要稳步推动资本项目开放，同时防范跨境资本流动风险，维护国家经济金融安全。陈元谈到，改革开放以来，我国的外汇市场由最初的外汇调剂市场发展成了统一的银行间外汇市场。银行间外汇市场的建立，使得我国有了真正意义上的外汇市场，市场机制得以在汇率形成中直接发挥作用。2005年，中国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。银行间外汇市场的发展也随之步入快车道，产品内容不断丰富，人民币外汇远期、外汇掉期、外汇期权等产品相继推出，外汇市场交易主体不断拓展，市场交易保持活跃。

　　陈元强调，随着人民币国际地位持续上升，银行间外汇市场的交易量稳步增长，产品结构不断完善，外汇交易平台和系统功能不断优化，中国的外汇市场建设无疑将走向更高的水平。为了实现这一目标，我们需要实现更高水平的金融开放。“中国的金融市场开放虽然取得了一些成绩，但开放程度仍滞后于国际水平，开放深度存在不足，会计、税收等金融基础设施并未与国际接轨，使得外资进入中国金融市场时存在顾虑，在一定程度上影响了外资机构持有人民币计价的金融资产的意愿。”陈元指出，目前，我国资本项目可兑换的程度仍不高，即使在通过QFII、QDII、沪港通、深港通等管道式开放的渠道中，账户的开设、交易、托管、评级等领域仍存在诸多不便。

　　陈元提出，下一步，应努力实现高水平的开放，消除投资者交易过程中的障碍，提高外资机构持有人民币计价金融资产的积极性。同时，还应注意以下六个方面：第一，在跨境交易中要逐步提升本币的使用量；第二，提升人民币在大宗商品交易中的计价功能；第三，要有健全的国际支付信息交换系统及结算网络做支撑；第四，简化交易程序，促进资本市场的资本流入；第五，目前人民币的实力和地位仍然不如美元，我国对外经贸活动中的人民币结算量仍然不够大，兑换的要求甚至压力还依然存在，因此应继续控制投机性的资本流出；第六，无论离岸人民币市场怎么繁荣发展，离岸人民币最终必须存放在在岸银行体系中。离岸市场首先应是一个没有“跑冒滴漏”的市场，然后逐步健全。（中国金融新闻网）

　　曹宇：信托公司资金信托管理办法等正在起草

　　2019年7月8日，中国银保监会副主席曹宇在2019青岛·中国财富论坛上表示，当前我国资管行业进入了健康发展的新时期。截至2019年一季度末，我国金融机构资管产品余额近80万亿元，规模超过金融机构总资产的四分之一。资管业务已经发展成为我国金融业的重要组成部分。

　　曹宇表示，2018年发布实施的资管新规及配套细则，为促进资管业务健康发展奠定了制度基础。我国经济稳定增长和居民财富积累也为资管行业创新发展提供了战略机遇。“银行业保险业资管业务是行业内的重要力量。”曹宇进一步表示，经过10多年的探索实践，我国银行业保险业资管业务已逐步形成了具有自身特色的发展理念、市场定位、功能优势和专业积累。当前，银行业保险业资管业务具备长期稳健经营形成的产品信誉、紧密贴近客户形成的网络渠道、严格审慎监管形成的合规管理这三方面优势。

　　当前，推动银行理财业务快速转型尤其是推进理财子公司改革是一项重要任务。银保监会按照“成熟一家，批准一家”的原则，有序批设理财子公司。截至目前，6家大型银行均已获批设立子公司，其中4家已开业。全国性股份制商业银行也已全面展开相关工作，其中，3家正在筹建。与此同时，城市商业银行的理财子公司设立工作已经起步，农村商业银行、外资银行等也在积极推进。

　　曹宇表示，下一步，银保监会将在严守风险底线的前提下，突出监管重点，督促引导理财子公司起好步、亮好相、开好头，在支持资本市场建设、服务实体经济、助力居民财富增长等方面发挥积极作用。首先，要坚持严格监管。其次，坚持公平竞争。银保监会支持理财子公司明确定位，错位竞争，走市场化、专业化发展道路。再次，坚持保护投资者合法权益。银行理财业务要准确评估把握投资者的风险偏好和实际承受能力，强化对销售行为和渠道的管控，确保投资者适当性管理落到实处。（中国金融新闻网）

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