世茂房地产：关键业绩持续增长 多元业务亮点频出

    (2019年8月27日，香港)–世茂房地产控股有限公司(「世茂房地产」或「本集团」；股份代号：813.HK)欣然公布截至2019年6月30日止之中期业绩。

　　回顾期内确认收入为人民币565.64亿元，同比上升32.9%；毛利额及毛利率分别为人民币170.20亿元及30.1%；股东应占核心利润为人民币53.09亿元，同比上升20.6%。为反馈股东的支持，集团董事会宣派中期股息每股60港仙（2018年上半年：中期股息50港仙）。

　　谈及集团2019年上半年表现时，世茂房地产主席许荣茂先生表示：「2019年，前瞻性的战略思维、区域深耕不断深化及产品力的协同发力，赋予了世茂有质量高速发展的动能。在「公司制」充分授权的管理机制下，各地区公司「主人翁精神」得到持续激发，助力运营效率全面提速。本集团上半年在可售货值大幅提升的同时，仍保持50%以上的去化率水平。截至2019年6月30日止货值中，住宅类占68%，一年以内占70%，健康的库存结构为下半年冲刺提供充足储备，世茂有信心超额达成年度既定人民币2,100亿元的销售目标。」

　　主要业务回顾

　　物业开发

　　1)入账销售收入

　　本集团营业额主要包括物业开发、物业投资以及酒店经营的业务。截至2019年6月30日止，本集团营业额达到人民币565.6亿元，较2018年同期人民币425.7亿元增长32.9%。期内物业销售收入为人民币532.4亿元，占收益总额的94.1%，较2018年同期增长30.9%。平均入账销售价格从2018年上半年每平方米人民币12,740元上升23.3%到2019年上半年每平方米人民币15,713元。

　　2) 销售稳定增长

　　本集团营业额主要包括物业开发、物业投资以及酒店经营的业务。截至2019年6月30日止，本集团营业额达到人民币565.6亿元，较2018年同期人民币425.7亿元增长32.9%。期内物业销售收入为人民币532.4亿元，占收益总额的94.1%，较2018年同期增长30.9%。平均入账销售价格从2018年上半年每平方米人民币12,740元上升23.3%到2019年上半年每平方米人民币15,713元。

　　3) 项目工程及开发计划完成率达到预期

　　2019年上半年，本集团新开工面积达1,049万平方米，在建面积达3,408万平方米，竣工的总楼面面积约为543万平方米，较去年同期的400万平方米上升35.75%。展望2019年下半年，在建面积约3,500万平方米，竣工楼面面积约600万平方米。

　　4) 土地储备稳步增加，为长远发展奠定坚实基础

　　报告期内，本集团增加土地储备1,412万平方米，其中从金额来看收购占比约60%，土地获取方式灵活多样。目前，本集团旗下拥有301个项目，分布于全国101个城市，共6,407万平方米的优质土地，货值已超人民币10,500亿元。

　　从地域来看，应对国家出台的分城施策调控以及该政策未来的可能持续存在，本集团战略也相应作了微调，即：布局一二线城市同时，关注一二线周边可承载外溢需求的三四线城市。从土地成本来看，新增土地储备的平均楼面地价约为每平方米人民币5,581元。本集团以一贯审慎的态度扩充土地储备，秉承稳健经营的一贯作风，在求发展与控风险的抉择中，综合平衡，双管齐下。于2019 年6 月30日，本集团的平均土地成本为每平方米人民币5,446元，相对低廉的土地成本为日后利润率的提高提供了有效保证。同时，本集团紧跟国家级战略方向进行区域深耕，聚焦具备国家宏观战略政策支撑、经济发展水平较高且需求旺盛的「红利区域」，参与了京津冀、长三角、长江中下游、海峡西岸、珠三角、成渝、山东半岛等「核心城市群」的发展建

　　设。其中在粤港澳大湾区的土储货值已达人民币2,600亿元。

　　物业投资

　　商业地产方面，世茂房地产透过持股58.92%的上海世茂股份(600823)有限公司（「上海（楼盘）世茂」）发展商业房地产。上海世茂致力于商业地产的开发与经营，在积极把握国内商业地产市场发展机遇的同时，通过实施商业地产专业化开发和经营策略，提供多元化的商业物业和质量优异的服务，不断提升综合竞争力，力争成为优秀的专业化商业地产开发商及运营商。

　　在日趋激烈的商业地产竞争环境中，上海世茂商业运营管理始终保持稳中求进，通过探索多元业态、存量提升改造等形式，以稳健有序的姿态在行业领域中进行拓展和更新。报告期内，济南（楼盘）世茂广场客流达1,067万人次；项目定位「潮领泉城· 欢乐世茂」，不仅将国内外领先的消费业态转变为济南市民休闲生活中现代美好体验，还不断引进优质知名品牌，融汇更多消费亮点；上半年度新租品牌82家，面积逾5,600平方米，引进6家知名连锁品牌的山东首店；上半年场内15家品牌获得山东省销售冠军、21家品牌获得济南市销售冠军。厦门（楼盘）世茂海峡大厦上半年客流达382万，完成招商调整26家，面积逾3,000 平方米，吸引多家首进福建及厦门的知名品牌入驻。南京（楼盘）雨花世茂智汇园入市半年以来出租率持续攀升，已签署趋势科技、中信银行(601998)、智联招聘、德州（楼盘）仪器、第一财经、航天科创等多家知名企业。此外，报告期内，在项目上落子第一个世茂自主的联合办公品牌「茂空间」，部分打破传统办公空间，以「有限空间」实现「无限创想」，为中小企业客户提供轻奢体验、灵活高效的一站式办公服务。报告期内，世茂商业在业界获得高度评价，荣获「2019年中国房企商业物业价值十强」、「2019 年中国商业地产企业创新性五强」、「2019年中国商业地产资产运营能力十强」。

　　酒店经营

　　2017年本集团与喜达屋资本集团合作运营上海世茂喜达酒店管理有限公司（「世茂喜达」），该公司采用轻资产运营模式，致力于成为中国乃至亚太区最卓越的酒店集团之一，本集团拥有其51%的控股权。

　　截至2019年6月30日止，本集团自持酒店已开业的有22家，包括上海世茂皇家艾美酒店、上海外滩茂悦大酒店、上海佘山茂御臻品之选酒店、南京世茂滨江希尔顿酒店、牡丹江（楼盘）世茂假日酒店、绍兴（楼盘）世茂假日酒店、芜湖（楼盘）世茂希尔顿逸林酒店、绍兴世茂皇冠假日酒店、福州（楼盘）世茂洲际酒店、天津（楼盘）生态城世茂希尔顿酒店、宁波（楼盘）春晓世茂希尔顿逸林酒店、武汉（楼盘）世茂希尔顿酒店、厦门康莱德酒店、宁波北仑世茂希尔顿逸林酒店、烟台（楼盘）世茂希尔顿酒店、沈阳世茂希尔顿酒店、杭州（楼盘）滨江世融艾美酒店、上海佘山世茂洲际酒店及委托给世茂喜达管理的4家酒店。目前本集团拥有客房数量近7,000间。世茂酒店始终以匠心打造世茂风格化的旅游体验及生活方式为已任，同时凭借全新思维把握和创新经营模式及布局建立了完善有效的酒店资产管理运营方式，以实现资产价值的最大化，现已成为中国酒店业资产管理佼佼者。2019年上半年本集团旗下自持酒店合计完成收入人民币10.0亿元，同比增加13.2%, EBITDA为人民币2.9亿元，同比增加7.8%。上海世茂皇家艾美酒店自去2018年上半年开始进行局部停业装修改建工作，故收入同比减少了26%，上海佘山茂御臻品之选酒店自今年第二季度起也开始进行局部停业装修改建工作，收入同比减少28%。如不统计这两家酒店，收入同比将增长27%, EBITDA同比增加32%。

　　2019年上半年，世茂喜达正式发布了专为中国千禧一代设计的全新生活方式品牌－凡象ETHOS，积极回应他们「生而不凡 不拘万象」的时代认同感。并成功走出国门，作为中国李宁2020春夏巴黎大秀的独家酒店品牌合作伙伴，携手亮相全球舞台。会员计划「世茂喜达梦享会」通过体系的更新与积极推广，会员数增长近30万人，发展迅速。截止2019年6月30日，世茂喜达成功新签约17家世茂自主品牌酒店项目，旗下运营及筹开中的酒店包括3家奢华度假酒店「御榕庄」，11家豪华酒店「茂御」，12家高端酒店「世御」，5家豪华服务式公寓「茂御居」，2家生活方式精品酒店「凡象」，14家高端灵感型精选酒店「睿选尚品」，30家灵感型精选酒店「睿选」，1家第三方委托管理酒店。78家酒店中，已有11家投入运营，67家在开业筹备中。世茂喜达旗下酒店已布局以北京（楼盘）、上海、深圳（楼盘）、成都、武汉、厦门等为首的一、二线城市以及以昆明（楼盘）、南昌（楼盘）、嘉兴（楼盘）、无锡（楼盘）等为代表的新兴经济发展潜力城市和旅游发展强劲地区。在海外市场发展方面，继布局巴厘岛茂御酒店和茂御居公寓、龙目岛茂御度假酒店、龙目岛御榕庄酒店、马六甲动漫睿选酒店及马六甲动漫睿选尚品酒店后，世茂喜达再次跨出国门，签约位于马来西亚的2个新项目：马来西亚文冬生态城世御酒店及马来西亚文冬生态城御榕庄酒店。未来在持续聚焦快速发展的中国酒店市场的同时，世茂喜达也会坚持积极开拓海外市场，成为国际化的民族酒店集团标杆。

　　财务策略

　　上半年从中央到地方体现出了高度的政策协同，各级监管机构对房地产金融监管力度明显提升，收紧信号密集，监管政策频繁出台，进一步体现了「房住不炒」和「因城施策」的主基调。

　　本公司深刻理解并践行有质量增长的政策，净负债率由2018年12月31日的59.4%略微上升至2019年6月30日的59.6%，连续第8年将净负债率控制在60%以下。现金流管控稳健扎实、开源节流，通过多维度考核和管控加速回款，实现回款额人民币813亿元，较去年同期提升47.8%，回款率81%，较去年同期提升5个百分点。同时，进一步深化与金融机构的战略协作，上半年与中信银行推进了百亿按揭合作。本集团量入为出，理性投资，对市场怀敬畏之心，土地投资不盲目追高，凭借财务实力，把握行业调整期的收并购窗口机会，既补充优质土储又确保利润率，实现可持续增长，获金融市场和监管层认可。此外，5 月份本公司全资境内子公司获得132亿人民币公司债务缺额度，促进融资渠道的多元渠道。

　　标准普尔、穆迪及惠誉国际分别维持本集团「BB+」、「Ba2」及「BBB-」的信用等级；中诚信国际及联合评级等机构维持「AAA」的主体最高信用等级。于报告期间本公司获得发改委20亿美元债额度，分别以6.125%、5.6%的利率成功发行，置换了8.375%的高息美元债11亿；世茂ABS、ABN未受房地产严峻的融资环境影响。本集团于8月签订8.38亿美元及39.94亿港元四年期银团贷款，利率为Libor/Hibor+2.98%。凭借多元渠道、持续创新、选准窗口，本集团的融资成本进一步降低，上半年控制在5.6%左右水平，为本集团的高质量增长提供了额度和成本的双重保证。

　　展望

　　展望2019年下半年，本集团将推出约1,007万平方米的可售面积，连同截至2019年6月30日止约666万平方米的可售面积，本集团于2019年下半年可出售总面积约为1,673万平方米。全年总可售货值超人民币4,000亿元，预计去化率在53%以上，世茂有信心超额达成年度既定人民币2,100亿元的销售目标。

　　财务政策方面，本集团将继续加强现金流管控，多元融资，稳中求进，守护本集团高质量的快速发展。

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