投资者应逆向思维，抓住恐慌下的投资良机

　　“市场恐慌蔓延的时候，投资者反而应该逆向思考。”北京格雷资产联合创始人冯立辉日前表示，目前正是申购基金的良机。

　　疫情对股市的影响只是一时的，不会改变股市的长期方向，冯立辉表示，相比非典时期，我们对疫情的反应速度及经验都更为充分，随着新发病例的下降，股市会逐渐走好，且有较大的上升空间。他分析到，纵观股票历史，大的投资机会往往都诞生在市场的恐慌之中，如巴菲特所言——“别人恐惧的时候贪婪”，说的就是这个道理，这次疫情也不会例外。

　　冯立辉坦言，此次疫情确实对餐饮、旅游、电影、交运、商场等行业在短期内造成一定冲击，不过医药、医疗以及在线娱乐、游戏、视频等行业是受益的。

　　长期来看，冯立辉称，“中国当前市场特点和经济阶段，同时具备了美股1980年启动的19年牛市和2008年启动的11年牛市的三个核心特征：一是市场散户化转向机构化；二是国内消费升级，国外国际化扩张；三是科技创新，互联网科技巨头崛起。以核心资产带动的10年甚至20年的A股长牛已经起航。”

　　冯立辉强调，外资如今在资本市场占比越来越高，体量趋近公募基金（截至2019年9月末，公募基金持股市值约2.11万亿元，境外资金持股市值1.77万亿元），海外机构资金普遍是长期资金，更关注企业基本面和企业质地。与此同时，国内公私募、银行、保险、社保等长期机构资金占比也在不断提升，机构投资者的择股思路更倾向于具备流动性、成长性和现金流的优质企业，好公司获得估值溢价，垃圾股会不断折价直至退市，由优秀上市公司带动的市场长期慢牛的时代将来临。

　　冯立辉表示，在恐慌蔓延的时候，投资者反而应该逆向思考，疫情的高峰期也是市场难得的回调底部，目前是申购基金的良机。