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特殊时期,投资者该“选债”还是“选股”?

2020-02-18 09:48:02 和讯网 

  摘要:投资宜谨慎忌盲从

  面临疫情,投资者资产配资“选股”还是“选债”?万家鑫璟基金经理周潜玮近日表示,疫情将对大类资产价格构成短期制约,A股面临短期压力,建议短期股债均衡配置,中期来看债券市场有上涨的空间,债优于股。

  国家的高度重视及强力措施,会将疫情对市场的影响集中于第一季度。从中长期看,周潜玮指出,2020年是经济周期维度中重要的修复年,指数整体向上;同时,疫情散去后的经济回暖,将会推动确定性利好核心资产的盈利复苏,也将利好科技等成长型公司在经济温和复苏时,获得良好的盈利弹性。

  对于大类资产配置投资策略,周潜玮表示,疫情导致的股市大跌通常是买入而非卖出机会,现有持仓基础上不建议大幅减仓,可以调结构,对于回撤要求高的组合可能略有不同。为避免疫情演化导致损失,开市一周之内建议观望,V性反转可能性较低。

  而在债市方面,一次性冲击导致的利率大幅下行,短期通常不宜追多,但目前的涨幅也并未脱离基本面。债券现在大环境仍为牛市,未来仍有进一步降准降息的空间,无风险利率有继续下行的潜力。由于疫情演化的不确定性且资产价格已经隐含了较多市场预期,建议短期股债均衡配置,中期来看,债优于股。

  而对于普通投资者,周潜玮认为“债优于股”的原则同样适用。

  他表示,近期更建议关注债基,2月份由于债券市场短期累积的涨幅较大,可能会迎来一段时间的盘整。但整体宏观环境仍有利于债券,目前尚没有明显超涨的迹象,并未脱离基本面。预计一季度债券市场难有明显的调整,当前利率水平仍会吸引一定的配置资金。可继续关注疫情的变化,若出现一定程度的超预期反复,债券市场仍有继续上涨的空间。

  

(责任编辑:孙谋 )
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