基金持股科创板倾向于长线投资吗？

　　短线与长线究竟哪种投资风格更好？这个问题仁者见仁、智者见智，可能难以有一个明确地答案。不过，在投资者心目中，作为机构投资者的公募基金，似乎更应该是长线投资的奉行者。

　　当然，而今的A股盛行“酒囊饭袋”行情，很多公募基金是愿意长线持有抱团股如贵州茅台(600519,股吧)、五粮液(000858)等上市公司股票的，甚至还不乏“挂羊头卖狗肉”者。然而我们好奇的是，科创板从诞生至今已近一年半时间，公募基金是否也会对科创板上市公司奉行长线投资呢？

　　中和明略研究团队应用wind统计了2019年三季报前十大重仓股中含有科创板上市公司的全部基金，发现共有61只（基金A与基金C为同一只，仅计主基金）。这61只基金以股票型基金、混合型基金为主，仅华夏可转债增强A（001045.OF）为混合债券型二级基金，其可能更偏重于可转债投资。

　　因61只基金数据过多，本公众号在本文中仅列示规模在10亿元以上的基金（注：华夏可转债增强A规模2.55亿元，不包括在内），这18只基金都在2019年三季度公布的前十大重仓股持仓中披露有科创板上市公司，科创板公司代码以黄色背景作为标记（可点击图片后放大）：

　　可见，在18只基金中，仅华夏3年战略配售（501186.OF）、易方达医疗保健（110023.OF）、大成价值增长(090001)（090001.OF）、大成科创主题3年封闭运作（501079.OF）和华安科创主题3年（501073.OF）等5只基金存在某一只科创板股票始终出现在前十大重仓股名单中，占比27.78%。

　　事实上，该现象在全61只基金中占比更低，自2019年三季报起至2020年三季报，某一只科创板股票始终出现在前十大重仓股名单中的基金仅有8只，占比仅为13.11%。详情见下图：

　　据图中所示可知，大成基金旗下的5只基金，大成价值(090001)增长、大成科创主题3年封闭运作、大成健康产业（090020.OF）、大成正向回报（001365.OF）以及大成国家安全（002567.OF）长线投资的科创板上市公司均为南微医学(688029,股吧)（688029.SH），而南微医学自上市之后也有较为不错的表现。

　　其余3只则分别为华夏3年战略配售、易方达医疗保健和华安科创主题3年，长线持有的科创板上市公司也仅有一只，分别为中国通号(688009,股吧)（688009.SH）、南微医学、传音控股（688036.SH）。相较于市场表现较好的南微医学与传音控股，中国通号一度破发，华夏3年战略配售的长线持有可能有更多被动性原因。

　　如此看来，仅以2019年三季报重仓股持有科创板上市公司的61只基金来论，大部分公募基金的科创板交易更像是短线炒作。截至1月11日，科创板已有216家上市公司，随着越来越多的公司登陆科创板，科创板新股破发的风险也日益增加，短线炒作能否适应新环境将备受考验。

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