美股将面临一个萧瑟的秋天？ 分析师：涨势逼近上限 10月前或回调12%

智通财经APP获悉，美股的火热涨势或将在今年秋季戛然而止。Wind Shift Capital创始人、资深策略师比尔?布莱恩(Bill Blain)预计，到10月美股将下跌7%-12%。他称，美股几个月来面临的三大威胁将引发下跌，此前接连上涨正接近上限。

布莱恩在接受采访时表示，即将到来的调整迹象已全面展开。上周，在拜登政府提议对中国实施更严格的贸易规则后，芯片股暴跌。标普500指数也表现不佳，基准指数在过去一周下跌了2%。

布莱恩说，“所有这些因素都可能导致一次回调，这种迹象已经可以在周围的市场上感受到，因为目前人们不是从悬崖上滚下来，而是从斜坡上滚下来。”

这种回调可能由多种因素引发：地缘政治紧张局势升级、通胀加剧，及不可预测的黑天鹅事件。但布莱恩预测，各式风险都在蔓延，今年10月可能会出现回调。

布莱恩正在避开大型科技股，目前只看好“乏味、无聊、可预测”的股票。布莱恩表示，他一直在买进黄金和其他大宗商品，“我在看基本面，在危机时刻，总会有机会。”

华尔街越来越多的悲观预测者认为，对人工智能和美联储降息的兴奋只能推动股市走到目前为止，布莱恩就是其中之一。

摩根士丹利、Stifel和Richard Bernstein Advisors的策略师预计，近期股市将出现一定程度的回调，更极端的预测者预计股市将出现高达70%的回调。

股市中的百慕大三角

布莱恩表示，尽管股市今年已连续突破纪录，但各种不利因素一直在积聚。

首先，股票估值过高，对人工智能的狂热将估值推到了极高水平。在过去的一年里，对人工智能的炒作致使数十亿美元资金纷纷涌入该行业，但这一趋势让人回想起21世纪初的互联网股热潮爆发，彼时纳斯达克综合指数从高峰到谷底暴跌了78%。

根据法兴银行的一项分析，科技股目前在标普500指数中所占比重为本世纪初以来最高。美国知名基金经理胡斯曼(John Hussman)最近发言称，从一个指标来看，股市似乎处于1929年以来的最高水平，当时投资者的热情达到顶峰，导致股市暴跌。

布莱恩提起了过往部分失败的科技潮流，如元宇宙等虚拟世界，“我观察大型科技公司已有40年了，看到了一连串的事情发生。”“每个人都在想，这将是可以使人们大幅致富的新事物，但最终都没有兑现。”

他表示，股市的另一个风险在于利率，因为借贷成本看来将在更长时间内保持在高位。

一些预测者仍乐观认为，通货膨胀将回落到美联储2%的目标，并将使得美联储降息。但布莱恩指出，通胀压力仍在经济中存在，并指出了去全球化和供应链中断等趋势。他预测道，通胀可能会“停留”在3%左右，并认为，这意味着利率只会小幅下降，美联储最多将降息一到两个百分点。

他补充道，“金融市场上有很多人根本不明白零利率和超低利率是不正常的，我当然看到了回调的可能，因为市场开始意识到，利率的下降幅度将仅是几乎表面的程度。”

此外，他关注的最后一个风险是即将到来的总统大选，其中将包含部分或将打击股市的不确定因素。

候选人的几项经济政策都有可能推高价格，比如特朗普的减税提议。布莱恩说，这些政策有可能造成“大量”通货膨胀，并减少美国的就业机会。

他补充说，候选人们似乎准备增加美国的债务水平。更高的债务水平或将加剧通胀，并阻碍外国投资者购买美国国债，这意味着流入美国经济的资本将减少。

他称，“我认为人们会说，‘我们必须开始考虑避险交易。’这不仅仅是暂时的避险，而是一种更长期的战略。我自己的猜测是，我们不会出现市场崩盘，但会出现大幅回调。”